<<

стр. 8
(всего 10)

СОДЕРЖАНИЕ

>>

Когда надо – играть, когда не надо – находиться в недеянии. Во время одного
занятия студенты спросили меня: «Константин Савельевич, а до какой стадии в
своём самосовершенствовании дошли вы»? В шутку я ответил, что до стадии
деревянного петуха, то есть до состояния одервенения. Давайте прочитаем ещё
одну притчу о самосовершенствовании:

«Гань Ин в старину был замечательным стрелком. Лишь натянет лук – и звери
ложатся, а птицы падают. У Гань Ина обучался Стремительный Вэй и превзошел в
мастерстве своего наставника. К Стремительному Вэю и пришел учиться Цзи Чан.
– Сначала научись не моргать, – сказал ему Стремительный Вэй, – а затем
поговорим и о стрельбе.
Цзи Чан вернулся домой, лег под ткацкий станок своей жены и стал глядеть, как
снует челнок. Через два года он не моргал, даже если [его] кололи в уголок глаза
кончиком шила.
[Цзи Чан] доложил об этом Стремительному Вэю, тот сказал:
– [Этого] еще недостаточно. Теперь еще научись смотреть, а потом можно [и
стрелять. Научись] видеть малое, точно большое, туманное, точно ясное, а затем до-
ложишь.
Чан подвесил к окну вошь на конском волосе и стал на нее глядеть,
обернувшись лицом к югу. Через десять дней [вошь] стала расти [в его глазах], а через
три года уподобилась тележному колесу, все же остальные предметы [казались ему]
величиной с холм или гору. Взял [он] лук из яньского рога, стрелу из цзинского
бамбука, выстрелил и пронзил сердце вши, не порвав волоса.
Доложил об этом Стремительному Вэю. Стремительный Вэй ударил себя в
грудь, затопал ногами и воскликнул:
– Ты овладел [искусством]!Тогда Цзи Чан понял, что во всей Поднебесной для
него остался лишь один соперник, и задумал убить Стремительного Вэя.

1
Дао: гармония мира. – М.: ЗАО Изд-во ЭКСМО-Пресс, 1999;
2
Там же.


199
Они встретились на пустыре и стали друг в друга стрелять. Стрелы их на
полдороге сталкивались наконечниками и падали на землю, не поднимая пыли. Но вот
у Стремительного Вэя иссякли стрелы, а у Цзи Чана осталась еще одна. Он спустил ее,
но Стремительный Вэй точно отразил стрелу колючкой кустарника.
И тут оба мастера заплакали, отбросили луки, поклонились друг другу до земли
и просили друг друга считаться отцом и сыном. Каждый надкусил себе руку [и кровью]
поклялся никому более не передавать своего мастерства». 1

Здесь мы опять видим, как важно для игрока научиться «не моргать» – то
есть не обращать внимания на незначительные колебания цены, не поддаваться
на мелкие провокации. В то же время нужно видеть «малое, точно большое» –
здесь речь о том, чтобы, играя в самом большом масштабе, игрок научился
«пронзить сердце вши, не порвав волоса», то есть, перейдя к внутридневному
масштабу, вступить в сделку при самых на то благоприятных обстоятельствах.
Для успешной игры нужен не только здравый расчёт, нужно ещё быть
удачливым человеком. Уважаемый читатель, я могу научить вас играть на
рынке, но не могу научить выигрывать. Многие удачливые и известные игроки
пишут книги, организуют семинары, где они за приемлемую цену не только
обучают каждого желающего искусству игры на бирже, но ещё и делятся
своими секретами. Однако спешу вас разочаровать. Если, скажем, на рынок
выйдет Борселино, Элдер или Вильямс, то они будут выигрывать. Если же на
рынок выйдет человек, прослушав их курс, и начнёт играть по их методике, то
он будет проигрывать. Вот что говорит об этом даосская философия:

«Хуаньгун читал нараспев книгу в зале, а подле зала тесал колесо колесный
мастер Маленький. Отложив молоток и долото, мастер вошел в зал и спросил:
– Осмелюсь ли задать вопрос: что за слова, [вы], государь, распеваете?
– Слова мудрецов, – ответил царь.
– Живы ли [те] мудрецы?
– Уже умерли.
– Значит государь повторяет лишь отголоски тленных душ древних людей?
– Как смеешь [ты], колесный мастер, рассуждать о книге, которую читаю [я],
единственный? [Если] есть что сказать – говори, а нечего – так умрешь!
– [Я, ваш] слуга, отнесся к этому, как к своему делу, – ответил Маленький. –
Если [я] работаю медленно, [мне] легко, но [колесо] получается непрочным. [Если]
спешу, [мне] тяжело, а [колесо] не прилаживается. [Когда же] не спешу и не медлю, то
овладеваю [мастерством] руками, и откликаюсь сердцем. [Но] уста мои безмолвствуют
– в этом есть [какой-то] секрет. [Я, ваш] слуга, не могу в притче [передать его] сыну.
Сын [мой, вашего] слуги, также не способен воспринять его от [меня, вашего] слуги.
Оттого-то, проработав семь десятков лет, [я] все еще мастерю колеса. Тем менее
способны передать [свое мастерство] древние люди. [Они] мертвы, и значит то, что
повторяет государь, лишь отголоски тленных душ древних людей». 2

Я считаю, что рынок – это учитель человека. Соприкасаясь с рыночной
стихией, человек познаёт самого себя. Позвольте мне процитировать моего
любимого Чжуан Цзы:

«Однажды Чжуану Чжоу приснилось, что он – бабочка, весело порхающая
бабочка. [Он] наслаждался от души и не сознавал, что он – Чжоу. Но вдруг проснулся,
удивился, что [он] – Чжоу, и не мог понять: снилось ли Чжоу, [что он] – бабочка, или

1
Дао: гармония мира. – М.: ЗАО Изд-во ЭКСМО-Пресс, 1999;
2
Там же.


200
бабочке снится, [что она] – Чжоу. Это и называют превращением вещей, тогда как
между мною, [Чжоу], и бабочкой непременно существует различие». 1

То ли человек играет на рынке, то ли рынок играет на человеке. Итак,
чему же учит нас игра на рынке? Прежде всего – преодолевать себя. «Кэ цзи фу
ли» – преодолей себя и вернись к надлежащим нормам поведения, учил
Конфуций. Человек должен преодолеть в себе привычку эмоционально
реагировать на потери и приобретения. Вообще говоря, в большинстве случае,
эмоции вредят игроку. Трейдеру надо научиться пережидать неблагоприятное
время. Допустим, вы купили акции, а их курс пошёл вниз. Что, по этому поводу
надо расстраиваться? Ваши деньги никуда не ушли. Они просто пополнили
стационарный капитал рынка. Их всегда можно вернуть. Надо просто дождаться
благоприятного момента, когда курс акций вырастет. 2
Игрок должен преодолеть в себе привязанность к деньгам. На рынке идёт
одновременно и «привязка» к деньгам, и «отвязка» от денег. Дело в том, что
деньги – это кровь рынка. На нём цена актива измеряется в деньгах. Игрок
мысли категориями денег. Цель игры – заработать побольше. Вот почему душа
игрока «привязывается» к деньгам. В то же время постоянные потери приучают
человека к тому, что в сущности, деньги – дело наживное. Игрок преодолевает
(трансцендирует) влечение к деньгам как таковым. Это уже «отвязка» от денег.
Начинающему игроку я предлагаю перед началом игры просто-напросто …
попрощаться со своими деньгами.

Ритуал-медитация «прощание с деньгами»
Представьте себе деньги, которые вы хотите вложить в операции с ценными
бумагами, в виде стопки новых, только что отпечатанных банкнот. Представьте также,
сколько товаров вы смогли бы на них купить. Сколько раз съездить отдохнуть на юг.
Сколько раз пригласить свою любимую девушку в ресторан на ужин при свечах.
Рекомендуется также во время ритуала-медитации негромко включить мягкую,
немного грустную музыку, настраивающую на философский лад. Ниже приведён
список музыкальных произведений, идеально для этого подходящих:

• Т. Альбинони. Адажио из концерта для органа и струнных соль-минор
(реконструкция Р. Джацотто);
• И. С. Бах. Ария из сюиты ре-мажор BWV 1068;
• И. С. Бах. Адажио из токкаты, адажио и фуги до-мажор BWV 564;
• А. Марчелло. Адажио из концерта для гобоя с оркестром ре-минор op.1.

Если после этого у вас всё ещё сохранится желание играть, то можете
идти в брокерскую фирму и открывать там счёт.
Помимо всего прочего, рынок учит игрока заранее просчитывать
возможные варианты развития событий. Хотите знать, почему во всех войнах с
Израилем арабы неизменно терпели поражение? По моему мнению, дело тут,
прежде всего, в израильском генеральном штабе. Там сидят люди, которые всю
войну прокрутили в своём уме задолго до того, как она началась. Поэтому
любое движение арабских войск не было для них неожиданным … Понимаете,
1
Дао: гармония мира. – М.: ЗАО Изд-во ЭКСМО-Пресс, 1999;
2
На фьючерсах, к сожалению, с неудачно открывшегося игрока будут списывать вариационную
маржу. Поэтому важный урок может закончиться преждевременно – у игрока просто кончатся
деньги.


201
перед выходом на рынок игрок должен прожить или, если хотите, прокрутить в
уме предстоящие варианты развития событий, чтобы движение рынка не
застало его врасплох. Вспоминается также реакция начальника прусского
генштаба Мольтке-старшего на известие о том, что Франция объявила войну
Пруссии: «План войны достаньте в левом верхнем ящике моего письменного
стола. А сейчас дайте мне поспать …». Игрок должен бороться со своей
импульсивностью. Основное время должно уходить не на саму игру, а на
подготовку к ней. Вот почему я выступаю против скальпирования. В этом
случае у игрока не остаётся времени разработать план ведения военных
действий. Ему приходится постоянно импровизировать по ходу игры. А это, в
конце, концов, приводит к проигрышу.
Хороший игрок, в конце концов, занимает одну из двух возможных
позиций. Либо он, подобно даосскому мудрецу, пребывает большую часть
времени в сладком небытии, выходя на рынок за день до начала восходящего
тренда и уходя с рынка за день до начала нисходящего тренда, либо сливается с
рынком в единое целое, непрерывно скальпируя и выигрывая большие деньги.
Вспоминается реакция Николло Паганини на концерт Берлиоза. Маэстро сказал
молодому французскому композитору: «Вы сама музыка …». Я желаю каждому
игроку сыграть на рынке свой собственный концерт для трейдера-соло с
оркестром. Пусть публика аплодирует.
Увы, эти вершины доступны немногим. Большая часть начинающих
быстро разоряется. Мелкие, начинающие игроки – пушечное мясо рынка. В то
же время во многих книгах утверждается, что игра на фондовом рынке – это
путь к богатству. Так, например, Л. Энджел и Б. Бойд в своём бестселлере «Как
покупать акции» (М., 1998) рассказывают историю некоего Николаса Д.
Харвалиса, иммигранта из Греции, всю жизнь проработавшего простым
рабочим в ресторанах и заработавшего на инвестировании в акции $160 000.
Как тут не умилиться и не прослезиться (слышаться звуки американского гимна,
публика встаёт …). Мне же в ответ хочется спросить: «Господа, кого вы учите
ложиться спать»? У нас в стране довольно мудрецов, которые имеют на сей счёт
своё мнение. На похоронах Иосифа Мугинштейна товарищ Беня Крик в
частности сказал:

«–Господа и дамы, – сказал Беня Крик, – господа и дамы, – сказал он, и солнце
встало над его головой, как часовой с ружьём. – Вы пришли отдать последний долг
честному труженику, который погиб за медный грош. От своего имени и от имени всех,
кто здесь не присутствует, благодарю вас. Господа и дамы! Что видел наш дорогой
Иосиф в своей жизни? Он видел пару пустяков. Чем занимался он? Он пересчитывал
чужие деньги. За что погиб он? Он погиб за весь трудящийся класс». 1

Мистер Харвалис видел в своей жизни пару пустяков. Он не получил от
своих сбережений никакой пользы. Его состояние досталось наследникам. Он,
можно сказать, погиб за весь трудящийся класс. Его деньги просто-напросто
подпитывали рынок. Вот и всё.
Однако это ещё не самый тяжёлый случай. У нас на бирже один игрок
взял в долг миллион долларов наличными, построил «пирамиду», проиграл и
покончил жизнь самоубийством. Понимаете …



1
Бабель И. Э. Избранное. – М.: Гослитиздат. – 1957.


202
Я пишу эту книгу для того, чтобы рынок ценных бумаг не
превратился в клуб самоубийц.

Рынок должен стать менее рискованным. Он должен направлять деньги
инвестора в реальное производство. Кроме того, инвестор должен иметь
возможность время от времени получать реальную, ощутимую пользу от своих
инвестиций. Одним словом, рынок для человека, а не человек для рынка.




Глава 20. Мошенничество и махинации на рынке
ценных бумаг

99.9% профессиональных участников рынка ценных бумаг работают
честно. Однако иногда на рынке мы сталкиваемся с мошенничеством и
махинациями. У нас в России они были особенно распространены в период так
называемого «дикого капитализма» (1992 – 98 гг.). Позвольте начать мой
печальный рассказ со следующей истории. Вы знаете, уважаемый читатель, кто
такой «кидала»? Это человек, который обманным путём присваивает чужие
деньги при обмене валюты, покупке акций за наличные или каким-либо
сходным путём. Так вот, в период «дикого капитализма» перед входом на РТСБ
прописалась целая банда «кидал». Представьте себе, вы идёте в пункт обмена
валюты, расположенный в здании биржи. Около турникетов, где, кстати говоря,
сидит охрана, к вам подходит прилично одетый молодой человек и спрашивает:
«Вы случайно пришли сюда не по поводу обмена валюты? У нас работает
оптовый отдел. Большие скидки …». Заинтересованный большими скидками
наивный покупатель (или продавец) меняет деньги с рук. И тут ему либо
подсовывают фальшивые купюры, либо просто дают по голове. В результате он
теряет кровно заработанные деньги. Жертва начинает кричать, суетиться. Потом
идёт в милицию, пишет заявление. Но в результате так ничего и не добивается.
Почему? Дело в том, что вышеупомянутая банда платила и милиции, и
руководству биржи за возможность работать на «горячей точке». На собраниях
брокерского актива много раз поднимался вопрос об этом безобразии, но до
конкретных решений дело так и не дошло.
Кстати говоря, руководство нашей биржи оказалось замешанном в куда
более крупном правонарушении. Президент РБ Алексей Феликсович Власов и
первый вице-президент Александр Васильевич Дедученко в течении достаточно
долгого времени в нарушение всех мыслимых и немыслимых законов и
нормативных актов играли на деньги клиентов биржи. Руководство биржи
организовало подставную расчётную фирму. Затем эта фирма внесла в качестве
залога векселя несуществующей компании. И игра пошла. Власов и Дедученко
играли очень рискованно. Они рассчитывали, что рано или поздно фортуна
повернётся к ним лицом, и они заработают значительную сумму. Если же они
окажутся в минусе, то всегда будет шанс отыграться. Однако в реальности всё
оказалось значительно хуже. Они ухитрились проиграть 24 млн. долларов,
которые принадлежали клиентам биржи. В результате 1 июня 1998 г.
Российская биржа рухнула.


203
Несколько раньше (по-моему, в 1995 году) разорились МТБ и МЦФБ. В первом
случае денежные средства клиентов были помещены в не совсем надёжный банк,
который к вящему неудовольствию игроков лопнул. Во втором случае руководство
биржи также тайно играло на рынке через подставную фирму. Оно крупно проигралось
и не смогло предложить своим должникам ничего, кроме … акций самой биржи.
Вообще говоря, РБ была своего рода «криминальным оазисом». На этой
площадке многие расчётные фирмы в нарушение законодательства занимались
обналичкой. Что это такое? Представьте себе, что у вас на счёте в биржевом банке
безналичные деньги (безнал) и вам срочно нужно превратить их в наличные (нал). В то
же время у какого-то другого игрока есть наличные, и он хочет внести их на игровой
счёт. Вы находите друг друга и совершаете обмен. Каким же образом? Фирма,
получающая наличные, проигрывает другой фирме безнал с процентом. На
специальной, перекидочной сессии (была у нас и такая) совершаются договорные
сделки. Допустим, клиент брокера ГУГО хочет обналичить 10 000 000.00 р. (я
использую масштаб цен, который был до деноминации). Процент за обналичку равен
2%. Значит, клиент брокера ГУГО должен проиграть своему контрагенту, клиенту
брокера ЩУКИ, 10 200 000.00 р. Текущий курс доллара равен 5 000.00 р. Последняя
сделка по акциям «ЛУКойла» прошла на уровне $25. Коридор изменения цены – плюс-
минус доллар ($24 – $26). В 1 контракте – 100 акций. На табло проходят следующие
сделки (см. рис. 395):

Покупатель Продавец Кол-во контрактов Цена
ГУГО ЩУКА 10 26.00
ЩУКА ГУГО 10 24.00
ГУГО ЩУКА 1 24.40
ЩУКА ГУГО 1 24.00

Рис. 395 Договорные сделки на перекидочной сесии

После чего клиент брокера ЩУКИ встретится с клиентом брокера ГУГО и
передаст ему 10 000 000.00 р. наличными.
В истории российских бирж случались случаи, когда какая-то одна
фирма или группа фирм пытались навязать свою волю всему рынку. Мне
вспоминается вот какой эпизод. В декабре 1994 года одна расчётка на МТБ
решила сыграть на понижение фьючерсного курса доллара. Ставка была
сделана на то, что правительству удастся удержать курс американской валюты
на низком уровне. А надо вам сказать, что фьючерсы на доллар стояли высоко.
Так вот, брокер этой фирмы, с бэджем ЖМОТ, начал продавать огромное
количество фьючерсных контрактов на МТБ – его начальник откуда-то взял
кредит и ЖМОТ просто «залил» весь рынок. В результате котировки фьючерса
сравнялись со спотом. ЖМОТ держал 90% коротких позиций, а остальная
биржа, как вы сами уже понимаете, в большинстве своём стояла в «лонгах».
Такое положение продолжалось недолго. После нового года курс доллара начал
резко расти. ЖМОТА и его шефа в буквальном смысле вынесли. Их компания
потеряла колоссальную сумму.
В 1996 году у нас на РБ одна расчётная фирма решила получить
избыточную эквивалентную маржу при закрытии фьючерса на
средневзвешенную цену торговой сессии по ГКО. Эта фирма купила фьючерсы
на нашей бирже, после чего провела договорную сделку с дружественной
компанией на ММВБ. Эта сделка имела очень высокую цену и очень большой
объём. Средневзвешенная цена, оказалась, таким образом, очень большой.
Однако, руководство РБ оперативно вскрыло намерение мошенников и в



204
качестве расчётной цены закрытия фьючерса на ГКО приняла цену,
подсчитанную без учёта договорной сделки.
Иногда в роли мошенника выступает брокер. Допустим, текущая
котировка спроса равна 370.00 р., а предложения – 375.00 р. Клиент звонит и
спрашивает: «Почём там наши акции»? Брокер отвечает: «Спрос триста
семьдесят, предложение – триста восемьдесят». Клиент приказывает купить
десять контрактов по рынку. Брокер на счёт своей фирмы покупает по 375.00 р.,
а затем заполняет торговую карточку, в которой фиксирует сделку по продаже
этих акций клиенту по 380.00 р. В результате клиент купил ценные бумаги на
5.00 р. дороже, чем мог бы. А брокер нечестно заработал эти самые 5.00 р. с
одной акции.
Некоторые доверительные управляющие сознательно вводят клиента в
проигрыш, становясь его контрагентами в неудачных сделках. Это в лучшем
случае приводит к уменьшению выигрыша клиента. Иногда доверительный
управляющий совершает на клиентском счёте большое количество сделок с
нулевым эффектом для того, чтобы клиент заплатил брокерской фирме как
можно большее количество комиссионных. Бывали случаи, когда
доверительный управляющий обналичивал деньги клиента, списывая это на
проигрыш. По одному такому делу меня даже вызывали к следователю для дачи
свидетельских показаний.
Бывает, что брокер, видя, что клиент открывается против сильного
движения цены, не исполняет его распоряжения, присылая ему фиктивный
отчёт. Клиент думает, что он проиграл. На самом деле его проигрыш уже лежит
в кармане у брокера в качестве выигрыша. Этим же приёмом пользуются
некоторые российские фирмы, предоставляющие услуги по игре на
международном валютном рынке FOREX. Известно, что большинство
начинающих игроков проигрывают. Так зачем же исполнять их приказы?
Можно просто посадить ничего не подозревающего трейдера перед терминалом
компьютера, пусть себе играет …
Но самый интересный случай произошёл с Владимиром Ивановичем (Он
же брокер ДИДИ). Где-то в 1994 году он купил акции НК «ЛУКойл» по $4.
Додержал их до $24 (это уже лето 1997 г.). Когда же захотел их продать, то
обнаружил, что депозитария, в котором была зарегистрирована сделка, уже не
существует.
В настоящее время ситуация изменилась к лучшему. Мошенничество и
махинации встречаются на рынке всё реже и реже. И всё же, клиент должен
быть начеку.




Глава 21. Философия рынка ценных бумаг

21.1 Предварительные замечания
«Дунго-цзы, обратившись к Чжуан-цзы, спросил: «Где находится то, что
называют дао?».
«Нет такого места, где бы его не было», – ответил Чжуан-цзы.



205
Дунго-цзы сказал: «Назовите [место его пребывания], и тогда я смогу
[понять]!».
«В медведке и муравье», – ответил Чжуан-цзы.
«А в чём-нибудь ниже этого?» – «В сорной траве и куколе». – «А в чём-нибудь
ещё ниже этого?» – «В черепице и кирпиче». – «А в чём-нибудь самом низком?» – «В
кале и моче».
Дунго-цзы ничего на это не ответил, и тогда Чжуан-цзы сказал: «Ваши вопросы,
учитель, совершенно не доходили до сущности [вещей]. [Они походили на вопросы]
управляющего рынком по имени Хо, спрашивающего у рыночного надзирателя [о
способе определения жирности] свиньи нажатием на неё ногой, согласно которому, чем
ниже [нажмёшь], тем лучше [узнаешь] положение. У Вас не было необходимости
[спрашивать о местопребывании дао, так как дао] неотделимо от вещей. Таково
совершенное дао, и таковы же великие слова». 1

Дао присутствует везде, даже в рынке ценных бумаг. А раз так, то мы
вплотную подошли к философии рынка. Именно эта наука может поведать нам
о том, как именно Дао проявляет себя на рынке.


21.2 Что такое эзотерическая философия?
Философия – это наиболее общая наука о мире. Философию можно
рассматривать и как корень всех наук и как венец их развития. В самой
философии мы наблюдаем два основных направления. Это «обычная»
философия и философия эзотерическая. «Обычная» философия является плодом
человеческого ума, отделённого от божественной мудрости. Именно такую
философию мы все изучали в школе в институте. Именно в рамках этой
философии мы наблюдаем битву идеалистов и материалистов, диалектиков и
метафизиков. Эзотерическая же философия, в отличие от «обычной»,
базируется на божественном откровении, переданном человеку с высших
планов мироздания и бытия существами, занимающими более высокое
положение в эволюционной лестнице – Вознесёнными Учителями,
Архангелами, Просветлёнными Космическими Существами и многими,
многими другими. Слово «эзотерический» означает «тайный». В течение
многих веков эзотерическая философия изучалась тайно, в узком кругу
посвящённых. Простой человек просто не был готов к восприятию
эзотерических знаний. Они давали человеку способы обретения невероятного
могущества и огромной созидающей силы, которая в руках духовно
непросвещённого индивидуума могла стать силой разрушающей.
Вы можете меня спросить: «А кто из философов принадлежал к
эзотерической традиции»? Я могу привести несколько самых ярких имён. Это
Пифагор, Платон, Ориген, Плотин, Фрэнсис Бэкон, Елена Блаватская. Многих
людей, исповедывавших эзотерическое учение, мы знаем как великих пророков
и учителей человечества. Это Эхнатон, Моисей, Зороастр, Будда, Иисус
Христос.
Предвкушаю услышать от уважаемого читателя следующий вопрос: «А
как эзотерическая философия может нам помочь лучше понять рынок ценных
бумаг»? На этот вопрос я попытаюсь ответить в последующих параграфах.


1
Дао: гармония мира. – М.: ЗАО Изд-во ЭКСМО-Пресс, 1999.


206
21.3 Эволюция и инволюция
Эзотерическая философия в своих откровениях забирается очень
глубоко. Предметом её рассмотрения являются фундаментальные законы,
управляющие мирозданием. Одними из фундаментальных принципов, лежащих
в основе развития вселенной, являются принципы эволюции и инволюции. Что
это такое?
Наш мир является живым организмом. На вершине мироздания –
Абсолютный Разум, Бог. В своём развитии мироздание переживает две
постоянно чередующихся фазы – Манвантары и Пралайи. Манвантара – это
активная фаза развития мира, в которой Бог определённом образом проявляет
Себя. Пралайя – это фаза покоя или небытия, которую можно уподобить сну
вселенной. Фаза Манвантары делится на два основных периода – период
инволюции и период эволюции. Инволюция – это фаза сошествия Святого Духа,
расширение космоса из божественного Центра, образование новых миров и
закрепление достигнутого результата. Эволюция – это обратное движение мира
к Богу, развитие всего сущего через преодоление силы инерции, которую
вселенная породила в фазе инволюции. И инволюция, и эволюция являются
божественными процессами, координируемыми Богом из центра мироздания,
являющегося, как мы видим и источником и магнитом одновременно.
Злоупотребляя свободной волей, человек нарушает божественный порядок и
гармонию эволюции и инволюции, что проявляется в нашем мире в виде
разного рода конфликтных и дисгармоничных событий и состояний. Задача
человека – вернуться на путь «золотой середины», то есть гармоничного
использования сил эволюции и инволюции в соответствии с божественным
планом.
Сейчас мы живём в фазе Манвантары в период эволюции. Наивно,
однако, полагать, что в этот период инволюция сошла на нет. Если бы это было
так, что тогда бы мир в единое мгновенье вернулся к божественному Центру.
Именно инволюция не даёт этому произойти. В то же время во время периода
инволюции сила эволюции не даёт миру разлететься и раствориться в
непроявленном хаосе. Силы инволюции и эволюции действуют всегда
совместно. Когда я говорю, скажем, о периоде эволюции, то мои слова надо
понимать в смысле того, что в этот период основным, доминантным движением
является именно эволюция.
Силы эволюции и инволюции присутствуют буквально во всём. В том
числе и в душах людей, играющих на фондовом рынке. Человек, в чьей душе
доминируют силы эволюции, является сторонником всего нового, он с большой
охотой поддерживает рыночные изменения, легко меняет своё мнение
относительно перспектив рынка, одним словом, является рыночным
революционером. Человек, в чьей душе доминируют силы инволюции,
напротив, любит играть на старых, достаточно чётко оформившихся трендах,
не верит в грядущие изменения рыночной ситуации, одним словом, он является
рыночным консерватором.
С течением времени рыночный баланс революционеров и консерваторов
постоянно меняется: биржевая толпа пополняется новичками, кто-то из игроков
разоряется, кто-то просто переходит на другой рынок. Баланс сил эволюции и
инволюции в душе каждого конкретного игрока (я называю его ритмом Дао в
душе человека) также с течением времени меняется. Эти два обстоятельства не


207
принимаются во внимание ни одной из ныне существующих систем анализа
рынка. Вот почему и фундаментальный и технический анализ очень часто дают
неверные прогнозы.
Как же конкретно ритмы Дао в душе человека проявляют себя на рынке
ценных бумаг? Представим себе, что на рынке начинается ИКК. Если в среде
мелких и средних спекулянтов большинство являются революционерами, то
движение вверх начнётся очень легко. Если наоборот, большинство будет за
консерваторами, то рынок будет расти очень медленно, с многочисленными
откатами (зато если крупному игроку удастся перевести рынок в фазу «Янь», то
рывок вверх будет очень стремительным). Представим далее, что на рынке
устойчивый восходящий тренд. Если большинство игроков будут
революционерами, то цену будет болтать вверх-вниз, так как такие спекулянты
будут всё время стараться начать новую эпоху на рынке, то есть сыграть на
понижение. Технические аналитики будут в панике хвататься за голову –
многократно проверенные инструменты будут давать неверные прогнозы.
Напротив, если во время восходящего тренда большинство перейдёт к
консерваторам, то рост будет стабильным и устойчивым: в головах
большинства игроков восходящий тренд станет чем-то вроде главной
парадигмы развития рынка.


21.4 Закон взаимодействия развивающихся энергий или
закон кармы
Ещё одним важнейшим законом, регулирующим любой процесс,
протекающий в мироздании, является закон взаимодействия развивающихся
энергий или закон кармы. Он гласит, что любая система (человек, людское
сообщество, фирма, страна, планета), совершившая некоторое действие по
отношению к окружающему миру, через некоторое время испытает это
действие на себе. Этому закону учили все великие пророки и учителя
человечества. В традиционных иудаизме, исламе и христианстве, к сожалению,
этот закон сформулирован не совсем чётко, хотя, Иисус, например, учил закону
кармы. Давайте вспомним такие его слова как:

«Ибо истинно говорю вам: доколе не прейдёт небо и земля, ни одна йота
или не одна черта не прейдёт из закона, пока не исполнится всё» (Матф. 5:18).
«Не судите, да не судимы будете, ибо каким судом судите, таким будете
судимы; и какою мерою мерите, такою и вам будут мерить» (Матф. 7:1-2).
«Итак, во всём, как хотите, чтобы с вами поступали люди, так поступайте
и вы с ними, ибо в этом закон и пророки» (Матф. 7:12).
«Добрый человек из доброго сокровища выносит доброе, а злой человек из
злого сокровища выносит злое» (Матф. 12:35).

Третий закон механики Ньютона (действие равно противодействию)
является частным случаем закона кармы. Многие люди либо не знают о его
существовании, либо трактуют его в искажённом виде. Закон кармы не
очевиден. Его приводят в действия такие силы и механизмы, которые
неизвестны современной науке. Если, скажем, действие закона всемирного
тяготения мы можем видеть каждодневно и явно, то с законом кармы дело
обстоит несколько иначе. Очень часто временной лаг между действием и его



208
возвращением весьма велик. Это приводит к тому, что у некоторых людей,
скажем, создаётся иллюзия того, что любые преступления можно совершать
безнаказанно, а добрые дела не приносят немедленного и осязаемого результата.
Закон кармы тесно связан с учением о реинкарнации или о многократном
воплощении души в различных телах сообразно карме и божественному плану
развития. Это учение напрочь отвергается ортодоксальным христианством, что
весьма затрудняет для верующего человека понимание многих процессов,
происходящих в мире. Позитивное действие закона кармы заключается в том,
что душа получает определённый эволюционный урок. Закон кармы вытекает из
принципов инволюции и эволюции. В стадии инволюции мироздание
расширяется – Бог совершает действие. В фазе эволюции мироздание
возвращается к своему Источнику. Здесь мы видим основной принцип,
лежащий в основе закона кармы.
Так как же проявляет себя этот закон на рынке ценных бумаг? Приведу
очень простой пример. Представим себе, что в XIX веке игрок «Х» выигрывает
на лондонской бирже у игрока «Y» некоторую сумму денег. Равновесие в
материальном мире нарушено; следовательно, в будущем, по закону кармы,
деньги должны вернуться обратно. Представим себе далее, что эти два человека
в следующем воплощении попадают на нью-йоркскую биржу конца ХХ века, и
игрок «Y» выигрывает у игрока «Х» те деньги, которые он потерял в
предыдущем воплощении. Вы можете воскликнуть: «Ничего себе! Вам бы,
Константин Савельевич, поменять имя и фамилию – если бы вас величали Ганс
Христиан Андерсен, тогда бы всё стало на свои места. А так вы рассказываете
нам какие-то сказки»! Ну что ж, у каждого человека может сложиться своё
мнение о действии закона кармы на рынке. Со своей стороны могу привести вам
два наиболее характерных примера (остальные я опускаю, так как объём книги
не позволяет мне написать пространное исследование на обсуждаемую тему),
которые я наблюдал в реальной жизни своими глазами, и которые, на мой
взгляд, наглядно демонстрируют действие вышеупомянутого закона за очень
короткий период времени (деяние и расплата за него произошли не то что в
одном воплощении, а с интервалом в несколько недель).
Итак, случай первый. Мой приятель, брокер БОБ, решил заработать на
арбитражных операциях. Он играл на разнице курсов фьючерсов на РБ и
МЦФБ. За пресловутую пару недель ему удалось заработать что-то порядка
тридцати тысяч долларов. И вот он в очередной раз открывает арбитражную
позицию: на РБ продаёт, а на МЦФБ – покупает. Котировки резко идут вверх. И
тут МЦФБ разоряется. БОБ в панике закрывает позиции на РБ. Получилось, что
на нашей бирже он проиграл, а на МЦФБ – выиграл, но получить свой выигрыш
он не может – МЦФБ то разорилась! – Когда БОБ подсчитал величину убытка
на РБ, то он сильно удивился. Убыток почти что доллар в доллар оказался равен
той прибыли, которую мой знакомый получил ранее на арбитражных
операциях. Я объясняю это явление действием закона кармы. Играя на разнице
курсов двух бирж, БОБ, фактически, начал зарабатывать, что называется,
дармовые деньги. Это нарушило кармическое равновесие. В результате того,
что МЦФБ разорилась, баланс был восстановлен.
Случай второй. Брокер ТРОЯ, с которым мы познакомились в Главе 9,
играл на акциях второго эшелона, выставляя заявки на уровне спроса и
предложения. Надо вам сказать, что бумаги эти не отличаются большой
ликвидностью и рыночный спрэд по ним зачастую очень велик. Так вот, один
молодой и неопытный игрок ошибся при вводе заявки в торговую систему. Так


209
получилось, что он задёшево продал ТРОЕ, ГИРУ и ещё нескольким
спекулянтам большой пакет акций. Наш неудачник попытался исправить свою
оплошность: он нашёл своих контрагентов и поговорил с ними, что называется,
по-людски. ГИР & Co пошли ему навстречу, и отменили сделки. ТРОЯ же
упёрся рогом. Сколько его ни уговаривали, он не соглашался отменить сделки
ни в какую. Как вы думаете, что было дальше? Через некоторое время он
крупно проигрался. И когда подсчитал свой проигрыш, то оказалось, что он
равен предыдущему выигрышу! Я не знаю, вернулись ли деньги к тому
молодому и неопытному игроку, но твёрдо знаю: кармическое равновесие в
отношении ТРОИ было восстановлено.
Истинной, главной причиной наиболее крупных биржевых кризисов и
потрясений является восстановление кармического равновесия в масштабах всего
рынка вследствие Божьего суда. Господь Иисус Христос в диктовке «Призыв к
истинным пастырям» переданной 28.02.1988 г. посланнику Иерархии Сил Света
Элизабет Клэр Профет говорит:

«Говорю вам: час пробил, когда 3 октября 1987 года в Нью-Йорке на Уолл
Стрит было объявлено о суде Господа Бога. А посему приговор, вынесенный Уолл
Стрит, ростовщикам и менялам приведён в исполнение, и именно это является
причиной краха биржи, произошедшего 19 октября». 1

Закон взаимодействия развивающихся энергий или закон кармы имеет
ещё одну сторону. Представим себе, что в одном из воплощений человек был
биржевым игроком. Информация об этом запишется в его тонких телах. В
следующем воплощении рынок ценных бумаг, биржа и всё, что с этим связано,
будет каким-то таинственным образом притягивать этого человека. Весьма
возможно, что он снова начнёт играть на бирже, и притом весьма успешно. Эта
картина может продолжаться на протяжении нескольких воплощений. В конце
концов, такой человек может крупно проиграться. Почему? Во-первых, для
восстановления кармического равновесия. А во-вторых, для того, чтобы его
душа получила урок, суть которого состоит в том, чтобы понять следующее:
источником богатства человека является труд; биржевые игроки не
преумножают общественное богатство; они не создают материальные ценности;
они являются паразитами на теле общества.
Кроме того, на рынке человек получает огромное количество других
уроков, развиваясь как личность (об этом я писал в параграфе, который
называется «Дао игрока»). Когда исчезнет необходимость в получении этих
специфических уроков, тогда настанет пора закрыть школу, то есть либо рынок
ценных бумаг прекратит своё существование, либо, если в этом существовании
будет заинтересована реальная экономика, трансформируется в нечто новое.
Вообще говоря, рынок ценных бумаг и мировая биржевая система постоянно
эволюционируют. При этом мы наблюдаем отрицание идей, первоначально
легших в основу принципов организованной торговли (почти по Гегелю): от
свободного ценообразования – к регулируемому, от фиксированного места
торговли – к распределенному, от цены-индикатора – к цене-фантому, от
реального товара – к правам и обязательствам. От множественности – к
единству. Что нас ждет на дальнейших этапах развития?
Знание основ эзотерической философии и закона кармы проливает свет
на проблему ценообразования, о которой я неоднократно писал на страницах

1
«Жемчужины мудрости», том. III. Призывы Иисуса. – М.: Восьмой луч, 2000 г.


210
пособия. Игрок зачастую сам не понимает, почему он заключил сделку и почему
он заключил её именно по какой-то конкретной цене. Оказывается, что на эти
процессы оказывает влияние карма игрока. Очень часто я испытывал
непреодолимое желание купить или, скажем, продать. И частенько после этого
проигрывал.
Кроме того, по своей милости Господь наделяет некоторых людей
способностью видеть будущее. Из таких людей получаются хорошие
прогнозисты. Как мне кажется, здесь мы также сталкиваемся с действием закона
кармы. Такие люди способны выиграть много денег. Очевидно, в своих
прошлых воплощениях они много потеряли.


21.5 Вторичный рынок акций как «отражённый мир»
реальной экономики
В эзотерической философии есть огромное количество интересных идей
и концепций. Одна из них рассказывает о так называемых «отражённых мирах».
«Отражённый мир» – это ограниченный сегмент пространственно-временного
континуума, не имеющей своей реальности в сознании Бога, и образовавшийся
за счёт неправильно использованной (дисквалифицированной) божественной
энергии. Существование любого объекта во вселенной обеспечивается
непрерывным потоком тончайшей божественной энергии, идущей от Бога к Его
многочисленным созданиям. В идеальном варианте человек должен вернуть эту
энергию Богу через такие состояния, как радость, восторг творчества,
милосердие и сострадание. – Вообще говоря, Господь притягивает к себе только
то, что соответствует его природе – вечному блаженству. Если же человек
трансформирует божественную энергию в такие отрицательные качества и
состояния как злоба, зависть, страх и проч., то эта искажённая энергия не идёт
обратно к Богу, а образует так называемые «отражённые миры» или, как их ещё
называют, просто «отражения» или «зазеркалье в мироздании и бытии»
(вспоминается произведение Льюиса Кэролла «Алиса в зазеркалье»). Понять,
что такое «отражённые миры», вам, уважаемый читатель, поможет следующая
аналогия. Представьте себе горящую свечу, отражающуюся в зеркале. Горящая
свеча – это реальный мир, осознаваемый Богом. Отражение (может быть,
искажённое) этой свечи – мир отражённый.
В своём посмертии души людей, допустивших нарушение вселенского
закона, и исказивших данную им божественную энергию, на некоторое время
попадают в «отражённые миры», где, по закону кармы, испытывают на себе
действие этой дисквалифицированной энергии. Представления традиционного
христианства об аде и чистилище имеют своей основой существование
«отражённых миров». Иногда души людей посещают те или иные «отражения»
во время сна. Сущности, попавшие в «отражённые миры», непосредственного
доступа к божественной энергии не имеют, и вынуждены подпитывать себя за
счёт новых порций искажённой энергии, которая поступает из реального мира.
Многие такие сущности давно свернули с дороги эволюции и получили в
«отражённых мирах» своего рода «постоянную прописку», инициируя в людях
за счёт кармических связей с воплощённым человечеством вышеуказанные
негативные состояния. Единожды согрешив, человек, помимо всего прочего,
устанавливает связь с тем или иным «отражённым миром», после чего оттуда
происходит инициация, вынуждающая человека снова грешить. Образуется


211
своеобразный замкнутый круг. Разорвать который и пришёл на землю Иисус
Христос. Одной из задач эволюции мироздания и бытия является освобождение
пленников зазеркалья и ликвидация «отражённых миров» за счёт
трансформации и трансмутации искажённой божественной энергии в свет и
любовь.
Вторичный рынок акций, о котором я так много писал на страницах
пособия, напоминает мне своеобразный «отражённый мир» реальной
экономики. Конечно же, прямые аналогии здесь неуместны, однако, налицо
очень большое сходство. Вторичный рынок акций живёт за счёт денег,
перетекших на него из реального сектора экономики. Новая стоимость (в
марксовом понимании) на вторичном рынке не создаётся. На движение курса
акций оказывает огромное влияние информация опять-таки из реального
сектора. «Информационный голод» приводит к застою. Если бы с рынка ушли
все деньги, то он просто бы прекратил своё существование.
Вторичный рынок акций – плод неразвитого человеческого сознания, с
его мыслями о возможности обогащения за счёт труда других людей.
Вторичный рынок акций нужен мировому тайному правительству для
обогащения, проведения своей политики и укрепления своих позиций. Я верю,
что когда-нибудь это «зазеркалье» будет разбито вдребезги.




Приложения:

Институты фондового рынка России
Ниже я привёл список крупнейших брокерских фирм, банков,
инвестиционных компаний и депозитариев, а также консалтинговых фирм,
информационных агентств, компьютерных и телекоммуникационных компаний,
обслуживающих фондовый рынок России. Конечно же, этот список неполон.
Однако, например, первая десятка брокерских фирм, лидирующая по оборотам
в фондовой секции ММВБ, здесь представлена полностью.

Брокерские фирмы, банки и инвестиионные компании:
1. «ЭКОНАЦбанк». 113191, г. Москва, ул. 3-я Рощинская, д. 3, тел.: (095) 787-55-11,
факс: (095) 787-55-22, e-mail: it@enb.ru;
2. Акционерный коммерческий банк «Центрокредит». 109017, г. Москва, ул.
Пятницкая, д. 31/2, стр. 1, тел./факс: (095) 956-86-26 / 27, 953-12-39, 951-83-02, http://www.ccb.ru,
e-mail: info@ccb.ru;
3. Банк внешней торговли «ВНЕШТОРГБАНК». 107996, г. Москва, ул.
Кузнецкий мост, д. 16, тел.: (095) 101-18-80, факс: (095) 258-47-81, http://www.vtb.ru, e-
mail: info@vtb.ru;
4. Банк ЗЕНИТ. 129110, г. Москва, Банный пер., д. 9, тел.: (095) 937-07-37, факс:
(095) 937-07-36, http://www.zenit.ru, e-mail: info@zenit.ru;
5. Брокерская фирма “Brunswick UBS Warburg”. 113054, г. Москва,
Космодамианская наб., д. 52/4, http://www.bubsw.com, e-mail: webmaster@bubsw.com;
6. Брокерская фирма «Броккредитсервис». г. Москва, пр. Мира, д. 69,
г. Новосибирск, ул. Советская, д. 37, тел.:/факс: (095) 785-53-36, 787-84-21, http://www.bcs.ru, e-
mail: info@bcs.ru.



212
7. Брокерская фирма ЗАО «АЛОР-инвест». 101000, г. Москва, ул. Мясницкая,
д. 26, тел.: (095) 787-84-35, http://www.alor.ru, e-mail: info@alor.ru;
8. Брокерская фирма ОАО «ВЭО-Открытие». г. Москва, ул. А. Лукьянова, д.
3, тел.: (095) 232-99-66, http://www.open.ru;
9. Группа «Вэб-инвест». 103001, г. Москва, Трёхпрудный пер., д. 9, стр. 2, тел.:
(095) 234-05-27. 193124, г. Санкт-Петербург, пл. Пролетарской диктатуры, д. 6, тел.: (812) 326-
13-05, http://www.web-invest.ru, e-mail: mail@web-invest.ru;
10. ЗАО инвестиционная компания «Энергокапитал». 191123, г. Санкт-
Петербург, ул. Радищева, д. 39, а/я 153, тел.: (812) 329-55-92, факс: (812) 329-55-64,
http://www.energ.ru, e-mail: info@energ.ru;
11. ЗАО коммерческий банк развития предпринимательской
деятельности «ГУТА-банк». г. Москва, Орликов пер., д. 5, стр. 3, тел.: (095) 975-60-01,
факс: (095) 975-63-33, http://www.guta.ru, e-mail: gutabank@guta.ru;
12. Инвестиционная группа «Ренессанс-капитал». Тел.: (095) 258-77-77,
http://www.rencap.com, e-mail: info@rencap.com;
13. Инвестиционная группа ООО «АТОН». 103062, г. Москва, ул. Покровка, д.
27, стр. 6, тел.: (095) 777-88-77, факс: (095) 777-88-76, http://www.aton.ru, www.aton-line.ru;
14. Инвестиционная компания «ЛУКойл-резерв-инвест». 119180, г. Москва,
ул. Большая Полянка, д. 47, стр. 1, тел.: (095) 929-95-27, факс: (095) 929-95-30, http://www.luri.ru,
e-mail: luri@luri.ru;
15. Инвестиционная компания «Тройка-диалог». 103009, г. Москва, Романов
пер., д. 4, тел.: (095) 258-05-00, факс: (095) 258-05-47, http://www.troika.ru, e-
mail: webmaster@troika.ru;
16. Инвестиционная компания «Церих Кэпитал Менеджмент». 119034,
г. Москва, ул. Остоженка, д. 10/2/7, стр. 2, тел./факс: (095) 737-00-99, e-mail: bank@zerich.ru;
17. Инвестиционно-финансовая компания «Метрополь». 119049, г. Москва,
ул. Донская, д. 13, тел.: (095) 933-33-10, факс: (095) 933-33-00, http://www.metropol.ru, e-
mail: pub@metropol.ru;
18. Информационный холдинг «FINAM», инвестиционная компания
«Финанс-аналитик». 101000, г. Москва, ул. Мясницкая, д. 26, стр. 1, 103045, Москва, Даев
пер., д. 20, тел.:/факс: (095) 796-93-88, 204-84-34 / 83-79, 796-93-89, 204-81-07,
http://www.finam.ru, e-mail: info@finam.ru;
19. ИФ «ОЛМА». 127051, г. Москва, Малый Каретный пер., д. 7, стр. 1, тел.:
(095) 299-03-04, факс: (095) 960-31-30, http://www.olma.ru, e-mail: head@olma.ru;
20. МДМ-банк. 113035, г. Москва, ул. Садовническая, д. 3, тел.: (095) 797-95-00,
http://www.mdmbank.ru, e-mail: info@mdmbank.com;
21. Международный Москвоский Банк (ММБ). Центральный офис ММБ:
119034, г. Москва, Пречистенская наб., д. 9, единая справочная служба: (095) 258-72-00,
отделения ММБ в Москве: «Казачий» (тел.: (095) 956-30-00), «Дмитровка» (тел.: (095) 933-65-
00), «Юрий Долгорукий» (тел.: (095) 933-63-09 / 10), «Ленинский» (тел.: (095) 933-63-06),
«Тверская» (тел.: (095) 933-63-12 / 13), «Космодамианская» (тел.: (095) 933-63-03),
http://www.imb.ru, e-mail: imbank@imbank.ru;
22. ОАО «Альфа-банк». 107178, г. Москва, ул. М. Порываевой, д. 9, тел.: (095) 974-
25-15, 207-60-01, факс: 207-61-36, http://www.alfabank.ru, e-mail: mail@alfabank.ru;
23. ОАО коммерческий банк «Солидарность». 443099, г. Самара, ул.
Куйбышева, д. 90, тел.: (8462) 33-63-85, 70-41-28, 32-85-16, факс: (8462) 32-61-30, 70-41-27, 32-
60-01, http://www.solid.ru, e-mail: general@solid.ru;
24. Управляющая компания паевых инвестиционных фондов PioGlobal.
103918, г. Москва, Газетный пер., д. 5., тел.: (095) 960-29-03 / 60, http://www.pioglobal.ru;
25. Финансовая компания «НИКойл». 119048, г. Москва, ул. Ефремова, д. 8, тел.:
(095) 705-90-39, 785-12-12, факс: (095) 745-70-10, http://www.nikoil.ru, e-mail: pr@nikoil.ru;
26. Финансовое агентство «Милком-инвест». 454010, г. Челябинск, ул.
Гагарина, д. 9, а/я 566, тел.: (3512) 52-12-55, 51-26-49 / 77, факс: (3512) 52-97-62,
http://www.milkom.ru, e-mail: milkom@chel.surnet.ru;




213
Консалтинговые фирмы:
1. «РЭА-Риск-Менеджмент». г. Москва, Стремянный пер., д. 36, оф. 116,
тел./факс: (095) 958-27-16, http://www.finport.ru;
2. Группа ЦентрИнвест. 125080, г. Москва, ул. Врубеля, д. 12, тел.: (095) 797-80-
50, факс: (095) 797-80-51, http://www.centreinvest.com, e-mail: info@centreinvest.com.

Информационные агентства:
1. «РосБизнесКонсалтинг». 117420, г. Москва, ул. Прфосоюзная, д. 78, тел.: (095)
363-11-11, факс.: (095) 363-11-25, http://www.rbc.ru, e-mail: info@rbc.ru;
2. AK&M. 117333, г. Москва, ул. Губкина, д.3, корп. «Г», тел.: (095) 916-70-30 / 71-51,
факс: (095) 916-71-64 / 70-71, http://www.akm.ru, e-mail: postmail@akm.ru;
3. Reuters. 125167, г. Москва, ленинградский пр-т, д. 37/9, тел.: (095) 961-01-00,
http://www.reuters.ru, www.iscreen.ru;
4. Standard & Poor’s. 121019, г. Москва, Гоголевский б-р, д. 11, тел./факс: (095) 745-
29-01 / 05, http://www.standardandpoors.ru, e-mail: russia@standardandpoors.com.
5. Агентство «Интерфакс». 127006, г. Москва, ул. 1-я Тверская-Ямская, д.2, тел.:
(095) 250-85-20 / 03, 251-67-68, факс: (095) 251-09-11, http://www.interfax.ru, e-
mail: info@interfax.ru;
6. Агентство финансовой информации «М3-медиа» - www.m3m.ru. 103030,
г. Москва, ул. Краснопролетарская, д. 9, стр. 1, тел.: (095) 978-91-33, 972-88-19 / 69, факс:
(095) 978-84-38, http://www.m3m.ru, e-mail: info@m3m.ru;
7. Агентство экономической информации «ПРАЙМ-ТАСС». 103009,
г. Москва, Тверской б-р, д. 2, тел.: (095) 974-76-64, факс: (095) 243-95-06, http://www.prime-
tass.ru, e-mail: salesman@prime-tass.ru, e-mail: market@prime-tass.ru;
8. ИА «Финмаркет». 107023, г. Москва, ул. Суворовская, д. 6, тел./факс: (095) 964-
33-19 / 37, http://www.finmarket.ru, e-mail: agency@finmarket.ru;
9. СКРИН.ру. 111524, г. Москва, ул. Перовская, д. 1, тел.:/факс: (095) 787-17-67, 787-
24-83, http://www.skrin.ru, e-mail: invest@skrin.ru.

Компьютерные и телекоммуникационные компании:
1. АОЗТ «Инфострой». 191186, г. Санкт-Петербург, пер. С. Тюленина, д. 3, тел.:
(812) 325-97-97, 311-88-65, факс: (812) 311-21-84, http://www.gama.ru, www.infostroy.ru, e-
mail: droman@infostroy.ru;
2. Голден Лайн (Golden Line). 129110, г. Москва, ул. Щепкина, д. 51/4, тел.:
(095) 916-50-00, факс: (095) 281-19-71, http://www.gl.ru, e-mail: adm@gl.ru;
3. Группа «ИНЭК». 125171, г. Москва, Ленинградское ш., д. 16, стр. 3, тел./факс:
(095) 737-52-13 (многоканальный), http://www.inec.ru, e-mail: market@inek.ru;
4. ИА «МФД-ИнфоЦентр». 123557, г. Москва, Электрический пер., д. 3/10,
тел./факс: 9095) 352-15-50, 252-63-40, http://mfd.ru, e-mail: info@mfd.ru;
5. Компания «Реллайн». 129110, г. Москва, ул. Щепкина, д. 51/4, тел.: (095) 916-51-
79 / 99, факс: (095) 281-32-82, http://www.relline.ru, e-mail: adm@relline.ru;
6. Система Интернет-трейдинга «ActiveTrade». 119180, г. Москва, ул.
Большая Полянка, д. 47, стр. 1, тел.: (095) 777-37-77, факс: (095) 929-95-30,
http://www.activetrade.ru, e-mail: webadm@luri.ru.

Средства массовой информации:
1. «Газета.Ru». 113152, г. Москва, Загородное ш., д.5, стр. 2а, тел./факс: (095) 785-
09-76 / 785-09-78, http://www.gazeta.ru, e-mail: info@gazeta.ru;
2. Журнал «Валютный спекулянт». 107174, г. Москва, ул. Каланчёвская, д. 2/1,
оф. 825, тел.: (095) 232-33-64, факс: (095) 204-00-59, http://www.spekulant.ru, e-
mail: editorial@spekulant.ru;


214
3. Издательство CONNECT! 127994, г. Москва, ул. Долгоруковская, д. 23а, тел.:
(095) 978-12-28, факс: (095) 978-51-00, http://www.connect.ru, e-mail: post@connect.ru.

Депозитарии:
1. Депозитарий Внешэкономбанка. 121019, г. Москва, Гоголевский б-р, д.11,
тел./факс: (095) 745-29-01 / 05.
2. Депозитарий РОСБАНКа. 121357, г. Москва, ул. Вересаева, д.6, тел.:/факс:
(095) 956-92-38 / 725-76-98, http://www.custody.ru, e-mail: marketing@custody.ru;
3. ЗАО «Депозитарно-клиринговая компания». 103064, г. Москва, ул. Старая
Басманная, д. 14/2, стр. 4, тел.: (095) 956-09-99, факс: (095) 232-68-04, http://www.dcc.ru, e-
mail: dcc@dcc.ru;
4. Специализированная депозитарная компания «Гарант». 119180,
г. Москва, ул. Большая Полянка, д. 47, стр. 1, тел.: (095) 777-56-83, факс: (095) 777-56-82,
http://www.sdkgarant.ru, e-mail: sdkgarant@luri.ru.




Полезные Интернет-сайты

Министерство финансов РФ (Минфин РФ) www.minfin.ru
www.cbr.ru
Центральный банк РФ (ЦБ РФ)
Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг РФ (ФКЦБ) www.fedcom.ru

Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) www.micex.ru
Фондовая биржа РТС (РТС) www.rts.ru
Московская фондовая биржа (МФБ) www.mse.ru


www.world-exchanges.org
Всемирная федерация бирж / World Federation of Exchanges
Международная организация комиссий по ценным бумагам / Internationsl organization of
securities commissions www.iosco.org

Амстердамская фондовая биржа / Amsterdam Exchange (AEX) www.aex.nl
Европейская биржа ЕВРОНЕКСТ / EURONEXT www.euronext.com
Европейская биржа ОЙРЕКС / EUREX www.euroexchange.com
Лондонская биржа металлов / London Metal Exchange (LME) www.lme.co.uk
Лондонская международная финансовая и фьючерсная биржа / London International Financial &
Futures Exchange (LIFFE) www.liffe.com
Лондонская фондовая биржа / London Stock Exchange (LSE) www.londonstockexchange.com
Международная нефтяная биржа / International Petroleum Exchange (IPE) www.ipe.uk.com
НАЗДАК-АМЕКС / NASDAQ-AMEX www.nasdaq.com
Немецкая биржа / Deutsche Borse Group www.deutsche-boerse.com
Нью Йоркская коммерческая биржа / New York Mercantile Exchange (NYMEX) www.nymex.com
Нью-Йоркская товарная биржа / Commodity Exchange of New York (COMEX) www.comex.com
Нью-Йоркская торговая палата / New York Board of Trade (NYBOT) www.nybot.com
Нью-Йоркская фондовая биржа / New York Stock Exchange (NYSE) www.nyse.com
Парижская биржа опционов / La Marche des Options Negociables de Paris www.monep.fr
Токийская фондовая биржа / Tokyo Stock Exchange (TSE) www.tse.or.jp
Французская международная срочная биржа / Marche a Terme International de France (MATIF)
www.matif.fr
Чикагская коммерческая биржа / Chicago Mercantile Exchange (CME) www.cme.com
Чикагская опционная палата / Chicago Board Options Exchange (CBOE) www.cboe.com
Чикагская торговая палата / Chicago Board of Trade (CBOT) www.cbot.com



215
Рекомендуемая литература
Борселино Л. Дэйтрейдер: кровь, пот и слёзы успеха. – М.: ИК
Аналитика, 2002;
Борселино Л. Задачник по дэйтрейдингу. – М.: ИК Аналитика, 2002;
Борселино Л. Учебник по дэйтрейдингу. – М.: ИК Аналитика, 2002;
Вильямс Б. Новые измерения в биржевой торговле. – М.: ИК Аналитика,
2002;
Вильямс Б. Торговый Хаос – М.: ИК Аналитика, 2000;
Джонс Р. Биржевая игра. – М.: ИК Аналитика, 2001;
Дил Р. Стратегии дэйтрейдера в электронной торговле. – М.: ИК
Аналитика, 2002;
Кац Д. О., МакКормик Д. Л. Энциклопедия торговых стратегий. – М.:
Альпина Паблишер, 2002;
Колби Р., Мейерс Т. Энциклопедия технических индикаторов рынка. –
М.: Альпина Паблишер, 2000;
Коннолли К. Б. Покупка и продажа волатильности. – М.: ИК Аналитика,
2002;
Лефевр Э. Воспоминания спекулянта;
Лофтон Т. Основы торговли фьючерсами. – М.: ИК Аналитика, 2001;
Маккей Ч. Наиболее распространённые заблуждения и безумства толпы:
Пер. с англ. – М.: Издательский дом «Альпина», 1998;
Миркин Я. М. Рынок ценных бумаг России: воздействие
фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. – М.: Альпина
Паблишер, 2002;
Моррис Г. Л. Японские свечи: метод анализа акций и фьючерсов,
проверенный временем / Пер. с англ. – М.: Альпина Паблишер, 2001;
Мэрфи Д. Д. Технический анализ фьючерсных рынков;
Найман Э. Л. Трейдер-инвестор. – Киев: ВИРА-Р, 2000;
Нисон С. Японские свечи: графический анализ финансовых рынков.
Перевод с англ. Дозорова Т., Волкова Н. – М.: Диаграмма, 1998;
Тарп В. К., Джун Б., Внутридневной трейдинг: секреты мастерства. – М.:
Альпина Паблишер, 2002;
Томсетт М. С. Торговля опционами: спекулятивные стратегии,
хеджирование, управление рисками. – М.: Альпина Паблишер, 2001;
Тьюлз Р., Брэдли Э., Тьюлз Т. Фондовый рынок. – 6-е изд.: Пер с англ. –
М.: ИНФРА-М, 2000. – VII + 648 с. – (Университетский учебник);
Фаррел К. Дэй трейд онлайн. – М.: ИК Аналитика, 2002;
Чекулаев М. Загадки и тайны опционной торговли. – М.: ИК Аналитика,
2002;
Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. ИНВЕСТИЦИИ: Пер. с англ. – М.:
ИНФРА-М, 1997. – XII, 1024 с.;
Швагер Д. Технический анализ. Полный курс. – М.: Альпина Паблишер,
2001;
Элдер А. Основы биржевой игры. Учебное пособие для участников
торгов на мировых биржах: Пер. с англ. – М.: Светочь. – 1995;
Энджел Л., Бойд Б., Как покупать акции: Пер. с англ. – М.: Сирин.
Репринтное издание изд. Паимс 1992 с.;
Якокка Л. Карьера менеджера / Пер. с англ.; Минск: ООО «Попурри»,
2001.


216
Образец договора на клиентское обслуживание
СОГЛАШЕНИЕ ОБ ОКАЗАНИИ УСЛУГ РАСЧЕТНОГО БРОКЕРА

Настоящее Соглашение об оказании услуг Расчетного Брокера (далее “настоящее Соглашение”)
заключено в городе Москве, Российская Федерация, “_____” ______________ 200__ года между
ЗАО “Инвестиционная компания “Тройка Диалог”, закрытым акционерным обществом,
созданным в соответствии с законодательством Российской Федерации, с местом нахождения:
103009, Российская Федерация, город Москва, ул. Садовая-Триумфальная, д. 4/10, строение 1, в
лице Президента Иконниковой Ирины Валерьевны, действующей на основании Устава (далее
“Тройка” или, насколько это позволяет контекст, “Комиссионер”, “Поверенный” или
“Депозитарий”), с одной стороны, и
_____________________________________________________________________________,
созданным в соответствии с законодательством _____________________________, с местом
нахождения: _____________________________________________, в лице
________________________________________, действующего на основании
____________________________________ (далее “Клиент” или, насколько это позволяет
контекст, “Комитент”, “Доверитель” или “Депонент”), с другой стороны.
Для целей настоящего Соглашения Тройка и Клиент далее именуются также как Сторона в
отдельности и Стороны совместно.

ВВОДНАЯ ЧАСТЬ

ПРИНИМАЯ ВО ВНИМАНИЕ, что Клиент желает приобретать и продавать с помощью Тройки
ценные бумаги Эмитентов, которые Клиент время от времени укажет Тройке в соответствии с
положениями настоящего Соглашения и действующим законодательством Российской
Федерации, а также пользоваться другими услугами Тройки, которые предлагаются Тройкой в
рамках настоящего Соглашения;

ПРИНИМАЯ ВО ВНИМАНИЕ, что Стороны будут также действовать по настоящему
Соглашению в соответствии с условиями, обычаями и практикой делового оборота и духом
взаимовыгодного сотрудничества;

ПРИНИМАЯ ВО ВНИМАНИЕ, что под условиями, обычаями и практикой делового оборота,
Стороны соглашаются понимать правила справедливой и честной торговли, которые
разработаны или будут разработаны Национальной Ассоциацией Участников Фондового Рынка
(НАУФОР), в том числе содержащиеся в Правилах торговли “Некоммерческого партнерства
“Фондовая биржа РТС”, в соответствии с которыми действует Тройка при совершении
соответствующих Сделок и исполнении Поручений Клиента, как определено далее в настоящем
Соглашении;

ПРИНИМАЯ ВО ВНИМАНИЕ, что Тройка имеет лицензию Федеральной комиссии по рынку
ценных бумаг (далее “ФКЦБ”) от 31.05.99г. №000-02151-411400 на осуществление брокерской,
дилерской и депозитарной деятельности на рынке ценных бумаг, а также деятельности по
доверительному управлению ценными бумагами и обладает правом оказывать Клиенту
брокерские услуги, действуя при этом, как номинальный держатель;

ПРИНИМАЯ ВО ВНИМАНИЕ, что Услуги Расчетного Брокера оказываются Клиенту при
условии, что Тройка является одновременно и Комиссионером и Депозитарием для Клиента, т.е.
между Сторонами заключены Договор комиссии и Депозитарный договор;

ПРИНИМАЯ ВО ВНИМАНИЕ, что конкретное содержание Услуг Расчетного Брокера всякий
раз будет определяться Сторонами в соответствии с пожеланиями Клиента, условиями
отдельной Сделки и Поручением Клиента;
Настоящим стороны, желая создать для себя юридические обязательства, договорились о
нижеследующем:

ЧАСТЬ 1. ПОНЯТИЯ И ОПРЕДЕЛЕНИЯ



217
Исключительно для целей настоящего Соглашения Стороны соглашаются использовать
следующие понятия и определения:

“Банк Тройки” - коммерческий банк, в котором Тройка открывает Денежный Счет;

“Биржевой Субсчет” - специальный раздел Инвестиционного (Брокерского) Счета,
открываемый в случае подписания Сторонами договора (договоров) о брокерском
обслуживании операций с Ценными Бумагами на соответствующей бирже;

“Внешний денежный счет Клиента в управлении” - расчетный (корреспондентский)
денежный счет Клиента в Банке Тройки для обеспечения обособленного хранения Денежных
Средств, исключительное право распоряжения (управления) которым Клиент в установленном
законодательством порядке передал Тройке;

“Внешний лицевой счет (счет депо) Клиента в управлении” - лицевой счет (счет депо)
Клиента у Регистратора/депозитария, исключительное право распоряжения (управления)
которым Клиент в установленном законодательством порядке передал Тройке;

“Денежные Средства” - денежные средства Клиента, предназначенные для инвестирования в
Ценные Бумаги или полученные в результате владения, пользования и распоряжения Ценными
Бумагами;

“Денежный Счет” - специальный расчетный счет Тройки в Банке Тройки для обеспечения
обособленного хранения денежных средств клиентов Тройки, предназначенных для
инвестирования в ценные бумаги или полученных в результате владения, пользования и
распоряжения ценными бумагами;

“День Т” - Рабочий День, когда Стороны согласовали в устной форме Существенные условия
Сделки или определили содержание, условия и порядок оказания иной услуги в отношении
Ценных Бумаг и/или Денежных Средств;

“Депозитарный договор” - договор, на основании которого Тройка оказывает Клиенту
депозитарные услуги;

“Договор банковского счета” - договор, заключенный между Тройкой и Банком Тройки,
определяющий сроки, порядок и условия проведения операций по Денежному Счету;

“Договор комиссии” - договор, на основании которого Тройка действует по отношению к
Клиенту как комиссионер, предусматривающий, в том числе, обязательство Тройки хранить
Денежные Средства на Денежном Счете, приведенный в форме Приложения «Договор
комиссии» к настоящему Соглашению;

“Инвестиционный (Брокерский) Счет” - совокупность записей в учетной системе Тройки,
отражающая информацию об остатках и движении Денежных Средств по Денежному Счету
Клиента (Внешнему денежному счету Клиента в управлении) и/или о Ценных Бумагах,
депонированных на Счете “депо” Клиента, и/или права на которые учтены на Счете “депо”
Клиента (на Внешнем лицевом счете (счете депо) Клиента в управлении);

“Обратная Сделка” - сделка в отношении Ценных Бумаг, являвшихся предметом Сделки,
противоположная по направленности Сделке, совершаемая Тройкой с третьим лицом за счет
Клиента без согласования с Клиентом условий такой Обратной Сделки.
Обратная Сделка совершается в случае, если Клиент не обеспечил на момент расчетов по
поданному им Поручению достаточного количества Денежных Средств и/или Ценных Бумаг,
необходимых для исполнения им своих обязательств по Сделке.
Обратная Сделка может по усмотрению Тройки совершаться и по согласованию с Клиентом,
если Клиент желает таким образом обеспечить исполнение своих обязательств.

“Операционный День” - промежуток времени между 9.00 и 17.00 по московскому времени
Рабочего Дня;




218
“Отчетный документ” - любой документ, содержащий сведения о состоянии Инвестиционного
(Брокерского) Счета Клиента и совершенных по нему операциях, в том числе, о движении
средств по Денежному Счету и/или Ценных Бумаг по Счету “депо” Клиента (соответствующему
Внешнему счету Клиента в управлении) и направляемый Клиенту в порядке и сроки,
предусмотренные настоящим Соглашением;

“Подтверждение Поручения” - документ, составленный по форме, указанной в “Процедурах
клиентского обслуживания”, утвержденных и действующих у Тройки, приведенных в
Приложении №4 к настоящему Соглашению, являющемуся неотъемлемой частью настоящего
Соглашения.
Подтверждение Поручения содержит информацию о Существенных условиях Сделки,
совершенной Сторонами;

“Поручения” означают указания Клиента Тройке:
продать/купить Ценные Бумаги на условиях Сделки, совершенной между Сторонами;
(а)
(б) оказать иную услугу, предусмотренную настоящим Соглашением.
Поручения отдаются Тройке в устной форме с последующим направлением письменного
Подтверждения Поручения.

“Рабочий День” означает день (за исключением субботы и воскресенья), в течение которого в
обычном режиме работают коммерческие банки и биржи в городе Москва;

“Регистратор/депозитарий” означает юридическое лицо, осуществляющее деятельность по
ведению реестра владельцев ценных бумаг Эмитента либо осуществляющее депозитарную
деятельность и хранящее ценные бумаги и/или осуществляющее учет прав на ценные бумаги
владельцев ценных бумаг Эмитента;

“Рыночная Цена” Ценной Бумаги - цена, по которой Тройка, в условиях конкретных
(обусловленных) сроков платежа (поставки) и количества Ценных Бумаг, действуя разумно и
осмотрительно, способна приобрести (продать) на рынке вышеозначенную Ценную Бумагу в
необходимом количестве, с необходимыми сроками и условиями расчетов.
Если Ценная Бумага обращается в торговых системах или на биржах, на которых Тройка в тот
момент будет вести операции, под Рыночной Ценой покупки (продажи) будет пониматься
лучшая объявленная цена покупки (продажи) профессионального участника рынка ценных
бумаг на данный вид (тип) Ценной Бумаги (твердая котировка), согласующаяся по условиям и
количеству Ценных Бумаг с имеющимися, при условии, если на данного участника рынка у
Тройки имеются торговые лимиты в достаточном объеме.

“Сделка” означает устное соглашение между Сторонами относительно купли-продажи Ценных
Бумаг, совершаемой Тройкой по Поручению Клиента.
Сделка считается совершенной, если между Сторонами достигнуто согласие по всем
Существенным условиям такой Сделки.
При этом такие Сделки рассматриваются Сторонами как сделки, совершаемые Сторонами в
устной форме во исполнение настоящего Соглашения, совершенного в письменной форме;

“Существенные условия Сделки” - наименование Эмитента; наименование контрагента; цена,
количество, тип, вид Ценных Бумаг; содержание операции с Ценными Бумагами; условия
перерегистрации; условия и срок поставки и оплаты: предпоставка Ценных Бумаг, предоплата,
поставка против платежа, рассрочка оплаты, рассрочка поставки, валюта платежа; другие
условия, относительно которых по заявлению одной из Сторон должно быть достигнуто
соглашение;

“Счет “депо” Клиента” - объединенная общим признаком совокупность записей в учетной
системе Тройки как Депозитария и Номинального держателя, предназначенная для
подтверждения прав на Ценные Бумаги, а также подтверждения прав, закрепленных Ценными
Бумагами, в целях передачи этих прав и их осуществления;

“Уполномоченное Лицо Клиента” означает сотрудника Клиента, который был уполномочен
доверенностью или письменным уведомлением, адресованным Тройке, действовать от имени
Клиента при обсуждении условий Сделки, совершать Сделку, подписывать и передавать Тройке



219
Поручения и Подтверждения Поручений в порядке и сроки, установленные в настоящем
Соглашении;

“Уполномоченное Лицо Тройки” означает сотрудника Тройки, который был уполномочен
письменным уведомлением Клиенту действовать от имени Тройки при обсуждении условий
Сделки и ее совершения, а также совершать иные действия в соответствии с условиями
настоящего Соглашения;

“Ценные Бумаги” - ценные бумаги Эмитентов, выпуски которых зарегистрированы в
соответствии с требованиями Федерального Закона “О рынке ценных бумаг” от 22 апреля 1996
года №39-ФЗ, нормативно-правовыми актами Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, и
в отношении которых совершены Сделки по настоящему Соглашению;

“Эмитент” имеет значение, установленное Федеральным Законом “О рынке ценных бумаг” от
22 апреля 1996 года №39-ФЗ.

ЧАСТЬ 2. УСЛУГИ РАСЧЕТНОГО БРОКЕРА

2.1. Под Услугами Расчетного Брокера (далее “Услуги”), которые Тройка оказывает в рамках
настоящего Соглашения, Договора комиссии и Депозитарного договора, понимаются услуги:
- по исполнению Тройкой, действующей как Комиссионер и/или Поверенный,
Поручений Клиента на покупку-продажу Ценных Бумаг;
- по предоставлению Клиенту информации о ценах покупки-продажи Ценных Бумаг с
обязательством Тройки исполнить соответствующее Поручение Клиента на покупку-
продажу этих Ценных Бумаг по таким ценам с учетом политики ограничения торговых
рисков, принятой Тройкой;
- по проведению Тройкой, действующей, в том числе, как Депозитарий, подготовки и
оформления договорной документации, а также по проведению расчетов по
заключенным на основании Поручений Клиента договорам купли-продажи Ценных
Бумаг;
- иные услуги, связанные с совершением операций (действий) в отношении Ценных
Бумаг и/или Денежных Средств, предоставлением Клиенту соответствующей
отчетности по операциям с Ценными Бумагами и/или Денежными Средствами.
2.2. Оказывая такие услуги, Тройка:
заключает договор купли-продажи Ценных Бумаг в соответствии с согласованными
(а)
Сторонами в устной форме Существенными условиями Сделки и на основании
Поручения Клиента, отраженного в Подтверждении Поручения, оформленного в
письменной форме;
(б) производит денежные расчеты и осуществляет поставку (принятие) Ценных Бумаг по
договорам купли-продажи, заключенным Тройкой от своего имени или от имени
Клиента и за счет Клиента;
(в) совершает по договоренности с Клиентом иные операции (действия) в отношении
Ценных Бумаг и Денежных Средств.
При этом Тройка:
- ведет на Инвестиционном (Брокерском) Счете учет и удостоверение передачи,
предоставления и ограничения прав Клиента на Ценные Бумаги и Денежные Средства
при совершении Тройкой от своего имени и за счет Клиента сделок с Ценными
Бумагами с третьими лицами;
- обеспечивает встречную сверку Поручений и контроль за поставкой и оплатой Ценных
Бумаг Клиенту и Клиентом в рамках заключенных Тройкой от своего имени и за счет
Клиента договоров купли-продажи Ценных Бумаг;
- проводит операции по Инвестиционному (Брокерскому) Счету на основании встречных
приказов и сообщений от третьих лиц, имеющих инвестиционные (брокерские) счета у
Тройки, либо не имеющих таковых, при наличии согласия и подтверждения Клиента.
2.3. При заключении Тройкой от своего имени, за счет и по Поручению Клиента нескольких
договоров купли-продажи Ценных Бумаг с лицами, которые имеют инвестиционные
(брокерские) счета у Тройки, Тройка самостоятельно, без дополнительного Поручения,
проводит взаимный учет обязательств (неттинг) по Инвестиционному (Брокерскому) Счету и,
соответственно, по инвестиционным (брокерским) счетам таких лиц. Такая услуга оказывается




220
Тройкой в рамках деятельности по определению взаимных обязательств по сделкам с ценными
бумагами и денежными средствами без участия третьих лиц.
Взаимный учет денежных обязательств (неттинг) означает, что, если в какую-либо дату по
различным договорам купли-продажи подлежало бы уплате несколько сумм одной из сторон
другой стороне, то в такую дату обязательство каждой стороны по уплате любой такой суммы
автоматически погашается и, если общая сумма, которая в ином случае подлежала бы уплате
одной стороной, превышает общую сумму, которая в ином случае подлежала бы уплате другой
стороной, заменяется обязательством той стороны, которая должна была бы уплатить более
крупную сумму, по уплате другой стороне разницы между большей общей суммой и меньшей
общей суммой.
Одновременно, Тройка производит неттинг по соответствующим обязательствам поставки
Ценных Бумаг. При этом неттинг по Ценным Бумагам может осуществляться только в
отношении однотипных Ценных Бумаг того же Эмитента.
Тройка производит неттинг по денежным обязательствам Клиента и обязательствам поставки
Ценных Бумаг также при совершении Обратной Сделки. При этом взаимному учету подлежат
обязательства, вытекающие из Сделки и Обратной Сделки.
2.4. Клиент имеет право поручить Тройке купить или продать Ценные Бумаги от имени Тройки
и за счет Клиента на любой бирже, где Тройка является аккредитованным участником торгов. В
этом случае Стороны будут обязаны предварительно подписать соответствующий Договор о
брокерском обслуживании операций с Ценными Бумагами на такой бирже, регулирующий
права и обязанности Сторон, в том числе порядок и условия предоставления отчетности.
Информация об остатках и движении Ценных Бумаг, приобретенных в результате проведения
операций на биржах, и депонированных на Биржевом Субсчете, не отражается в Отчетных
документах, предусмотренных настоящим Соглашением.

ЧАСТЬ 3. ПОРЯДОК И УСЛОВИЯ ОКАЗАНИЯ УСЛУГ РАСЧЕТНОГО БРОКЕРА

3.1. Тройка в течение 1 (одного) Рабочего Дня, следующего за днем подписания Сторонами
настоящего Соглашения, Депозитарного Договора (Договора о назначении Попечителя счета
депо) и Договора комиссии, открывает Клиенту Инвестиционный (Брокерский) Счет и сообщает
Клиенту его реквизиты, а также реквизиты Денежного Счета.
3.2. Если Клиент поручает Тройке распоряжаться (управлять) Внешним денежным счетом в
управлении и/или Внешним лицевым счетом (счетом депо) в управлении, Клиент в разумные
сроки, однако, в любом случае, до направления Тройке первого Поручения, совершает все
юридические и фактические действия по надлежащему оформлению полномочий Тройки на
упомянутое распоряжение (управление) и сообщает об этом Тройке.
При этом Клиент не имеет права самостоятельно передавать Регистратору/депозитарию
поручения в отношении Ценных Бумаг, которые хранятся и/или права на которые учитываются
на таком лицевом счете (счете депо).
Клиент может передать полномочия по распоряжению Ценными Бумагами и осуществлению
прав по Ценным Бумагам, которые хранятся и/или права на которые учитываются на Внешнем
лицевом счете (счете депо) Клиента в управлении, в том числе, назначив Тройку попечителем
такого лицевого счета (счета депо).
Клиент может уполномочить Тройку по отдельному запросу и при условии предоставления всех
необходимых документов открыть для Клиента Внешний денежный счет в управлении и/или
Внешний лицевой счет (счет депо) в управлении.
3.3. Стороны в предварительном порядке по телефону согласовывают Существенные условия
Сделки, исполнение которой Клиент намерен поручить Тройке.
При этом факт совершения Сделки Сторонами подразумевает передачу Клиентом Тройке
Поручения в устной форме.
3.4. После совершения Сторонами Сделки, Клиент не вправе в дальнейшем ссылаться на
отсутствие у Тройки устного Поручения Клиента, если, по обоснованному мнению Тройки,
между Сторонами была совершена Сделка.
3.5. Основанием для исполнения Тройкой Поручения на покупку-продажу Ценных Бумаг на
условиях Сделки, совершенной Сторонами, является подписанное Сторонами соответствующее
Подтверждение Поручения.
При этом:
(а) Тройка, после совершения Сторонами Сделки, блокирует необходимое и достаточное
для надлежащего исполнения Поручения Клиента количество Ценных Бумаг и/или
Денежных Средств;



221
(б) Тройка не позднее дня Т+1 направляет Клиенту по факсимильной связи либо
посредством иной связи, применение которой согласовано Сторонами,
Подтверждение Поручения, надлежащим образом заполненное и подписанное
Уполномоченным Лицом Тройки;
(в) Клиент подписывает полученное от Тройки Подтверждение Поручения и направляет
его обратно в Тройку по факсимильной связи либо посредством иной связи,
применение которой согласовано Сторонами, не позднее дня, следующего за днем
получения от Тройки соответствующего Подтверждения Поручения;
(г) Тройка прилагает все разумные усилия по исполнению Поручения Клиента в порядке,
сроки и на условиях, установленных в Подтверждении Поручения.
Клиент имеет право передать Тройке иное Поручение в отношении блокированных Ценных
Бумаг и/или Денежных Средств, отменяющее или заменяющее предыдущее Поручение, только
при наличии согласия Тройки и при условии, что предыдущее Поручение не исполнено
Тройкой.
3.6. В случае совершения Тройкой при наличии Поручения Клиента Сделки с третьим лицом,
имеющим инвестиционный (брокерский) счет у Тройки, либо при наличии у Тройки
соответствующего Поручения такого третьего лица, Тройка будет обязана составить и
удостоверить от имени Клиента и от имени упомянутого третьего лица соответствующее
Соглашение о купле-продаже Ценных Бумаг, оформленное в соответствии с Приложением №5 к
настоящему Соглашению, при условии совпадения Существенных условий Сделки,
содержащихся в Подтверждениях Поручений, полученных от Клиента и от такого третьего
лица.
Клиент соглашается, что в этом случае Тройка будет действовать одновременно как
коммерческий представитель Клиента и такого третьего лица.
При этом Подтверждение Поручения, полученное от Клиента, будет являться надлежащим
приказом действовать в качестве Поверенного по такому соглашению о купле-продаже Ценных
Бумаг.
Условиями Сделки может быть предусмотрено, что Клиент будет производить денежные
расчеты с третьим лицом, с которым совершена Сделка, самостоятельно, используя при этом
свои денежные счета. Указанная информация отражается в графе “Иные условия” Соглашения о
купле-продаже Ценных Бумаг и в соответствующем разделе Подтверждения Поручения.
3.7. Если Тройка совершает сделку с Ценными Бумагами на условиях более выгодных, чем те,
которые предусмотрены в Поручении, дополнительная выгода делится между Сторонами в
равных долях.
3.8. Дополнительным соглашением Сторон может быть предусмотрено обязательство Сторон
обменяться оригиналами соответствующего Подтверждения Поручения.
3.9. Подтверждение Поручения должно содержать подписи Уполномоченных Лиц Клиента и
оттиск печати, которые содержатся в имеющейся у Тройки карточке образцов подписей и
оттиска печати.
При этом, при подписании оригинала Подтверждения Поручения допускается использование
факсимильного воспроизведения подписи Уполномоченных Лиц Сторон с помощью средств
механического или иного копирования.
3.10. Если Сторонами будет согласовано применение системы цифровой аутентификации
Клиента, сертифицированной в установленном законодательством порядке либо имеющей
положительное заключение правовой экспертизы, то переданное посредством факсимильной
связи Подтверждение Поручения должно содержать, помимо подписей Уполномоченных Лиц
Клиента и оттиска печати, также цифровой код авторизации Клиента.
3.11. Если Подтверждение Поручения будет оформлено с нарушением требований,
установленных настоящим Соглашением, либо будет содержать неясные или неразборчивые
инструкции, либо не будет содержать цифрового кода авторизации Клиента, либо подписи
Уполномоченных Лиц Клиента и оттиск печати будут, по обоснованному мнению Тройки,
неидентифицируемы или неоднозначно идентифицируемы, Тройка не принимает такое
Поручение к исполнению и не несет ответственности перед Клиентом за убытки, которые могут
возникнуть у Клиента.
При этом Тройка, в случае необходимости и по собственному усмотрению, имеет право
направить Клиенту для подписания новый экземпляр Подтверждения Поручения либо
потребовать от Клиента предоставления нового экземпляра Подтверждения Поручения.
3.12. По основаниям, изложенным выше, Клиент обязан удостовериться в получении Тройкой
посланного посредством факсимильной связи или иной связи, применение которой согласовано
Сторонами, Подтверждения Поручения.



222
3.13. Клиент по своему усмотрению, однако, при любых обстоятельствах, не позднее, чем на
момент совершения Сторонами Сделки либо на момент, оговоренный Сторонами при
совершении Сделки, обязан обеспечить на Инвестиционном (Брокерском) Счете наличие
Денежных Средств и/или Ценных Бумаг в количестве, необходимом и достаточном для
исполнения Тройкой Поручения Клиента.
3.14. Если Клиент нарушил требования, предусмотренные Пунктом 3.13 настоящего
Соглашения, Тройка имеет право отказать Клиенту в совершении Сделки или исполнении
поданного Поручения, либо в День Т+1 или на следующий Рабочий День за днем, оговоренным
Сторонами при совершении Сделки, по собственному усмотрению совершить Обратную Сделку
по Рыночной Цене и произвести взаимный учет обязательств Клиента и третьего лица, с
которым Тройка совершила Обратную Сделку.
3.15. Передача Клиентом Денежных Средств Тройке осуществляется путем перечисления
безналичных Денежных Средств на Денежный Счет или на Внешний денежный счет Клиента в
управлении или путем внесения наличных средств в кассу Тройки.
Моментом передачи Денежных Средств Тройке является момент их зачисления Банком Тройки
на Денежный Счет или Банком Тройки на Внешний денежный счет Клиента в управлении при
наличии копии соответствующего платежного поручения, переданного Клиентом Тройке, или
момент внесения наличных средств в кассу Тройки.
3.16. Передача Клиентом Ценных Бумаг осуществляется путем перевода Ценных Бумаг на
указанный Тройкой лицевой счет (счет депо) Тройки как номинального держателя у
соответствующего Регистратора/депозитария или на Внешний лицевой счет (счет депо) Клиента
в управлении.
Моментом передачи Ценных Бумаг Тройке является момент совершения приходной записи по
указанному Тройкой лицевому счету (счету депо) Тройки как номинального держателя у
соответствующего Регистратора/депозитария или по Внешнему лицевому счету (счету депо)
Клиента в управлении, при наличии у Тройки соответствующего поручения на зачисление
Ценных Бумаг, переданного Тройке в порядке и сроки, установленные в Депозитарном
договоре.
3.17. Тройка отражает на Инвестиционном (Брокерском) Счете зачисление Денежных Средств
не позднее следующего Рабочего Дня после их зачисления на Денежный Счет (Внешний
денежный счет Клиента в управлении) при наличии у Тройки выписки Банка Тройки (банка
Клиента).
3.18. Тройка отражает на Инвестиционном (Брокерском) Счете зачисление Ценных Бумаг в день
их зачисления на указанный Тройкой лицевой счет (счет депо) Тройки как номинального
держателя у соответствующего Регистратора/депозитария или на Внешний лицевой счет (счет
депо) Клиента в управлении при наличии у Тройки соответствующей выписки
Регистратора/депозитария.
3.19. Если Договором банковского счета будет предусмотрено начисление Банком Тройки
процентов на сумму Денежных Средств, находящихся на Денежном Счете, то такие проценты
зачисляются Банком Тройки на Денежный Счет в размере, порядке и сроки, устанавливаемые
Договором банковского счета, и являются собственностью Клиента.
При этом размер процентной ставки может время от времени изменяться в соответствии с
условиями Договора банковского счета. Тройка в предварительном порядке уведомляет Клиента
об условиях и порядке изменения размера процентной ставки.
3.20. Режим Внешнего денежного счета Клиента в управлении определяется соответствующим
договором, заключенным между Клиентом и Банком Тройки.
3.21. Если иное не будет предусмотрено дополнительным соглашением Сторон, Тройка, в целях
оптимизации расчетов по договорам купли-продажи Ценных Бумаг, заключенным на основании
сделок, совершенных на основании настоящего Соглашения, имеет право по собственному
усмотрению распоряжаться Денежными Средствами до момента возврата их Клиенту.
При этом Тройка гарантирует право Клиента беспрепятственно распоряжаться Денежными
Средствами в полном объеме, за исключением случая их блокирования на условиях настоящего
Соглашения, а также обязуется распоряжаться Денежными Средствами с той же степенью
тщательности и осмотрительности, с которой она распоряжается собственными денежными
средствами.
3.22. Возврат Клиенту Денежных Средств с Денежного Счета (Внешнего денежного счета
Клиента в управлении) обеспечивается Тройкой не позднее следующего Рабочего Дня после дня
получения Тройкой соответствующего распоряжения Клиента.




223
3.23. Клиент, по запросу Тройки, своевременно предоставляет Тройке любые дополнительные
документы и/или сведения, необходимые для совершения, оформления, вступления в силу и/или
для подтверждения правомочности Сделок.

ЧАСТЬ 4. ОТЧЕТНОСТЬ

4.1. При оказании Услуг Тройка предоставляет Клиенту следующие документы (далее
“Отчетные документы”).
• Ежемесячный отчет по Инвестиционному (Брокерскому) Счету Клиента;
• Ежедневный отчет об операциях по Инвестиционному (Брокерскому) Счету Клиента;
• Выписка по балансу Инвестиционного (Брокерского) Счета Клиента;
• Другие отчеты по требованию Клиента и в соответствии с предварительной
договоренностью Сторон.
4.2. Ежемесячный отчет по Инвестиционному (Брокерскому) Счету Клиента включает в себя
информацию о балансе по Инвестиционному (Брокерскому) Счету и о движении Денежных
Средств и Ценных Бумаг по Денежному Счету и Счету “депо” Клиента и/или по
соответствующему Внешнему счету в управлении.
При этом, если Тройка является управляющим Внешнего счета в управлении, то Ежемесячный
отчет составляется с учетом объема, формы и сроков, соответствующих предоставлению
отчетности Тройке, как управляющему таким счетом, Банком Тройки.
4.3. Ежемесячный отчет направляется Клиенту по факсимильной связи или электронной почте
один раз в месяц не позднее 10 (десятого) Рабочего Дня месяца следующего за отчетным. По
требованию Клиента оригинал Ежемесячного отчет может быть выслан Клиенту по почте или
передан представителю Клиента в офисе Тройки.
4.4. Ежедневный отчет об операциях по Инвестиционному (Брокерскому) Счету Клиента и
Выписка по балансу Счета “депо” направляется Клиенту по факсимильной связи либо
посредством иной связи, применение которой согласовано Сторонами, не позднее 2 (двух)
Рабочих Дней, следующих за днем проведения операции по Инвестиционному (Брокерскому)
Счету Клиента, как определено выше в Пунктах 3.18. и 3.19. настоящего Соглашения.
4.5. Клиент подписывает Ежемесячный отчет и направляет его в Тройку по факсимильной связи
в течение 5 (пяти) Рабочих Дней со дня получения Ежемесячного отчета от Тройки, если иное
не будет установлено дополнительным соглашением Сторон.
Если в течение 5 (пяти) Рабочих Дней после получения Отчетного документа (или после даты,
когда такой Отчетный документ должен был быть получен) Клиент не направил Тройке
подписанный Месячный отчет (или не сообщил о неполучении Отчетного документа) или не
предъявил к Тройке обоснованных претензий к содержанию Отчетного документа и не
направил их Тройке в письменной форме, Отчетный документ считается принятым Клиентом.
При этом Клиент не вправе в дальнейшем ссылаться на такой принятый Отчетный документ как
содержащий какие-либо расхождения с условиями Поручений.
4.6. Если в результате рассмотрения претензий Клиента в отношении выявленного расхождения,
выяснится, что такое расхождение возникло по вине Клиента, Клиент компенсирует Тройке
понесенные расходы согласно “Прейскуранту цен на услуги Расчетно-Брокерского Центра”.

ЧАСТЬ 5. ПОРЯДОК ОПЛАТЫ УСЛУГ И ОСУЩЕСТВЛЕНИЕ РАСЧЕТОВ

5.1. Стоимость Услуг Расчетного Брокера определяется в соответствии с действующим
“Прейскурантом цен на услуги Расчетно-Брокерского Центра“.
5.2. Оплата Услуг производится путем перечисления денежных средств на расчетный счет
Тройки в течение 3 (трех) Рабочих Дней с момента выставления Клиенту соответствующего
счета. Периодичность выставления счетов определяется по усмотрению Тройки.
5.3. Если Клиент обращается к Тройке за оказанием услуг, не включенных в “Прейскурант цен
на услуги Расчетно-Брокерского Центра”, но которые Тройка может оказывать Клиенту на
основании настоящего Соглашения либо иных договоров или соглашений между Сторонами,
взимание платы с Клиента осуществляется на основании выставленных Тройкой счетов в
соответствии с порядком, установленным в пункте 5.2. настоящего Соглашения.
При этом, стоимость такой услуги оговаривается Сторонами в обязательном порядке до
принятия Тройкой на себя обязательства по оказанию такой услуги.
Тройка не вправе требовать оплату за услугу, которую она оказала Клиенту, не оговорив
предварительно ее стоимость.




224
5.4. Тройка имеет право в одностороннем порядке изменять стоимость Услуг, оказываемых
Тройкой согласно соответствующему “Прейскуранту цен”, уведомив об этом Клиента за 15
(пятнадцать) календарных дней до момента вступления в силу нового Прейскуранта цен.
5.5. В случае задержки оплаты Услуг Тройки либо исполнения иного обязательства Клиента
перед Тройкой более чем на 5 (пять) Рабочих Дней, Тройка имеет право получить денежное
удовлетворение, равное или эквивалентное сумме неисполненных либо ненадлежащим образом
исполненных обязательств Клиента перед Тройкой либо обязательств Клиента перед третьими
лицами с участием Тройки, а также штрафных санкций, на условиях и в порядке, определенном
в Части 8 настоящего Соглашения.
5.6. В случае задержки оплаты Услуг Тройки либо исполнения иного денежного обязательства
Клиента перед Тройкой более чем на 5 (пять) Рабочих Дней и при наличии авансовых или иных
средств Клиента на расчетном счете Тройки, перечисленных по настоящему Соглашению или
иному договору или подлежащих уплате Клиенту, Тройка имеет право произвести зачет оплаты
за Услуги из указанных средств Клиента, уведомив Клиента о таком зачете не позднее
следующего Рабочего Дня после проведения такого зачета.
5.7. Оплата Услуг по настоящему Соглашению производится в рублях в соответствии с
официальным обменным курсом рубль/доллар США, установленным Центральным Банком
Российской Федерации на дату платежа по банковским реквизитам Тройки, указанным в Части
15 настоящего Соглашения, если Сторонами не установлено иное.

ЧАСТЬ 6. СВЯЗЬ. УПОЛНОМОЧЕННЫЕ ЛИЦА СТОРОН

6.1. Все Поручения, Подтверждения Сделок, Отчетные документы, претензии и иные
документы, обмен или направление Сторонами друг другу которых, предусмотрено настоящим
Соглашением (далее “Документы”), должны быть составлены в соответствии с условиями и
порядком, установленным настоящим Соглашением. Документы могут передаваться
Уполномоченным Лицам Сторон с использованием почтовой, факсимильной, телексной связи,
электронной почты или иной связи, принятой Сторонами, или с курьером.
Документы направляются нижеуказанным Уполномоченным Лицам Сторон по адресам,
указанным в Части 15 настоящего Соглашения:

Клиент: Тройка:
_____________________________ _____________________________

<<

стр. 8
(всего 10)

СОДЕРЖАНИЕ

>>