<<

стр. 3
(всего 3)

СОДЕРЖАНИЕ

Пример 2. Июньский канадский доллар, дневной график, 1997 г. Основная вершина 22 января 1997 г. на 7568. Основная вершина 13
марта 1997 г. на 7403. Разница во времени - 36 рыночных дней.

7568 165 пунктов
= 4.58 пунктов/день
36 дней 36 дней

Это ближе к предложенной дневной шкале 5 пунктов в день (рис. 9.22) Если данные о том, как ведут себя параметры: основание-основание и вершина-вершина, предложенные в главах, посвященн^хх индикатору тенденции, постоянно поддерживались, то уже имеется информация, дос­таточная для надлежащего исследования и анализа шкалы рынка.
Для того чтобы экспериментировать с такой шкалой, необходимо стре­миться построить несколько графиков. Простейший способ определить правильную шкалу рынка - это обратиться к математике.

Вычисление углов Ганна
Построить углы Ганна очень легко. Так как они являются результатом цены и времени, то все, что необходимо для их правильного построения -



это аккуратно построенный график, зеленая ручка, красная ручка, кальку­лятор и линейка.
Правильно вычерченный график - это тот, который б^хл построен по шкале исключительно рыночных дней. Праздники и выходные в этот гра­фик не включены, так как в эти дни не происходит никакой ценовой дина­мики. Каждая ячейка имеет свое точечное значение, поэтому наличие пу­стых ячеек сводит на нет построение всего угла, то есть - угол получает­ся выше или ниже настоящего.
Основное уравнение для вычисления углов Ганна:
Цена х Время
Знание основ алгебры помогает нам вычислить либо цену, либо время при двух переменных. Если мы знаем верную шкалу и имеем базисную це­ну, то сможем предсказать не только будущую цену, но и то, когда рынок, вероятнее всего, будет торговаться по этой цене. Если мы знаем, какую шкалу применять, и располагаем данными о базисной цене и будущей да­те, то будем в состоянии определить место, где угол будет находиться в течение данного периода времени.

Вычисление восходящих углов
Углы Ганна от промежуточного основания Сильный рынок на бычьей стороне угла 1x1
Первый важный угол: 1x1
Первый и самый важный угол, который нужно построить, - это угол
1x1, строящийся как одна единицы цены к одной единице времени.
Шаг 1: На правильно построенном графике красной ручкой нанесите поперечную ли­нию от главного основания вправо. Эта линия может продолжаться до конца графи­ка. Посчитайте и пронумеруйте бары от главного основания до конца графика. Лег­че всего посчитать четверками.
Шаг 2: От промежуточного основания стройте угол 1x1.
Основная формула: шкала, умноженная на время, плюс главное основа­ние.
Пример: Рынок июньского рогатого скота, дневной график, 1997 г. Шкала 10 пунктов в день. Промежуточное основание 6300 на 8 апреля 1997 г.
От промежуточного основания 6300 на 8 апреля 1997 г. стройте линию красной руч­кой вправо. Продолжите линию до места истечения срока контракта. Посчитайте ко­личество рыночных дней от 8 апреля 1997 г. Обозначьте каждый четвертый или
восьмой день на графике (рис. 9.23).
Так как контракт оканчивается 20 июня 1997 г., расстояние во времени от основания 8 апреля 1997 г. будет 52 дня, когда торговался рынок.
Поскольку шкала составляет 10 пунктов в рыночный день, то 52 рыночных дня надо по­множить на 10 пунктов в рыночный день, тогда получится 520 пунктов.
Прибавьте эту цифру к промежуточному основанию. В данном случае: 6300 плюс 520 пунктов, что помещает угол Ганна 1x1 на 6820. Возьмите зеленую ручку и построй­те угол 1x1 от основания 6300 к 6820.
Каждый день этот угол расположен на точно определенной точке графика. К примеру, 9 мая 1997 г. является 23 рыночным днем от промежуточного основания 6300. Угол 1x1 от основания 6300 на 9 мая 1997 г. будет на 6530 (рис. 9.24).
Альтернативный метод вычисления угла 1x1, или опреде ления цены
Если промежуточное основание и шкала известны, то можно установить дату, когда рынок, вероятнее всего, будет торговать по определенной це­не. Обратившись к рынку июньского рогатого скота, мы видим, что осно­ванием является 6300. Вопрос: "Когда рынок, вероятней всего, будет тор­говаться на 6582, исходя из текущей шкалы и используя угол 1x1?".
На этот вопрос легко ответить. Просто вычтите промежуточное осно­вание из целевой цены и разделите результат на величину шкалы. Вы по­лучите рыночный день, когда угол 1x1 пересечет эту цену. Найдите на графике его дату. Совсем не обязательно, что рынок будет торговать именно в этот день и по этой цене. Это только означает, что, если рынок следует за углом 1x1, то его минимум будет на этой цене.
Решение
6582 - 6300 = 282 282:10 пунктов = 28.2
Ответ: 28.2 рыночных дней, что соответствует 16 мая 1997 г.
Углы Ганна от промежуточного основания Сильный рынок на бычьей стороне угла 1x1
Второй важный угол: 2x1
Второй угол, который нужно построить, - это угол 2x1, состоящий из двух единиц цены к одной единице времени.
Шаг 1: Поместив угол 1x1 на графике, добавьте угол 2x1.
Шаг 2: От промежуточного основания стройте угол 2x1.
Основная формула: шкала, умноженная на время, плюс промежуточное основание.
Пример: Рынок июньского рогатого скота, дневной график, 1997 г.
Шкала 10 пунктов в день. Промежуточное основание 6300 на 8 апреля 1997 г.
От промежуточного основания 6300 на 8 апреля 1997 г. откладывайте рыночные дни от 8 апреля 1997 г. Обозначьте каждый четвертый или восьмой день на графике (рис. 9.26).
На этом примере 15-й рыночный день от вершины выбран как базисная точка.
Поскольку шкала составляет 10 пунктов в рыночный день, то помножив 15 рыночных дней на 10 пунктов в рыночный день, получим 150 пунктов (до этого момента вычис-
Рис, 9.23 Вычисление восходящих углов: подготовка к построению угла 1x1 путем выделения каждого четвертого или восьмого дня на графике.





Рис, 9.26 Вычисление углов Ганна от промежуточного основания: 2x1.




[5- K.l.l







ление то же самое, как и для угла 1x1). Помножьте 150 на 2, так как вы ищите угол, двигающийся в два раза быстрее, чем угол 1x1. Получается цифра в 300 пунктов.
Прибавьте эту цифру к промежуточному основанию. В данном случае, 6300 плюс 300 пунктов помещает Ганна угол 2x1 на 6600. Возьмите красную ручку и постройте угол 2x1 от основания 6300 к 6600.
Каждый день этот угол расположен на некоторой точно определенной точке графика. К примеру, 9 мая 1997 г. является 23 рыночным днем от промежуточного основания 6300. Угол 2x1 от основания 6300 на 9 мая 1997 г. будет на 6600 (рис. 9.27).
Альтернативный метод вычисления угла 2x1, или определения цены
Если промежуточное основание и шкала являются известными величи­нами, то можно установить дату, когда рынок будет, вероятней всего, тор­говаться по определенной цене. Используя рынок июньского рогатого скота, мы знаем, что основанием является 6300. Вопрос: "Когда рынок, вероятней всего, будет торговаться на 6582, основываясь на текущей шка­ле и используя угол 2x1?" (рис. 9.25).
На этот вопрос очень легко ответить. Просто вычтите промежуточное основание из целевой цены и разделите результат на величину шкалах. Это число разделите на два, чтобы получить угол 2x1. Вы получите рыночный день, когда угол 2x1 пересечет эту цену. Найдите на графике его дату (рис. 9.28). Совсем не обязательно, что рынок будет торговать именно в этот день и по этой цене. Это только означает, что, если рынок следует за углом 2x1, то его минимум будет на этой цене.
Решение
6582 - 6300 = 282 282:10 пунктов = 28.2 28.2:2 = 14.1
Ответ: 14.1 рыночных дней, что соответствует 28 апреля 1997 г. Углы Ганна от промежуточного основания Сильный рынок на бычьей стороне угла 1x1
Третий важный угол: 1x2
Третий угол, который нужно построить, - это угол 1x2, состоящий из од­ной единицы цены к двум единицам времени.
Шаг 1: Поместив угол 1x1 на графике, добавьте угол 1x2. Шаг 2: От промежуточного основания стройте угол 1x2.
Основная формула: шкала, умноженная на время, плюс основание.
Пример: Рынок июньского рогатого скота, дневной график, 1997 г. Шкала составляет 10 пунктов в день. Промежуточное основание 6300 на 8 апреля 1997 г.
От промежуточного основания 6300 на 8 апреля 1997 г. красной ручкой стройте линию вправо. Продолжите линию до места истечения срока контракта. Посчитайте коли­чество рыночных дней от 8 апреля 1997 г. Обозначьте каждый четвертый или вось­мой день на графике (рис. 9.29).



Так как контракт оканчивается 20 июня 1997 г., расстояние во времени от основания 8
апреля 1997 г. будет 52 дня. когда была торговля. Поскольку шкала составляет 10 пунктов за рыночный день, то 52 рыночных дня надо
помножить на 10 пунктов в рыночный день, тогда получится 520 пунктов. (До этого
места вычисление то же самое, как и для угла 1x1). Разделите 520 на 2, так как вы
ищете угол, движущийся в два раза медленнее, чем угол 1x1. Получится 260 пунктов. Прибавьте эту цифру к промежуточному основанию. В данном случае, 6300 плюс 260
пунктов помещает угол Ганна 1x2 на 6560. Возьмите красную ручку и постройте угол
1x2 от основания 6300 к 6560. Каждый день этот угол расположен на определенной точке графика. К примеру, 9 мая
1997 г. является 23 рыночным днем от промежуточного основания 6300. Угол 1x2
от основания 6300 на 9 мая 1997 г. будет на 6415.
Альтернативный метод вычисления угла 1x2, или определения цены
Если промежуточное основание и шкала являются известными величи­нами, то можно установить дату, когда рынок, вероятней всего, будет тор­говать по определенной цене. Используя рынок июньского рогатого ско­та 1997 г., мы знаем, что его основание на 6300. Вопрос: "Когда рынок, вероятней всего, будет торговаться по 6440, если отталкиваться от теку­щей шкалы и использовать угол 1x2?" (рис. 9.30).
На этот вопрос легко ответить. Просто вычтите промежуточное осно­вание из целевой цен^х и разделите результат на шкалу. Полученную циф­ру умножьте на два для получения угла 1x2. Вы получите рыночный день, когда угол 1x2 пересечет эту цену. Найдите на графике его дату. Совсем не обязательно, что рынок будет торговаться именно в этот день и по этой цене. Это только означает, что, если рынок следует за углом 1x2, то его минимум будет на этой цене.
Решение
6440 - 6300 = 140 140:10 пунктов = 14 14 х 2 = 28
Ответ: 28 рыночных дней, что соответствует 16 мая 1997 г.

Вычисление нисходящих углов
^глы Ганна от промежуточной вершины. Сильный рынок на медвежьей стороне угла 1x1
Первый важный угол: 1x1
Первый и самый важный угол, который нужно построить, - это угол 1x1, состоящий из одной единицы цены к одной единице времени.
Шаг 1: На правильно построенном графике красной ручкой нанесите горизонтальную линию от основной вершины вправо. Эта линия может продолжаться до конца гра­фика. Посчитайте и пронумеруйте бары от основной вершины до окончания графи­ка. Легче всего провести счет четверками.
Шаг 2: От промежуточной вершины рисуйте угол 1x1.
Основная формула: от промежуточной вершины отнимается время, а за­тем результат умножается на шкалу.
Пример: Рынок июльского серебра, дневной график, 1997 г. Шкала 1 пункт в день. Промежуточная вершина 493 на 12 мая 1997 г.
От промежуточной вершины 493 на 12 мая 1997 г. нанесите линию красной ручкой вправо. Продолжите линию, например, до дня поставки.
Посчитайте количество рыночных дней от 12 мая 1997 г. Обозначьте каждый четвер­тый или восьмой день на графике.
Так как первый день поставки приходится на 1 июля 1997 г., то расстояние во времени
от вершины 12 мая 1997 г. будет 35 рыночных дней (рис. 9.31).
Поскольку шкала составляет 1 пункт за один рыночный день, то 35 рыночных дней сле­дует помножить на 10 центов в рыночный день, получим 35 центов.
Вычтите теперь эту цифру из промежуточной вершины. В данном случае, 493 минус 35 центов помещает угол Ганна 1x1 на 458. Возьмите зеленую ручку и постройте угол 1x1 от вершины вниз, по направлению к 458.
Каждый день этот угол расположен на определенной точке графика. К примеру. 10 ию­ня является 20 рыночным днем от промежуточной вершины 493. Угол 1x1 от верши­ны 12 мая 1997 г. будет находиться на 473 (рис. 9.32).
Альтернативный метод вычисления угла 1x1, или определения цены
Если промежуточная вершина и шкала являются известными величина­ми, то становится возможным установить дату, когда рынок, вероятней
всего, будет торговаться по определенной цене. Используя рынок июль­ского серебра 1997 г., мы знаем, что промежуточная вершина находится
на 493. Вопрос: "Когда, вероятней всего, рынок будет торговаться по
463, основываясь на текущей шкале и используя угол 1x1?" (рис. 9.33).
На этот вопрос легко ответить. Просто вычтите целевую цену из проме­жуточной вершины и разделите полученный результат на шкалу. Вы полу­чите тот рыночный день, когда угол 1x1 пересечет эту цену. Найдите на
графике его дату. Совсем не обязательно, что рынок будет торговаться
в этот день и по этой цене. Это только означает, что, если рынок следует за углом 1x1, то его минимум будет на этой цене.
Решение
493 - 463 = 30
30:1 цент = 30
Ответ: 30 рыночных дней, что соответствует 24 июня 1997 г.
Углы Ганна от промежуточной вершины Сильный рынок на медвежьей стороне угла 1x1
Второй важный гол: 2x1
Второй угол, который нужно построить, - это угол 2x1, состоящий из двух единиц цены к одной единице времени.
Шаг 1: Поместив угол 1x1 на графике, добавьте угол 2x1. Шаг 2: От промежуточной вершины стройте угол 2x1.
Основная формула: от промежуточной вершины отнимается время, а за­тем результат умножается на шкалу.
Пример: Рынок июльского серебра, дневной график, 1997 г. Шкала составляет 1 цент в день. Промежуточная вершина 12 мая 1997 г. на 493.
От промежуточной вершины 12 мая 1997 г. отложите некоторое количество рыночных дней. Обозначьте каждый четвертый или восьмой день на графике.
Так как первый день поставки приходится на 1 июля 1997 г., то расстояние во времени от вершины 6 июня 1997 г. будет 15 рыночных дней (рис. 9.34).
Поскольку шкала - 1 цент за один рыночный день, то если 15 рыночных дней помно­жить на 1 цент в рыночный день, легко получить значение в 15 центов (до этого ме­ста вычисление такое же, как и для угла 1x1). Помножьте 15 на 2, так как вы ищите угол, двигающийся в два раза быстрее, чем угол 1x1. Получаем результат: 30 центов.
Вычтите эту цифру из промежуточной вершины. В данном случае, 493 минус 30 центов помещает угол Ганна 2x1 на 463. Возьмите красную ручку и постройте угол 2x1 от вершины 493 к 463.
Каждый день этот угол расположен на определенной точке графика. К примеру, 21 мая 1997 г. является седьмым рыночным днем от промежуточной вершины 493. Угол 2x1 от вершины 493, которая была 12 мая 1997 г., направляется к 479 как раз в облас­ти 21 мая.
Альтернативный метод вычисления угла 2x1, или определения цены
Если промежуточная вершина и шкала являются известными величина­ми, то можно установить дату, когда рынок, вероятней всего, будет тор­говаться по определенной цене. Используя рынок июльского серебра 1997 г., мы знаем, что промежуточная вершина находится на 493. Во­прос: "Когда рынок, вероятней всего, будет торговаться по 463, если ис­ходить из текущей шкалы и использовать угол 2x1?" (рис. 9.35).
На этот вопрос ответить легко. Просто вычтите целевую цену из проме­жуточной вершины и разделите результат на значение шкалы. Это число разделите на два для получения угла 2x1. Вы получите рыночный день, ко­гда угол 2x1 пересечет эту цену. Найдите на графике его дату. Совсем не обязательно, что рынок будет торговать именно в этот день и по этой це­не. Это только означает, что, если рынок следует за углом 2x1, то его ми­нимум будет на этой цене.
Решение
493 - 463 = 30 30:1 пункт = 30 30:2 = 15
Ответ: 15 рыночных дней, что соответствует 3 июня 1997 г.
У^глы Ганна от промежуточной вершины Сильный рынок на медвежьей стороне угла 1x1
Третий важный угол: 1x2
Третий угол, который нужно построить, - это угол 1x2, состоящий из од­ной единицы цены к двум единицам времени.

5S0.0 526.0 522.0 518.0 5И.0 510.0 506.0 502.0 m.f) 494.0 490.0 4B6.0 482.0 478.0 474.0 470.0 466.0 462.0 458.0 454.0 4i0,0 446.0 442.0 4S8.0 4J4.0 450.0-

4/29/97 5/9/97 5/21/97 6/347 6/13/97 6/25/97 7/847 7/1847 7/3047


Рис, 9,31 Вычисление нисходящих углов,- подготовка к построению угла 1x1 путем выдетения каждого четвертого или восьмого дня на графике.

|530.0'

SM.O 518.0 SH.O 510.0 506.0 502.D Ш.О
тл
490,0 4B6.0 Ш.О 478.0 474.0 470.0 460.0

158,0 454.0 450.0 446.0 442.0 Ш Ш 490.0 -

4/29/97 5/9/97 5/21/97 6/3/97 6/13/97 6/25/97 7/8/97 7/1847 7/3047

Рис, 9.32 Вычисление нисходящих углов: пометка определенной даты по углу 1x1,







Шаг 1: Поместив угол 1x1 на графике, добавьте к нему угол 1x2. Шаг 2: От промежуточной вершины стройте угол 1x2.
Основная формула: от промежуточной вершины отнимается время и ре­зультат умножается на значение шкалы.
Пример: Рынок июльского серебра, дневной график, 1997 г. Шкала 1 цент в день. Промежуточная вершина 12 мая 1997 г. на 493.
Поскольку первый день поставки приходится на 1 июля 1997 г., то расстояние во вре­мени от вершины 1 июля 1997 г. составляет 35 рыночных дней (рис. 9.36).
Поскольку шкала составляет 1 цент за рыночный день, то умножение 35 рыночных дней на 1 цент в рыночный день дает результат 35 центов. (До этого места вычисление та­кое же, как и для угла 1x1). Разделите теперь 35 на 2, так как вы ищите угол, движу­щийся в два раза медленнее, чем угол 1x1. Получится 17.5 центов.
Отнимите эту цифру от промежуточной вершины. В данном случае, 493 минус 17.5 цен­тов помещает угол Ганна 1x2 на 475.5. Возьмите красную ручку и нанесите угол 1x2
от вершины 493 к 475.5.
Каждый день этот угол расположен на определенной точке графика. К примеру, 10 ию­ня 1997 г. является 20 рыночным днем от промежуточной вершины на 493. Угол 1x2 от вершины 12 мая 1997 г. на 493 будет в этот день находиться на 483.
Альтернативный метод вычисления угла 1x2, или определения цены
Если промежуточная вершины и шкала являются известными величина­ми, то можно установить дату, когда рынок, вероятнее всего, будет тор­говаться по определенной цене. Используя рынок июльского серебра 1997 г., мы видим, что основание находится на 493. Вопрос: "Когда, с наибольшей вероятностью, рынок будет торговаться на 480, основыва­ясь на текущей шкале и используя угол 1x2?" (рис. 9.37).
На этот вопрос легко ответить. Просто вычтите целевую цену из проме­жуточной вершины и разделите полученный результат на значение шкалы. Полученную цифру умножьте на два, чтобы получить угол 1x2. Вы получи­те рыночный день, когда угол 1x2 пересечет эту цену. Найдите на графи­ке его дату. Совсем не обязательно, что рынок будет торговаться в этот день и по этой цене. Это только означает, что, если рынок следует за уг­лом 1x2, то его минимум будет находиться на этой цене.
Решение
493-480= 13 13:1 цент = 13
13x2 = 26
Ответ: 26 рыночных дней, что соответствует 18 июня 1997 г. Используя вышеприведенные уравнения, вы можете также вычислять
8x1, 4x1, 1x4 и 1x8 углы, если это необходимо.

Нулевые углы
Углы, исходящие от нулевой цены, являются очень важными и могут быть легко использованы на вашем графике. Лучше всего для этого под­ходят недельные и месячные графики, так как значение рассматриваемых на них временных периодов больше, чем на дневном графике. Пока ваш









к. - If,7.1

дневной график содержит данные меньше, чем за два - три года, 0-углу мо­жет не хватить времени вступить в силу.

Пример: Если у вас имеется важный минимум, находящийся на 100, и вы хотите провести все свои важные углы вверх от 0 до времени, когда б^хл образован минимум 100, то просто отсчитайте вправо 100 квадратов
времени от действительного основания 100 и начинайте восходящий угол
1x1 от 0. Вы также можете посчитать 50 квадратов для угла 2x1 и 200 квадратов для угла 1x2. Конечно при том, что цена деления по вашей шка­ле - 1 пункт. Если шкала другая, то и считать вы должны соответственно.
Основная цель такого типа построения графика состоит в том, чтобы увидеть, где цена и время равны или находятся вне квадрата. Он известен как возведение в квадрат минимума и рассматривается более подробно в Главе 10.

Пример: Если у вас есть важный максимум на 500, и вы хотите прове­сти все свои важные углы вверх от 0 до того времени, когда был образо­ван максимум 500, и шкала была 5, тогда просто пересчитайте вправо 100 квадратов времени от действительной вершины 500 и начинайте восходя­щий угол 1x1 от 0. Вы также можете посчитать 50 квадратов для угла 2x1 и 250 квадратов для угла 1x2.
Основная цель такого типа построения графика состоит в том, чтобы увидеть, где цена и время равны или находятся вне квадрата. Он известен как возведение в квадрат максимума и рассматривается более подробно в Главе 10.

Как использовать углы Ганна
Введение углов Ганна в вашу торговую систему. Нередко при об­суждении методов Ганна можно услышать: "Притормозите, пока угол 1x1 не будет прорван" или "Если он не удержится на 50%, то ожидайте изме­нения в тенденции".
Поначалу вам, возможно, будет трудно понять, о чем идет речь. К при­меру, что подразумевают трейдеры под "прорывом 1x1" или "не удержит­ся"? Или, какое движение должно произойти от одной линии угла к дру­гой и насколько далеко рынок должен пройти сквозь линию угла для то­го, чтобы ему стать значительным прорывом?
Определение изменения в тенденции при использовании геометриче­ских углов является сложной задачей. Ганн никогда не стремился к тому, чтобы правила геометрического угла оставались неизменными, напротив, считал их исследование, испытание и применение на рынках процессами творческими. Его книги и курсы имеют консультативный характер; он по­ощрял эксперименты.
Построить геометрические углы не сложно; истолковать их намного труднее, но - не является чем-то невозможным. Этот раздел должен отве­тить на любые вопросы относительно углов и построения системы торго­вли.
Разработка любой торговой система: имеет в своей основе трехступен­чатый процесс:
1. Определите тип требуемой системы: та, которая следует за трендом
или же основанная на поддержке-сопротивлении.
Большинство следующих за трендом систем построены так. чтобы улавливать большие движения. Самый сильный страх, который испытывают трейдеры, использующие эти системы, это - упустить "большое движение". Комбинация торговой системы Ганна, обеспечивающей следование за трендом, и использования поддержки-сопротивления говорит о том, что фактически, никогда не поздно войти в рынок после определен­ного сигнала. - Даже в том случае, если вы пропустили основание или вершину, гео­метрический угол проведет вас к точной и выгодной позиции.
Геометрические углы, помимо всего прочего, предоставляют также еще и действитель­ные точки поддержки и сопротивления все то время, пока рынок движется верх или вниз от основания или вершины.
Это возможно потому, что геометрические углы, построенные от основания или верши­ны, в действительности являются продолжением основания или вершины и движутся в едином темпе. Вспомните идею теории Ганна: вершины и основания могут прогно­зировать будущие вершины и основания.
2. Установите правила входа.
Механизм входа, базирующийся на одном из правил Ганна, обсуждается особенно часто: покупать или продавать, когда рынок достигает угла.
Самый важный угол - это угол 1x1. Ганн говорил, что этот угол определяет силу и на­правление рынка и, что вы могли бы торговать сами, даже без этого угла, покупая
каждый раз при достижении цены 45-градусной линии.
Контракт считается всегда сильным, если он держится над углом 1x1 от основания
и слабым, если он чуть ниже линии 1x1 от вершины. Когда рынок слаб, лучшая возможность продажи появляется при его подъеме до линии
1x1, идущей вниз от двухдневной вершины, но не над ней; а лучшая покупка будет,
когда рынок останавливается на 1x1 от основания. Это может происходить несколь­ко раз во время длительного движения.
Запомните, что углы служат лишь продолжением вершин и оснований. Каждый раз, покупая на рынке, котор^тй остановился на угле, вы, в сущ­ности, покупаете основание, от которого были нанесены углы. Как мы го­ворили ранее, даже если вы пропустили вершину или основание, то, фак­тически, никогда не будет поздно их догнать.
Чем важнее основание, тем существеннее угол, проведенный от него. Лучше покупать от промежуточных и главных оснований, чем от одно­дневных оснований, потому что сильное основание предполагает столь же сильные будущие углы.

Правило всех углов. Существует еще одно важное указание, называе­мое Ганном "Правило всех углов": когда рынок прорывает угол, он будет двигаться к следующему углу. Дело в том, что со временем важность угла ослабевает, и рынок, в конечном итоге, прорывает его. Поэтому рынок, прорывающий угол 2x1 начнет двигаться навстречу углу 1x1, и, как толь­ко он прорвет угол 1x1, он, в конечном итоге, достигнет угла 1x2. И, на­оборот, в восходящем движении рынок, держащий угол 1x2, вероятней всего, будет подниматься к углу 1x1, а достижение 1x1 вероятнее всего, продолжится подъемом к 2x1.
Когда рынок образует основание, всегда помните, что, если рынок над линией угла 1x1, то цена идет впереди времени; а если рынок ниже 1x1, то время идет впереди цены; и, когда рынок останавливается на 1x1, то время и цена уравновешены (рис. 9.38).
На дневном графике, когда цена пересекает 1x1 от основания, она не сможет набрать достаточную силу, чтобы превозмочь время. По этой при­чине рынку, обычно, приходится остановиться на 1x1 или прорваться под него, остановившись только после нахождения поддержки на 1x2. Когда время является подходящим, а цикл закончился, тогда рынок об^гчно уста­новится либо на угле 1x2, либо на 1x1, или же на 2x1. В идеальном слу­чае, рынок будет следовать углу 1x1.
На начальном этапе бычьего рынка вы часто наблюдаете цены, расту­щие медленно и с малыми импульсами. Так же, как время работает против рынка, так и углы, идущие вниз от однопериодных и двухпериодных вер­шин предлагают соответствующее сопротивление.
Если вы проследите воображаемые линии от этих вершин, то обратите
внимание, что они часто сдерживают цены, которые ползут вверх от про­межуточных и главных оснований. Сильнейшие движения появляются только тогда, когда рынок пересекает все углы: и от промежуточной вер­шины, и от промежуточного основания. Именно поэтому требуется боль­ше сил для прорыва линии тенденции, базирующейся на двух периодах, чем на одном периоде.
Наблюдая за развитием геометрических углов, можно заметить, что, чем выше движется рынок, тем шире становятся углы (рис. 9.39). Но это также означает, что, чем выше идет рынок, тем больше он отдаляется от своей базы и, следовательно, становится более подвержен коррекции.
Когда вы все это объединяете с Правилом всех углов, то становится да­же немного странным, что рынок распродается столь решительно именно после прорыва вниз угла 2x1, и быстро поднимается только после дости­жения угла 1x1. Обратное утверждение действительно для подъемов.
3. Определите размещение стопов.
Вы хотите выйти (остановиться) только в тот момент, когда меняется тенденция. Для этого нужно определить степень проникновения угла, спо­собную повлиять на изменение тенденции. Ганн предложил несколько спо­собов ее определения.
Правило, определяющее изменение в тенденции от вершины, предписы­вает ожидать снижения цен, которое превышает предыдущее воздействие. Правило для изменения тенденции от основания предписывает ожидать повышения, которое превосходит самое большое повышение предыдуще­го подъема. Когда цена проходит сквозь угол на величину, превышающую предыдущее проникновение, то это свидетельствует о возможности изме­нения тенденции (рис. 9.40).
Это указывает вам, куда ставить защитную остановку для ограничения потерь. Путем изучения прошлого движения, вы можете определить, ка­кое "среднее значение" должно быть у движения, проникающего сквозь угол. Оно известно как холостой ход, и рассматривается в следующем



разделе. Оно также обсуждалось в Главе 8. Понятие холостого хода при­менимо и в отношении углов.

Холостой ход
В применении к углам, холостой ход появляется, когда цена проникает сквозь важный угол поддержки или сопротивления до того, как она воз­вратится и возобновит свое движение в тенденции. На всем протяжении направления восходящей тенденции рынок будет следовать за восходящим углом, двигающимся с единой скоростью. Временами рынок будет падать вниз, сквозь угол, только для того, чтобы вернуться к нему в течение 2-3 дней. Здесь возникает необходимость запис^твать величину, на которую рынок проникает за пределы угла, прежде чем опять войти в него. Это по­может определить, куда размещать стоп-лосс ордера, когда покупка осу­ществляется ниже восходящего угла. Анализ может включать два приема: использование исторических тенденций холостого хода, а также исследо­вание определенного угла и текущих закономерностей холостого хода на действующем графике (рис. 9.41).
Определение исторических закономерностей величины холостого хода,
которые возникают для каждого определенного угла, требует постоянно­го обновления базы данн^1х этих проникновений. Эта база данных исполь­зуется трейдером для нахождения среднего значения минимальных про­никновений, на основе которых он вычисляет стоп, ставя его на эту вели­чину плюс-минус, по крайней мере, одна единица цены под углом. В слу­чае рынка в восходящей тенденции, стоп помещается на цифровом значе­нии холостого хода минус одна единица цены под восходящим углом, в то
время как на рынке с нисходящей тенденцией стоп размещается на цифро­вом значении холостого хода плюс одна единица цены над нисходящим уг­лом (рис. 9.42).
Пример: Рынок восходящей тенденции с углом Ганна на $8. Среднее значение исторического холостого хода составляет 5 центов. Разместите стоп, по крайней мере, на 6 центах под восходящим углом (рис. 9.43).
Пример: Р^тнок нисходящей тенденции с углом Ганна на 108-15. Сред­нее значение исторического холостого хода составляет 7 тиков. Размести­те стоп, по крайней мере, на 8 тиках над нисходящим углом.
Исследование холостого хода, применительно к текущему рынку, немно­го отличается, потому что теория Ганна предполагает адаптацию к реаль­ным обстоятельствам.То есть, стоп^: должны быть установлены в соответ­ствии с текущими рыночным условиям. Другими словами, долларовые сто­пы не используются, но размещаются стопы, связанные с главными осно­ваниями, основными вершинами, точками процентной коррекции и углами Ганна. При размещении стопа, используя угол Ганна, связанный с текущи­ми рыночными условиями, трейдер должен отметить предыдущее проник­новение угла, от которого он собирается продавать или покупать. Как только известна эта цифра, трейдер размещает стоп на этой цифре плюс-минус хотя бы одна единица цены. Например, для рынка с восходящей тен­денцией, если предыдущее проникновение угла было 5 центов, то стоп

(SO.fl-
Ji6,fl
312, fl JM.O 5H.0 300,0 296.0 292.0 2B3.0 2M.0 2№.0 276.0 272.0 268.0 264.0 260.0 2&6.0 252.0 218.0 244.0 240.0
2M.o;
2S2.fl 228.0 2!4.0 220.0-




Рис. 9.39 Чем выше движется торговля, тем шире расходятся углы.



нужно разместить на 6 центах под нисходящим углом. На рынке с нисхо­дящей тенденцией, если предыдущее проникновение угла было 20 тиков, то стоп размещается, по крайней мере, на 21 тике над нисходящим углом.

Пример: Рынок восходящей тенденции с углом Ганна на $6.80. Преды­дущее проникновение было 5 центов. Разместите стоп, по крайней мере, на 6 центах под восходящим углом.
Пример: Рынок нисходящей тенденции с углом Ганна на 800.25. Пре­дыдущее проникновение было 100 пунктов. Разместите стоп, по крайней мере, на 105 пунктов выше нисходящего угла.
Основная идея, которая стоит позади Холостого Хода и Углов Ганна -это оставаться с углом, пока рынок не прорвет историческую модель или текущую модель. Если произошло проникновение сквозь угол наружу на величину, большую, чем при предыдущем проникновении, стоп-лосс орде­ра защищают трейдера от большей потери. Запомните, что, в соответст­вии с Правилом всех углов, если однажды было проникновение в угол, то движение, вероятнее всего, будет продолжаться до следующего угла.
Холостой ход может изменяться в зависимости от угла, к которому он применен и от позиции рынка. К примеру, холостой ход будет отличаться для каждого из углов 4x1, 2x1, 1x1, 1x2 или 1x4. Вдобавок, он будет ме­няться, в зависимости от общего уровня цен на рынке. При низких ценах холостой ход будет иметь меньшее проникновение, чем при высоких ценах.

7D.0-



После изучения холостого хода и его применения к основным верши­нам, главным основаниям, процентной коррекции и углам, аналитик отме­тит, что среднее значение холостого хода постоянно. Это необходимо знать, так как означает, что сочетание этих различных ценовых уровней с правильно размещенными стопами, в полном согласии с холостым хо­дом, демонстрирует успешные торговые результаты.
И, наконец, вспомните, что среди движений вне угла Ганна, не являю­щихся изменениями в тенденции, большинство из них описывается прави­лом холостого хода. Холостой ход описывает легкие выбросы сквозь угол, которые вызываются рыночными толчками. В течение дня, согласно ис­следованиям Ганна, среднее значение холостого хода для зерна, к приме­ру, б^1ло 13/4 цента. Вот почему он предлагал трехцентовый стоп-лосс ор­дер столько раз в своих книгах и курсах. Трейдерам следует изучать и ис­следовать холостые ходы, присущие каждому рынку, выбранному ими для торговли, согласно ценовому уровню, на котором торгуется рынок. Трей­дерам нужно выбрать такой прирост холостого хода, который, как кажет­ся, будет реже ошибочно подталкивать к неправильно размещенным сто­пам.
После изучения холостого хода и практики по нему, вы сможете опре­делять его достаточно легко. Они обнаруживаются при проникновении на вершинах, в основаниях, зонах 50% коррекции, а также в геометрических углах. Любая система, включая и геометрические углы, должна иметь свои правила, регулирующие холостой ход для размещения стоп-ордеров, соот­ветственно ситуации.
Этим завершается раздел по углам Ганна. Сейчас у Вас уже должны быть основные знания, необходимые для надлежащего вычисления углов
Ганна, требуемых для анализа и торговли на рынке. Хотя углы Ганна явля­ются важной частью определения силы тренда, цен поддержки и сопроти­вления, а также могут быть использованы самостоятельно для построения
торговых стратегий. Лучше всего они будут работать в сочетании с вер­шинами и основаниями колебаний, а также уровнями процентной коррек­ции. В следующем разделе будут рассматриваться важные уровни про­центной коррекции, и вы узнаете, как наносить и точно вычислять уровни коррекции.


УРОВНИ ПРОЦЕНТНОЙ КОРРЕКЦИИ ЦЕНЫ

Самая важная точка процентной коррекции - это 50% диапазона. Это цена, чаще всего торгуемая при нахождении рынка внутри диапазона. Ко­гда рынок находится в восходящей тенденции, то эта цена является под­держкой, если рынок торгуется выше этой цены. Если рынок падает ниже этого уровня, то он отражает слабость и дальнейшее понижение, но не ме­няет тенденцию, как при пересечении основания колебания. Когда рынок находится в нисходящей тенденции, 50% цена является сопротивлением, если рынок торгуется ниже этой цены. Если же рынок пробивает этот уро­вень в^тше, то он отражает силу и последующий подъем, но не меняет тен­денцию, как при пересечении вершины колебания.

Кроме того, рынок может торговаться по обе стороны 50% цен^х в те­чение нескольких временных периодов, пока находится внутри диапазона. Этот особый случай должен быть внимательно рассмотрен, так как такие колебания часто демонстрируют холостой ход или импульс рынка (рис. 9.44).
Холостой ход ранее рассматривался относительно торговли по графику колебаний и размещения защитных остановок. Здесь мы определяем его как среднюю величину проникновения цены в область процентной коррек­ции цены, которое рынок может допустить в процессе коррекции соглас­но закономерности процентной корректировки цены. Другими словами, холостой ход отражает среднюю величину цены, превышение которой мо­жет обеспечить рынку прорыв сквозь точку процентной коррекции. Если
этой величины оказывается недостаточно, то цена возвращается в грани­цы, определенные точкой процентной коррекции.
Например предположим, что рынок находится в восходящем тренде,
и график колебаний создает основной ценовой диапазон с 50% точкой на
$10.00. В течение первого дня недели рынок падает до минимальной це­ны $9.90. На второй день недели рынок поднимается обратно и устанав­ливает максимум на $10.12 и минимум на $10.01. Этот процесс образует малое основание на $9.90. Холостой ход на этом диапазоне представляет
собой разницу между точкой процентной коррекции и минимальной цены
до образования малого основания и восстановления процентной цены:
$10.00-$9.90 = 10 центов
Эту цифру холостого хода важно знать потому, что она помогает в раз­мещении стопа при покупке напротив 50%) цены во время рынка с восхо­дящей тенденцией. Маловероятно, что стоп, размещенный под ценой, оп­ределенной величиной холостого хода,будет достигнут. Но если это слу­чится, то рынок, скорей всего, будет продолжать снижаться.
Мы привели упрощенный пример определения значения холостого хода на рынке. Более изощренный метод - использование среднего значения се­рии величин холостого хода, связанных все с той же самой 50% ценой. Следует заметить, что цифра холостого хода меняется в соответствии с ценовым уровнем рынка. Например, при низких ценах волатильность не­высока, поэтому величина холостого хода может быть относительно мень­ше таковой на высоком ценовом уровне, при котором волатильность вы­ше. Очень важно постоянно вести точные записи величины холостого хо­да для каждого товара, торгуемого на различных ценовых уровнях. Тогда некоторое время спустя аналитик сможет уверенно предсказать поведение рынка при торговле в районе 50% ценового диапазона. Значение этого исследования в разработке системы торговли, а также при размещении за­щитных остановок для уменьшения потерь невозможно переоценить.
Как говорилось в начале этого раздела, самая важная точка процентной коррекции - это 50% основного ценового диапазона. Главный ценовой ди­апазон может содержать все ценовые коридоры всех других временных периодов либо входить в более крупные ценовые диапазоны. Кроме того, 50% цена контрактного диапазона, наряду с 50% ценами основного диа­пазона на месячном графике, недельном графике или дневном графике мо-



гут оказать неоценимую помощь в определении поддержки или сопротив­ления.
Наряду с другими понятиями, связанными с ценой и временем, комбина­ции или группировки 50% от ценового диапазона дают ценную информа­цию как о направлении, так и о наличии твердой поддержки или сопроти­вления. Чем больше диапазон, тем лучше работает правило 50% цены, так
как рынок пребывает внутри больших диапазонов длительный период вре­мени. Чем дольше рынок задержится внутри диапазона, тем больше трей­дер может знать о характере этого уровня цены. Особенно это желатель­но при построении базы данных холостого хода. Ценовые группировки, или ценовые кластеры, образованн^те "диапазонами внутри диапазонов" являются весьма важными, так как точки на 50% в каждом из диапазонов зачастую бывают очень близки в цене друг к другу и создают уровни очень твердой поддержки или сопротивления, от которых нужно уверенно поку­пать или продавать.
В то время как точка 50% коррекции является самым важным уровнем поддержки внутри диапазона, другие важные уровни процентной коррек­ции включают в себя 25%, или 1/4 уровня коррекции, а также 75%, или 3/4 уровня коррекции. Если эти точки не предоставляют достаточной информации для правильного определения поддержки или сопротивле­ния, то 1/3 или 2/3 уровня коррекции могут удовлетворить любые требо­вания к точности анализа (рис. 9.45).
Ключевой момент в работе с процентной коррекцией - работа с основ­ными ценовыми коридорами, спускающимися к малым диапазонам. В пер­вую очередь используйте исторически значимые основные диапазоны для определения исторически важных точек основной процентной коррекции. Это помогает определить основные позиции рынка по отношению ко вре­мени. Торговля рынка под непревзойденным 50% уровнем может привес­ти к образованию основания. В то же время, торговля рынка выше 50%
уровня, который не был пробит, может привести к образованию вершины. При прогнозировании начала основных движений используйте непревзой­денные диапазоны. При входе в рынок сконцентрируйте свои усилия на су­ществующих в данный момент главных ценовых диапазонах, определен­ных месячными, недельными и дневными графиками. Очень важно найти группировки поддержек и сопротивлений, так как эти точки станут наибо­лее значимыми при входе в рынок, как в длинную, так и с короткой пози­ции.
При торговле, использующей параметр 50% цены, всегда придерживай­тесь направления основной тенденции. Если основная тенденция идет вверх, то покупайте на падении при достижении 50% цены. Если основная тенденция идет вниз, то продавайте на повышении до уровня 50% цено­вой коррекции большого диапазона. И, наконец, наиболее важно опреде­лить минимальный уровень холостого хода для каждого рынка, торгуемо­го на различных ценовых уровнях. Это является наиболее важным инстру­ментом анализа, доступным при размещении защитных остановок.
Уровни процентной коррекции являются горизонтальными ценовыми уровнями поддержки и сопротивления. Поскольку, однажды определив­шись, эти цен^1 остаются фиксированными в течение всего времени, пока рынок находится внутри диапазона, который их и образовал. Вот почему





12
16
20


Рис. 9.45 Уровни процентной коррекции цены. Внутри диапазона они являются наиболее важными уровнями процентной коррекции цены.

так важно работать с непревзойденными ценовыми диапазонами и нисхо­дящим принципом текущих графиков. Эти цены, однажды сформирован­ные, едва ли будут разбиты, поэтому уровни процентной коррекции, веро­ятнее всего, еще долго сохранятся. Чем дольше они сохраняются, тем больше ценной информации о холостом ходе и размещении стопа можно от них получить, что поможет вам построить успешную систему торговли.
Дополнительно к уровням процентной коррекции цены, значения вер­шин и оснований колебаний также являются важными точками поддержки и сопротивления, которые могут продолжаться в будущее на графиках. Как только рынок проходит через вершину или основание, они становят­ся важными. Это от того, что наступает период сильной тенденции, кото­рая вовлекает старые вершины, стимулируя их к тому, чтобы стать новы­ми основаниями во время восхождений. Для старых оснований это с точ­ностью до наоборот - они становятся новыми вершинами при нисходящем рынке. Это и является причиной того, почему следует старые вершины и основания продолжать в будущее (рис. 9.46).
Правило холостого хода может быть также применено к торговым сце­нариям, типа: старая поддержка/новое сопротивление или старое сопро­тивление/новая поддержка. Исследуйте и анализируйте, насколько далеко рынку позволено проникнуть сквозь старую вершину в нижнюю часть пре­жде, чем восстановятся цены, и действие этой поддержки опять возобно­вится. Еще: изучайте и отмечайте для себя, насколько далеко позволено рынку проникнуть сквозь старое основание в верхнюю область прежде восстановления его и возобновления воздействия этого сопротивления.
Точное определение холостого хода является ключом к нахождению безо­пасного стопа.
Сильнейшие горизонтальные точки поддержки и сопротивления появля­ются, когда старая вершина или старое основание также становятся уров­нями процентной коррекции цены. Эта комбинация способствует образо­ванию твердой поддержки и сопротивления. Простейшее правило, кото­рого надо придерживаться при восходящей тенденции - это покупать на падении к цене, которая является комбинацией старой вершины и 50% це­ны. И, наоборот, простейшее правило, которое необходимо соблюдать при спаде, - это продавать на подъеме к цене, идентифицируемой комби­нацией старого основания и 50% цены. Сравните и объедините, когда это возможно, подобранные варианты стоп-ордеров во время торговли по
этой комбинации, и убедитесь, что предоставили рынку достаточно места
для его движения, не подвергая себя ненужному риску.


ОБЪЕДИНЕНИЕ ГОРИЗОНТАЛЬН^1Х И ДИАГОНАЛЬН^1Х ИНДИКАТОРОВ ЦЕН^1

Хотя каждый из этих индикаторов может быть использован самостоя­тельно, лучше, когда они, объединяясь, дополняют друг друга. Ниже при­водится несколько примеров таких объединений, которые определяют ус­тойчивую поддержку:
Восходящий угол Ганна и процентная коррекция цены. Эта комбина­ция становится особенно сильным уровнем поддержки, если сочетают­ся 50% ценовая коррекция и восходящий угол 1x1 (рис. 9.47 и 9.48).
Восходящий угол Ганна и старая вершина. Особенно сильная поддерж­ка при восходящем угле 1x1.
Восходящий угол Ганна и старое основание (рис. 9.49).
Ценовая поддержка графика колебаний и восходящий угол Ганна. Сильная поддержка при угле 1x1.
Процентная коррекция цены и старая вершина.
Процентная коррекция цены и цель графика колебаний.
Старая вершина и цель графика колебаний.
Несколько примеров объединений, которые определяют сопротивле­ние:
Нисходящий угол Ганна и процентная коррекция цены. Эта комбина­ция становится особенно сильным уровнем сопротивления, если соче­таются 50% ценовая коррекция и нисходящий угол 1x1.
Нисходящий угол Ганна и старое основание. Особенно сильное сопро­тивление при нисходящем угле 1x1.
Нисходящий угол Ганна и старая вершина.
Ценовое сопротивление графика колебаний и нисходящий угол Ганна. Сильное сопротивление при угле 1x1.

Процентная коррекция цены и старое основание.
Процентная коррекция цены и цель графика колебаний.
Старое основание и цель графика колебаний.

|70,0 63.6 69.2 68.8 68.4 68.0 67.6 67.2 66.8 66.4 66.0 »,6 65.3 64.8 64.4 64.0 6S.6 61.2 62.8 62.4 ».0 61.6 61.2
eo.s
60.4 60.0







Сильная поддержка - это объединение трех индикаторов цены. Эта формация состоит из восходящего угла 1x1, пересекающегося с 50% кор­рекцией цены, а также цели графика колебаний. Эта поддержка сильна,
потому что три совершенно независимые техники проведения анализа оп­ределяют одни и те же ценовые уровни.
Именно поэтому важно учиться работать с объединениями трех индика­торов цены, чтобы в дальнейшем у вас был больший контроль над разме­щением защитных остановок, ограничивающих потери. Если вы торгуете, используя углы Ганна, и соответственно этому размещаете стоп, то наста­нет время, когда, возможно, придется поместить остановку на уровне, равном 50% ценовой коррекции. Это может привести к тому, что ваш стоп будет достигнут в то же самое время, когда будет достигнута поддержка. Также вполне возможно, что ваш стоп будет размещен на угле Ганна, ес­ли вы покупаете на уровне 50% цены. И, наконец, ваш график колебаний может подавать сигналы об изменяющемся характере падения как раз в той точке, где вы поставили свой стоп на покупку, исходя из процентной коррекции или угла Ганна. Объединяя два, а иногда и три, индикатора це­ны, вы сумеете разместить более сильный стоп, который едва ли будет до­стигнут, а если и будет, то при этом вряд ли он будет отражать изменение в тенденции (рис. 9.50 и 9.51).
То же самое касается и сигналов к продаже. Вместо использования их по отдельности, торгуйте на основе их комбинаций, размещая стоп-орде-ра на более значимых стратегических уровнях.
Вслед за вычислением действительных уровней поддержки и сопротив­ления. Вы должны определить, собирается ли время стать важным факто­ром влияния. Тема времени освещается в следующей главе. Там же объяс­няются различные виды анализа времени и их применение в торговой стратегии.


ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Ганн применял ряд методов для определения уровней поддержки и со­противления. Суть его анализа состоит в том, что ценовые уровни опре­деляются горизонтальными и диагональными уровнями поддержки и со­противления. Диагональные ценовые уровни определяются углами Ганна. Горизонтальные ценовые уровни определяются вершинами и основаниями колебаний, а также точками процентной коррекции. Каждый метод в от­дельности может определить точки поддержки и сопротивления, но объ­единение всех методов приводит к более хорошим результатам. Следует отметить, что вычисление углов Ганна требует предельной точности. По­этому для построения графика такого типа очень важен правильный под­бор шкалы. И, наконец, для развития системы торговли в равной степени важно понимание концепции холостого хода и ее применение к углам Ган-на и точкам процентной коррекции.
Итак, мы рассмотрели значение и роль цены. Следующая глава анализи­рует время и его роль в торговой стратегии.



Рис. 9.51 Объединение i оризонч альных и диагональных индикаторов цены. С углом Ганна 110-08 ф и 50% цены 110-40 Q): Зона сопротивления от 110-04 до 110-08 @. Используйте предыдущий холостой ход для определения стопа @. Определите тренд (5) и временной период ©. Заключение: тенденция идет вниз. Время указывает, что рынок может упасть до 3 июня. Продавайте на 110-04 до 110-08 со стоном, большим, чем 16 тиков.

10 Время




Ганн считал время наиболее важным фактором воздействия, способст­вующим точному определению изменений в тенденции. Он измерял время различными способами, включая естественные циклы, ежегодно отмечен­ные даты, сезонность, циклы колебаний и даты, возведенные в квадрат.
В этой главе мы будем обсуждать различные способы определения вер­шин, оснований и изменений в тенденции, которые ориентируются на ис­пользование времени. Начнем мы с самого сложного метода (естествен­ные циклы) и закончим самым популярным (возведение времени в квадрат). Естественные циклы считаются наиболее сложным понятием, потому что они связаны с финансовой астрологией, которая для успешного примене­ния требует серьезной теоретической подготовки и особых способностей.
Возведение времени в квадрат считается самым популярным методом, так как включает в себя использование графиков для прогнозирования вер­шин и оснований, а также изменений в тенденции. Многие из приемов, изученных в Главе 9, применяются и здесь. Таким образом, опыт исследо­ваний, приобретенный в процессе изучения динамики ценового графика,
будет закреплен, в особенности, при использовании представленного здесь технического метода, ориентирующегося на время. Анализ времени,
подключающий сезонные и графики колебаний, дополнит информацию, приводимую в Главах 4-7.


ЕСТЕСТВЕННЫЕ (ПРИРОДНЫЕ) ЦИКЛЫ

Естественный, или природный, цикл является временным периодом, ко­торый может быть измерен и спрогнозирован, поскольку он основан на безусловном действии законов природы. Основная парадигма строится на некоей фатальности и предопределенности, потому что природный цикл не может быть изменен человеком. Может варьироваться результат, но наличие цикла - неизменно.

Астрономические аспекты
Планеты. Позиции планет и их аспекты (энергетические каналы связи) оказывают серьезное влияние на все происходящее. Планеты движутся и образуют специфические сочетания, такие как сцепка, квадрат (квад-риль), тригон и противостояние (оппозиция). Например, две или более планеты, соединяясь в одном градусе, находятся в сцепке. Две или более планеты, расположенные в 90 градусах друг от друга, образуют квадрат, в 120 градусах друг от друга - тригон, а в 180 градусах друг от друга -противостояние. Эти конфигурации финансовыми астрологами разделя­ются на два класса: бычьи и медвежьи. Бычьи явления - это сцепка и три­гон, в то время как медвежьи явления - это квадрат и противостояние. Ве­роятно, Ганн, подобно другим финансовым астрологам, изучал эфемериду
(таблица движений планет), чтобы обнаружить основные закономерности
для предсказания вершин, оснований и будущих направлений развития ры­ночной тенденции. Поскольку будущее расположение планет могло быть предсказано с помощью эфемериды, Ганн имел возможность построить прогноз рынка на будущие годы, используя в качестве ориентира наблю­даемые планетарные закономерности.
В самых общих чертах планетами бизнеса являются Сатурн и Юпитер. Юпитер считается бычьей планетой, а Сатурн - медвежьей. Считается, что Юпитер обычно демонстрирует экспансию, а следовательно, - расши­ряющийся бычий рынок. Сатурн, наоборот, считается сдерживающим,
расчетливо ограничивающим, поэтому связан с медвежьим рынком. Уран и Марс ассоциируются с волатильной и неравномерной, "рваной", торгов­лей. Изучение и исследование планетарных явлений и их связи с рыночны­ми процессами является обязательным условием их непосредственного применения в торговле (рис. 10.1).

Планетарные закономерности. Знание планетарных закономерно­стей расширяет возможности в разработке качественного прогноза, пото­му что финансовый астролог дополняет обычные расчеты данными распо­ложения планет, которые считаются контролирующими направление раз­вития определенного рынка. Существуют труды, описывающие эти взаи­моотношения, но их данные можно скорее просто принять к сведению, не­жели использовать в качестве руководства к практическому действию. Хо­тя данные астрологии, как многими уже признано,являются хорошей ис­ходной позицией для составления качественного прогноза, их применение - разработка качественного торгового инструмента или целой торговой
системы - требует кропотливого изучения и длительной практики.Как бы
то ни было, знание планетарных закономерностей может сыграть важную позитивную роль в построении прогноза.
Помимо использования движения больших планет для предсказания ос­новных движений рынка, Ганн применял также малые циклы, такие, как фазы Луны - для семидневного цикла и движение Солнца - для тридцатид­невного цикла. Основные движения предсказываются, в большинстве сво­ем, циклами основных планет и явлениями, создаваемыми основными пла­нетами. Например, двухлетний цикл может быть связан с орбитой Марса, который за два года совершает полный оборот вокруг солнца, а 84-летний цикл - с орбитой Урана, период обращения которого составляет 84 года. Для прогнозирования будущих движений Ганн использовал также перио­ды планетарных явлений. К примеру, сцепка Юпитера и Сатурна связана с 20-летним циклом.

30-дневный, или - Солнечный цикл. Солнечный цикл является при­родным циклом и не может быть изменен человеком. Истинный большой солнечный цикл состоит приблизительно из 365 дней, что очень близко



к кругу или 360 градусам. Полный годовой цикл измеряется 360 градуса­ми или 365 днями. Другими словами, один день является эквивалентом од­ного градуса. Это и есть основополагающий принцип применения циклов Ганном.
В дополнение к полному солнечному циклу в 365 дней, также важны и деления годового цикла. Они подразделяются на 1/4, 1/3, 1/2, 2/3. 3/4,года, которые являются важными точками для образования вершин,
оснований или создания изменений в тенденции. Переведенные в градусы,
они представляют собой 90 градусов, 120 градусов, 180 градусов, 240 градусов и 270 градусов. Преобразованные в дни, они эквивалентны 90 дням, 120 дням, 180 дням, 240 дням и 270 дням.
Некоторые примеры естественных циклов - Весеннее Равноденствие (21 марта), Летнее Солнцестояние (21 июня), Осеннее Равноденствие (21 сен­тября) и Зимнее Солнцестояние (21 декабря). Эти "сезонные даты" измеря­ются движением солнечного цикла и разделяются интервалом приблизи­тельно в 90 дней. Обратите внимание, что эти даты являются естествен­ными "квартальными" датами, а не квартальными датами, созданными че­ловеком, которые приходятся на 31 марта, 30 июня, 30 сентября и 31 де­кабря. Последние не являются естественными датами, или естественными кварталами. Эти временные периоды определяют сильнейшие точки воз­никновения важных вершин или оснований, от которых можно вести от­счет при вычислении последующих вершин и оснований.
Следуя солнечным циклам, Ганн придавал также большое значение 30-дневному циклу (рис. 10.2 и 10.3). Этот цикл соответствует периоду
пребывания Солнца в каждом знаке Зодиака.

7-дневный, или лунный, цикл. Еще один цикл, который Ганн реко­мендовал учитывать, - это лунный цикл. Лунный цикл состоит из 28 дней -
период от новой Луны до новой Луны. Ключевые 7-дневные малые циклы
внутри 28-дневного основного цикла соответствуют различным фазам Лу­ны. Например, 14-дневный цикл - это период прохождения новой Луны
к полной Луне или цикл прохождения полной Луны к новой Луне.

Финансовая астрология. Изучение космических циклов - область фи­нансовой астрологии, которая находится вне пределов внимания этой кни­ги. Практическое применение этого метода для прогнозирования вершин,
оснований и изменений в тенденции требует отдельного длительного изу­чения проблемы, того же требует знакомство с этим аспектом теории Ган-на. Также важно иметь в виду, что изложение Ганна временами приобре­тает характер тайнописи для «посвященных».Это означает, что только те, кто глубоко понимают астрологию, в состоянии обнаружить скрытые ссылки на астрологические символы в оригинальных книгах и курсах Ганна.

Подход Ганна
Ганн основательно исследовал циклы планет и их влияние. Он искал вза­имосвязь между циклическими спадами и подъемами рынка и движениями





планет, которые тоже характеризуются спадами и подъемами. После мно­гих лет изучения он заключил, что широта и долгота планет управляют си­лами, вызывающими изменения цены, их квадраты и тригоны повышают или понижают цены.
Здесь следует заметить, что Ганн был и активным трейдером, и, равным образом, кропотливым исследователем. Поэтому, обладая совершенным архивом данных, создавая долгосрочные и эффективно работающие ры­ночные прогнозы, он все-таки неустанно улучшал - обновлял и корректи­ровал эти прогнозы, согласно краткосрочным движениям рынка. К этому же он призывал и своих читателей, советуя подписчикам корректировать вершины и основания в его оригинальных разработках, если такие изме­нения продиктованы действиями рынка. К примеру, он предсказывал вер­шину на 8 января и основание на 10 февраля. Но если случилось так, что 8 января образовалось основание, то он советовал трейдерам рассматри­вать 10 февраля как день образования вершины, а не основания. Создает­ся впечатление, что предсказанная дата для него была важнее, чем пред­сказанная вершина или основание. Разумеется, можно сколько угодно вос­хищаться точности прогнозов Ганна, но на мой взгляд, успех в нашем де­ле определяет реальный выигрыш, а не демонстрация дара предвидения.

Как применять природные циклы к рынку
Те, кто, в первую очередь, намерены использовать естественные циклы (рис. 10.4), должны быть знакомы с эфемеридой. Закон движения планет определяет расположение планет в будущем, что является основой астро­логического прогноза. Эфемерида также указывает на такие явления, как планетарные сцепки, квадраты, тригоны и противостояния, переход пла­нет из одного зодиакального дома в другой, фазы луны, а также точное значение широты и долготы планет (рис. 10.5).
Ганн использовал эту информацию для прогнозирования вершин и осно­ваний, равно как и устойчивости бычьего или медвежьего рынков. Пола­гаясь на данные эфемериды, он мог предсказать силу и направление рын­ка на много лет вперед.
Ганн долгое время изучал литературу по финансовой астрологии, разы­скивая ее в библиотеках, приобретая, одалживая у знакомых. Список этих книг б^1л опубликован после его смерти. Многие из них доступны и в на­ши дни, в основном, в переиздании. При том, графическое отображение
расположения планет стало намного доступнее с помощью компьютерных программ, таких как Ганнтрейдер 2. Другие существующие сегодня про­граммы, обеспечивающие использование финансовой астрологии, содер­жат компьютеризированные эфемериды. Короче говоря, астрологические данные, необходимые для прогнозирования, сегодня широкодоступны в простой и удобной форме. Проблема в том, что при астрологическом
прогнозировании само по себе наличие данных в книге или в компьютере
абсолютно ничего не дает.
Толкование астрологических данных требует глубокого изучения вопро­са и специфической практики, предполагает знание особенностей планет, законов их движения, а также влияний, оказываемых планетами.



IS - IfiV.l

Короче, чтобы построить прогноз рынка с использованием естествен­ных циклов, вы должны обладать фундаментальными знаниями в области
финансовой астрологии, включающими умение читать эфемериду, знание
планетарных закономерностей, а также способность толковать планетар­ные явления. После приобретения всех этих знаний потребуется еще и практика применения всей этой информации к конкретным фьючерсным
рынкам. Только после этого трейдер может попытаться торговать соглас­но собственному толкованию естественных дат.
Многие из прогнозов и торговых операций Ганна были основаны на его
понимании естественных циклов и финансовой астрологии. Методы, при­меняемые им, включали в себя предсказание будущих вершин и оснований, изменений в тенденции, достижения уровней поддержки и сопротивления. Его знание естественных циклов приобретено в результате глубоких ис­следований и изучения различных методов финансовой астрологии. В то же время, используя такие прогнозы в своей торговой деятельности, он, "по ходу дела," приводил их в соответствие с текущими рыночными усло­виями.


ЕЖЕГОДНЫЕ ДАТЫ

Естественные циклы относятся к фиксированным датам, которые возни­кают на протяжении всего года (рис. 10.6). Особенно они заметны в отно­шении солнечных и лунных циклов, а также в предсказуемых интервалах времени, когда возникают планетарные сцепки, квадраты, тригоны и про­тивостояния. Используя эти циклы для прогнозирования вершин, основа­ний и изменений в тенденции, трейдер полагается на точные даты, всегда известные наперед.
Циклы ежегодных дат (табл. 10.1) основаны на тех же явлениях, что и естественные циклы. Но они неизвестны, пока не образована вершина или основание. Доминирующим способом определения ежегодных дат яв­ляется одногодичный цикл, начинающийся от основной вершины или глав­ного основания. Например, основная вершина 1 июня 1996 г. имеет цикл ежегодной даты точно 1 июня 1997 г., 1 июня 1998 г. и так далее. Каж­дый год в будущем 1 июня должно быть ежегодной датой. То же самое
и с ежегодной датой главного основания (рис. 10.7).

Малые деления времени
Вариации ежегодного цикла создаются при его делении на 1/4, 1/з, 1/2,
2/з и 3/4, образуя временные периоды (рис. 10.8). Поскольку ежегодный
цикл равен приблизительно 365 дням, то: 1/4 деление - 90-91 календарный день, 1/з деление - 120-122 календарных дня, 1/2 деление - 180-182 ка­лендарных дня, 2/з деление - 240-244 календарных дня и 3/4 деление -270-274 календарных дня. Эти деления представляют собой опорные точ­ки для наиболее важных циклов ежегодных дат.

Объединение ежегодных дат одного года с малыми делениями
Другая разновидность ежегодных дат - это объединение ежегодных дат одного года с делениями временных периодов (рис. 10.9). Например, те­кущий временной период может быть 1 1/4 ежегодных циклов от основной вершины или главного основания. Другой пример - 2 1/2 ежегодных цик­лов от основной вершины или главного основания. Очень важно вести и поддерживать точные записи этих циклических дат, так как они прости­раются далеко в будущее. Цель изучения циклов состоит в нахождении

Таблица
10.1
Ежегодные данные в мае на сентябрьскую кукурузу



Номер
Месяц
Месячный
максимум и минимум
по датам
Цена


Дата
Цена
Дата

1
5
600520
120.87
600502
117.25
2
5
610515
121.00
610523
116.25
3
5
620504
119.62
620529
114.50
4
5
630531
121.00
630501
117.25
5
5
640506
123.87
640515
120.37
6
5
650505
129.75
650525
124.75
7
5
660531
125.75
660504
122.62
8
5
670526
138.62
670518
132.50
9
5
680508
120.62
680522
117.37
10
5
690521
132.12
690526
124.50
11
5
700501
129.13
700518
126.13
12
5
710528
148.38
710519
139.75
13
5
720524
129.50
720531
126.75
14
5
730530
213.62
730502
165.00
15
5
740501
269.00
740507
238.00
16
5
750520
272.25
750528
251.00
17
5
760527
284.75
760503
269.00
18
5
770503
256.00
770520
242.00
19
5
780530
271.50
780502
241.50
20
5
790502
280.00
790517
263.75
21
5
800505
298.00
800529
284.50
22
5
810501
377.00
810526
349.00
23
5
820503
289.75
820528
276.00
24
5
830503
312.75
830527
290.50
25
5
840525
330.00
840514
314.00
26
5
850501
269.50
850529
256.50
27
5
860509
220.00
860530
199.75
28
5
870512
205.50
870501
183.75
29
5
880531
234.50
880513
211.25
30
5
890505
268.25
890530
239.00
31
5
900511
286.00
900522
268.50
32
5
910506
254.25
910530
241.00
33
5
920515
267.25
920501
247.50
34
5
930503
238.75
930526
228.50

430.0­426.0 422.0 418.0 414.0 410,0 406.0 402.0 S98,0 S94,0 390.0 1,0 13в2.0 SJfl.O 374,0 370,0 :366.0
!
362.0 358.0 ЗИ.О 350.0 346.0 342.0 338.0 334.0 330,0-




6-7-96



180
дней
12-7-96





6-6-97
i"

7/19/96 9/1346 11 /846 1/3/97 2/28/97 4/25/97 6ffiO/97 8/1547

Рис. 10.6 Циклы ежегодных дат.

400.0 •
392.0
384.0
376.0
3i8.0
1360.0
352,0
344.0
356.0
328.0
320.0
312.0
304,0
296.0
288.0
2В0,0
272,0
2М,0
256.0
248,0
240.0
352.0
224,0
216,0
го8.о
200.0-





























1^
т
Июль 1996 г, ; Июль 1996 г.

: Июль 1996 г






























1
Июль 1996 г.

5/30/94 12^1/94 841/95 4/3046 12/3146 8/31/97 4^98

Рис. 10.7 Месячный график ежегодных дат.

ьт-
316.0 312.0
зов.о ш.о
300.0 296.0 292.0 288.0 284.0 280.0 276.0 272.0 268.0 2(4.0 260.0 256.0 252,0 248.0 244.0 240.0 236.0 232.0 228,0 224.0 220,0-
Недели

^гmm 2/24/95 4/21/95 ттъ 8/11/95 mms 12/1/95 1/26/96 3/22/96
Недели 13нед. 26 не д. 39 нед. 52 нед.

Недели Тор Змее 6 мес. 9мес. 1 год





Дни 90 180 270 365


Рис, 10.9 Ежегодные даты и деление времени.


группировок ежегодных циклов в будущем, что может быть использовано в прогнозировании вершины, основания или изменения в тенденции.


КАК ПРИМЕНЯТЬ ЕЖЕДНЕВНЫЕ ДАТЫ К ТОРГОВЛЕ

Изучая правильно построенный график индикатора основной тенден­ции, трейдер всегда будет иметь информацию о главных вершинах и осно­ваниях, а также о ценах и датах, при которых появились эти вершины и ос­нования. Эту информацию следует также заводить в крупноформатную
(электронную) таблицу, чтобы располагать постоянными записями о дате
появления каждой вершины и основания.

Месячный график основной тенденции. Чем больше данных имеет­ся при анализе ежегодных дат, тем лучше.Тогда трейдер, ищущий важные будущие циклы, может точно спрогнозировать появление будущих вер­шин, оснований и изменений в тенденции. Как мы уже упоминали, про­стейший способ вести такого рода записи - это начать с графика индика­тора основной тенденции и отмечать все вершины и основания главной тенденции в крупноформатной таблице. Наилучшим периодом времени для отслеживания является месячный график. Месячный график индикато­ра основной тенденции обычно обеспечивает трейдера информацией, как
минимум, о двух главных вершинах и основаниях, возникших во время дей­ствия отдельного контракта. Используя данные за 10-20 лет на месячных
графиках, трейдер сможет построить действительно качественный про­гноз будущих вершин и оснований по отмеченным группировкам основных вершин и оснований на тех же самых календарных днях или возле них.

Недельный график основной тенденции. Второй важный масштаб тенденции, использующийся при построении и анализе важных ежегодных
дат, - это недельный график индикатора основной тенденции. Этот гра­фик предлагает трейдеру больше ежегодных циклических дат для прогно­зирования. Он содержит также максимумы и минимумы контракта и дру­гие важные вершины и основания, появляющиеся на месячном графике ос­новного индикатора. Даты, накладывающиеся друг на друга, являются наиболее важными при построении будущих прогнозов. Повторяю, глав­ное - это отмечать группировки основных вершин и оснований на тех же самых календарных днях или возле них. Данные по основным вершинам и основаниям, глубина которых составляет от 5 до 10 лет, представлен­ные на недельных графиках, дадут обширные сведения по этим ежегод­ным датам.

Дневной график основной тенденции. Третий важный масштаб тен­денции, используемый при построении и анализе важных ежегодных дат, - это дневной график индикатора основной тенденции. Этот график предлагает трейдеру больше ежегодных циклических дат для прогнозиро­вания будущего, чем недельный график индикатора основной тенденции
и график индикатора промежуточной тенденции. Он также содержит ма­ксимумы и минимумы контракта и другие важные вершины и основания, появляющиеся как на месячном, так и на недельном графике. Вдобавок, некоторые из главных вершин и оснований, появляющиеся на недельном, но не на месячном, графике, возникают и на дневном графике индикатора
основной тенденции.
Трейдерам, которые работают на краткосрочной основе, следует скон­центрировать свое внимание на циклах, наблюдающихся на дневном гра­фике. Если трейдер строит график контракта с самого первого дня торго­вли, то к тому времени, как рынок достигнет активной стадии торговли, уже будут установлены серии дат его 90-дневного цикла. Эти даты явля­ются важными для прогнозирования будущих вершин и оснований.

Длительные движения во времени
Освоив построение графика колебаний,обязательно исследуйте график
длительного движения во времени. Изучение краткосрочных циклов каж­дого рынка показывает, что длительное движение от вершины к вершине, от вершины к основанию, от основания к основанию и от основания к вер­шине часто связано с 90-дневным циклом. Другими словами, если рынок находится в 90 календарных днях от основной вершины и в настоящее вре­мя демонстрирует нисходящую тенденцию, то на 90-й день от этой верши­ны он, скорее всего, проявит признаки формирования основания. Прямо противоположное происходит с сигналом, возникающим в результате дви­жения от основания к вершине.
Кроме прогнозирования колебаний вверх и вниз, трейдер также может отслеживать процесс формирования вершины, когда рынок находится в 90 календарных днях от предыдущего главного основания. Следует иметь ввиду, что этот цикл употребляется для прогнозирования будущих
вершин и оснований, а не изменений в тенденции.

Запомните, что изменение в тенденции возникает только тогда, когда рынок пересекает основную вершину и главное основание, а не тогда, ко­гда образует их. Это означает, что, если даже главная вершина или осно­вание образованы, то это действие в сочетании с работой цикла будет только информировать о скором наступлении изменения в тенденции.

Значение 90-дневного цикла
Основная функция ежегодной даты - определение дат, когда рынок с наибольшей вероятностью образует будущую вершину или основание.
Наиболее употребительным циклом ежегодных дат является 90-дневный
цикл. Как только рынок подходит к 90-дневной вершине, трейдеру следу­ет наблюдать за формированием сигнальной вершины, так как при этом
сочетаются лучшие сигналы по времени и модель, хорошо работающая при прогнозировании вершины. Аналогично, по мере приближения рынка
к 90-дневному основанию, трейдер должен наблюдать за формированием
сигнального основания, так как при этом сочетаются лучшее время и мо­дель для прогнозирования основания.

Объединение трех графиков основной тенденции для прогнозирования вершин и оснований
Объединение трех графиков основной тенденции превращает этот тех­нический прием в ценный инструмент для прогнозирования будущих вер­шин и оснований. Возможность прогнозировать будущий месяц, неделю или день главной вершины или основания очень значительна. Например, изучая данные за десять лет по месячным графикам, трейдер сможет оп­ределить с высокой степенью точности в каком месяце года контракт бу­дет иметь вершину или основание. Трейдер также будет в состоянии опре­делить, на какой неделе месяца рынок, с наибольшей вероятностью, обра­зует вершину или основание, а также - в какой день месяца и недели, ры­нок, вероятно, образует вершину или основание.
В зависимости от того, насколько решителен трейдер, помимо исполь­зования месячного графика индикатора основной тенденции для прогно­за, он может применять месячный график индикатора промежуточной или малой тенденции. Эти графики обеспечат его большим количеством цик­лических дат вершин и оснований для анализа, а также, вероятней всего, продемонстрируют группирование дат, так как большинство из них может отличаться совпадением. Этот прием может быть также применен к не­дельным и дневным графикам.

Как ежегодные даты прогнозируют будущие вершины и основания
Обозначение ежегодных дат помогает в прогнозировании будущих вер­шин и оснований, но - не изменений в тенденции. Изменение тенденции происходит только тогда, когда вершина или основание колебания оказы­вается пересеченным. Такое изменение может произойти спустя несколь­ко дней или даже недель после образования циклической вершины, либо циклического основания. Внимательное изучение расстояния во времени между образованием циклической вершины или циклического основания и наступления изменения в тенденции поможет более точно прогнозиро­вать возникновение действительного изменения тенденции в будущем. Для этого необходимо собирать информацию по датам возникновения из­менения тенденции и прогнозировать их в будущем тем же способом, ка­ким прогнозируются будущие вершины и основания колебаний. После это­го определите группировку исторических ежегодных дат, которые указы­вают на время появления этих изменений в тенденции.
Опираясь на все эти данные, трейдер будет в состоянии точно предска­зать будущие изменения в тенденции.
Помимо использования комбинаций графиков колебаний для соедине­ния времени с моделью, существует еще один способ прогнозирования бу­дущих изменений в тенденции, основанный на соединении ежегодных дат, а в особенности - 90-дневного цикла, с сигнальной вершиной или сигналь­ным основанием. Как уже говорилось в Главах 3-7, вслед за продолжи­тельным движением во времени наблюдайте за сигнальной вершиной или
сигнальным основанием, чтобы определить приближающееся изменение в тенденции.
Вспомните, что определение сигнальной вершины и сигнального осно­вания содержит формулировку: "вслед за продолжительным движением в цене и времени". 90-дневный цикл может помочь трейдеру точно опре­делить сигнальную вершину и сигнальное основание. Поскольку множест­во циклических вершин и оснований возникают во время 90-дневного ци­кла, то его можно назвать продолжительным движением во времени. Ищите сигнальные вершины и основания в точках 90-дневного цикла.
Несколько реже, чем 90-дневный цикл, рассматриваются 180-дневный,
270-дневный и одногодичный циклы.
Смысл использования ежегодных дат при прогнозировании состоит в высокой степени точности указания на то, в каком месяце, на какой не­деле и в какой день появится циклическая вершина или основание. Очень важно получить как можно больше информации по прошлым вершинам и основаниям, так как она сослужит хорошую службу в предсказании бу­дущих вершин и оснований. Таким образом, трейдеру необходимо следить
за графиком основной тенденции, отражающим большой период времени.
Комбинации месячных, недельных и дневных графиков основных колеба­ний должны помочь определить более точно будущую вершину или осно­вание.


СЕЗОННОСТЬ

Одногодичный график ежегодных дат может быть также назван сезон­ным графиком (рис. 10.10). Этот график, отличающийся от популярного сезонного технического приема, используется многими аналитиками и от-

ражает временные периоды, в течение которых рынок, вероятнее всего, должен подниматься или падать, согласно исторически подтвержденным сведениям о значительных движениях доллара в течение всего года.

Построение элементарного годового прогноза вершин и оснований с использованием месячного графика
Элементарный прогноз вершин и оснований включает в себя размеще­ние предыдущих вершин и оснований на чистой диаграммной бумаге с ука­
Календарь Годов Максимумов и
Минимумов Ноябрьских Соев^1х бобов
занием времени их появления (табл. 10.2). Данные могут быть получены из месячного, недельного и дневного графика индикатора основной тен­денции. Это еще один аргумент в пользу строгого ведения таких записей.
Для того, чтобы построить элементарный годовой прогноз вершин и ос­нований, аналитику нужен чистый лист диаграммной бумаги, зеленая руч­ка, красная ручка, линейка и база данных по основным вершинам и осно­ваниям с указанием цен и времени. Размеры листа должны быть достаточ­ны для нанесения прогноза на целый год.
Первый шаг состоит в расположении временных периодов вдоль ниж­него края графика. Нанесите названия месяцев вдоль нижнего края месяч­ного графика, даты окончания недель вдоль нижнего края недельного графика, а календарные дни вдоль нижнего края дневного графика (рис. 10.11).
Цена не имеет отношения к этому графику элементарного прогноза, но неплохо было бы все-таки разместить цены вдоль левого края графика внутри непревзойденного ценового диапазона, по крайней мере, десяти­летнего. Эти данные могут пригодиться при построении графика более сложного прогноза.
После обозначения временных периодов на графике аналитик может
приступить к исследованию базы данных для нахождения главных вершин
и оснований колебаний определенного рынка.
Второй шаг включает нанесение стрелок на вершинах месячного участ­ка графика для обозначения основных вершин. Красной ручкой нарисуйте
стрелки и пометьте временной период - это месяц на графике, в течение
которого была образована главная вершина. Например, если основная
вершина появилась в январе, нанесите красную стрелку на верхнем крае
графика, на временном периоде, отображающем январь. Если следующая
основная вершина появилась в течение марта, нанесите стрелку на верх-


















jfmamjjasond

Рис. 10.11 Формат годового прогноза по ноябрьским соевым бобам, календарные максимумы. Максимумы семи календарных лет появлялись в течение июня, с 1960 по 1993гг.
нем крае графика, на временном периоде, отображающем март. Повтори­те это же действие для каждого года из базы данных (рис. 10.12).
Далее, нанесите стрелки на нижнем крае месячного участка графика для указания главных оснований. Используйте зеленую ручку для вычер­чивания стрелок и обозначения временного периода, а именно - месяца, в течение которого появилось главное основание. Например, если главное основание появилось в феврале, нанесите зеленую стрелку на нижнем
крае графика на временном периоде, отображающем февраль. Если пос­ледующее главное основание появилось в течение июня, нанесите стрелку на нижнем крае графика на временном периоде, отображающем июнь.
Повторите это действие для каждого года из базы данных.
И, наконец, четвертый шаг состоит в отображении тех месяцев, кото­рые содержат группировки вершин и оснований. Этот вид графика при­зван дать трейдеру широкий обзор рынка, так как он представляет содер­жательную информацию о главных вершинах и основаниях на месячном графике. Цель его - указать месяцы, в течение которых рынок стремится образовать вершины или основания.

Построение элементарного годового прогноза
вершин и оснований с использованием недельного графика
Первый шаг построения этого графика состоит в расположении дат окончания недель вдоль нижнего края графика.
Цена не имеет отношения к этому графику элементарного прогноза, но было бы неплохо разместить цены вдоль левого края графика внутри непревзойденного ценового диапазона, по крайней мере, десятилетнего. Эти данные могут потом пригодиться при построении графика более сложного прогноза.















jfmamjjasond

Рис. 10.12 Формат годового прогноза по ноябрьским соевым бобам, календарные минимумы. Минимумы тринадцати календарных лет появились в течение января с 1960 по 1993гг.
После обозначения временных периодов на графике, аналитик может начать исследовать базу данных, чтобы найти основные вершины и осно­вания колебаний какого-либо определенного рынка.
Второй шаг включает нанесение стрелок на вершине недельного участ­ка графика для обозначения основных вершин. Красной ручкой нарисуйте стрелки и пометьте временной период (неделя на этом графике), в течение
которого была образована основная вершина. Например, если основная вершина появилась в течение недели, заканчивающейся 4 января, нанеси­те красную стрелку на верхнем крае графика на временном периоде, ото­бражающем конец недели 4 января. Если следующая основная вершина по­явилась в течение недели, заканчивающейся 10 марта, нанесите стрелку на верхнем крае графика на временном периоде, отображающем конец не­дели 10 марта. Повторите это действие для каждого года из имеющейся базы данных (рис. 10.12).
Далее, нанесите стрелки на нижнем крае недельного участка графика для указания главных оснований. Используйте зеленую ручку для вычер­чивания стрелок и обозначения временного периода - недели, во время которого возникло главное основание. Например, если главное основание появилось в течение недели, заканчивающейся 10 февраля, то нанесите зеленую стрелку на нижнем крае графика на временном периоде, отобра­жающем конец недели 10 февраля. Если следующее главное основание по­явилось в течение нецели, заканчивающейся 16 июля, то нанесите стрел­ку на нижнем крае графика на временном периоде, отображающем конец нецели 16 июля. Повторите это действие для каждого года из базы дан­ных.
И, наконец, четвертый шаг состоит в отображении недель, содержащих группировки вершин и оснований. Этот график призван дать возможность трейдеру взглянуть на рынок более конкретно, чем в случае с месячным графиком, но - не столь детально, как при наличии дневного графика. Цель графика - указать недели, в течение которых рынок стремится обра­зовать вершины или основания.

Построение элементарного годового прогноза
вершин и оснований с использованием дневного графика
Первый шаг состоит в построении графика полного календарного дня.
Цена не имеет отношения к такому графику элементарного прогноза, но неплохо все-таки разместить цены вдоль левого края графика внутри непревзойденного ценового диапазона, по крайней мере, десятилетнего. Эти данные впоследствии могут пригодиться при построении графика бо­лее сложного прогноза.
После обозначения временных периодов на графике, аналитик может
начать исследовать базу данных для нахождения основных вершин и осно­ваний колебаний какого-либо определенного рынка.
Второй шаг включает нанесение стрелок на вершине дневного графика для обозначения основных вершин. Красной ручкой нарисуйте стрелки и пометьте временной период (на этом графике - день), когда была обра­зована основная вершина. Например, если основная вершина появилась 5 марта, нанесите красную стрелку на верхнем крае графика, на временном периоде, соответствующем 5 марта. Если следующая основная вершина появилась 10 апреля, нанесите стрелку на верхнем крае графика, на вре­менном периоде, обозначенном 10 апреля. Повторите эти действия для каждого года из базы данных.
Далее, нанесите стрелки на нижнем крае месячного участка графика для указания главных оснований. Используйте зеленую ручку для в^гчер-чивания стрелок и обозначения временного периода - дня, когда появи­лось главное основание. Например, если главное основание появилось 10 февраля, то нанесите зеленую стрелку на нижнем крае графика на времен­ном периоде, соответствующем 10 февраля. Если следующее основное ос­нование появилось 16 июля, то нанесите стрелку на нижнем крае графика на временном периоде, отображающем 16 июля. Повторите эти действия для каждого года из имеющейся базы данных.
И, наконец, четвертый шаг - устанавливаете дни, содержащие группи­ровки вершин и оснований. Этот график призван дать панораму рынка в деталях. Цель его - указать дни, когда рынок стремится образовать вер­шины или основания.

Прогнозы вершин, оснований и ценовых уровней
Предыдущий раздел был посвящен анализу образования главных вер­шин и оснований под воздействием различных временных периодов, в те­чение целого календарного года. Этот раздел рассматривает технические приемы, отображающие ценовые уровни, на которых рынок стремится об­разовать вершины и основания. Как уже неоднократно указывалось, ана­лиз цены и времени заслуживает самого пристального внимания. Трейдер должен научиться комплексно применять цену и время, рассматривая их как одинаково важные факторы прогноза.

Месячные главные вершины и основания с ценовыми уровнями
Этот технический прием, в основном, подобен предыдущему. Он отли­чается лишь тем, что на верхнем крае графика для обозначения главных вершин вместо красных стрелок наносится знак "X", обозначающий месяц-появления основной вершины, одновременно указывающий на достигну­тые цены.
Например, ноябрьские соевые бобы образовали основную вершину
в июне 1988 г. при цене $10.46. На месячном сезонном графике цены и времени аналитик должен поставить знак "Х"на соответствующем деле­нии временной шкалы, обозначающем июнь, и на делении ценовой шкалы, соответствующем $10.46 (рис. 10.13).
Основания обозначаются по тому же принципу, что и в предыдущем слу­чае. Но вместо зеленых стрелок на нижнем крае графика для обозначения
главных оснований наносится знак "X", отмечающий месяц. Отмечаемая
точка должна совпадать с ценовым значением, при котором появилось это главное основание.
К примеру, декабрьская кукуруза образовала главное основание в июле 1988 г. при цене $2.72 1/^. На месячном сезонном графике цены и време-

1200.0 11№.0 1136.0 1104.0 Ш.О 1040.0 Ш.О 976.0 944.0 912,0
т.а т.о
Ш.О 784.0 752.0 720.0 688.0 656.0 624,0 592.0 560.0 528.0 496.0 464.0 432.0 400.0







1046 X







i 1046
: X







1046 X







1046 i 1046
X X

2/27/95 9/30/95 5/31/96 1/31/97 9/30/97 5/31/98 1/31/99 9/30/99


Ряс. 10.13 Месячный график прогноза. Обозначьте непревзойденный максимум на месячном графике в том месяце, когда он появился. Например, непревзойденный максимум ноябрьских соевых бобов был 1046 в июне 1998 г. Этот подход дает вам цену и время.
ни аналитик наносит знак "X", соответствующий делению временной шка­лы, обозначающему июль и делению ценовой шкалы, обозначающему
$2.721/2.
Та же самая процедура повторяется и в случае построения недельного графика. В данном случае основная вершина ноябрьских соевых бобов по­явилась в течение недели, заканчивающейся 24 июня 1988 г. на $10.46.
На недельном сезонном графике цены и времени аналитик наносит знак
"X" на уровне деления временной шкалы, обозначающего неделю, заканчи­вающуюся 24 июня 1988 г. и совпадающий со значением $10.46 ценовой линии.
Декабрьская кукуруза образовала главное основание в течение недели,
заканчивающейся 29 июля 1988 г. при цене $2.72 1/2. На недельном сезон­ном графике цены и времени аналитик наносит знак "X", который соответ­ствует на временной линии - неделе, заканчивающейся 29 июля 1988 г.
и на ценовой линии - значению $2.721/2.
Та же самая процедура повторяется и в случае построения дневного графика. В данном случае, основная вершина ноябрьских соевых бобов по­явилась 23 июня 1988 г. при $10.46. На дневном сезонном графике цены и времени аналитик наносит знак "X" по временной шкале соответствую­щий 23 июня 1988 г. и наценовой линии соответствующий $10.46.
Декабрьская кукуруза образовала главное основание 28 июля 1998 г.
при цене $2.721/2. На дневном сезонном графике цены и времени анали­тик наносит знак "X", который на временной линии соответствует 28 ию­ля 1988 г. и на ценовой линии соответствует $2.72 1/2.

Смысл сезонного графика цены и времени
Смысл сезонного графика цены и времени состоит в том, чтобы анали­тик смог увидеть, на каком ценовом уровне рынок с наибольшей вероятно­стью образует вершины и основания. Это важно потому, что иногда сезон­ная тенденция не оправдывает возлагаемых на нее ожиданий. Обычно так
происходит, когда рынок с сезонной восходящей тенденцией торгуется на
исторически высоком ценовом уровне или когда рынок с сезонной нисхо­дящей тенденцией торгуется на исторически низком ценовом уровне.
Например, ноябрьские соевые бобы имели сезонную тенденцию торго­ваться в нижней части рынка, начиная с 23 июня. Обычно этот анализ ра­ботает, если рынок до этого торгуется на высоком ценовом уровне, но не годится, если ему предшествует нахождение в низкой ценовой зоне. При­меняя принципы сезонности в анализе цены и времени, трейдер может ви­деть, на каких ценовых уровнях или зонах рынок, вероятнее всего, обра­зует вершину, чтобы оттуда упасть в подтверждение сезонной тенденции, а также - на каких ценовых уровнях или зонах рынок, вероятнее всего, не оправдает ожидания спада и не подтвердит закономерность в повторе­нии тенденции, обеспечив торговлю в обратном направлении.

Разновидности сезонных графиков
В предыдущих разделах рассматривалось применение главных вершин м оснований для определения вероятных будущих главных вершин и осно­ваний. Вариант этого приема - использование месячных вершин и основа­ний вместо главных вершин и оснований.
В случае применения этого варианта, аналитик берет определенный ка­лендарный месяц и обозначает календарные дни, в течение которых ры­нок образовал месячный максимум и минимум. Этот график отличается от месячного, который просто отражает основные вершины и основания, так как месячный максимум или минимум не так обязателен, как месячная ос­новная вершина или основание. Например, как главная вершина или осно­вание, которые появляются до начала нового месяца, а рынок при этом продолжает развиваться в одном направлении в течение всего месяца.
Этот технический прием помогает визуализировать склонность рынка, если таковая имеется, к образованию вершины в начале, середине или кон­це месяца.

Месячный сезонный график. График размещает предыдущий месяц на нуле, от которого и прослеживаются движения вверх и вниз (рис. 10.14). Он показывает трейдеру, на каком уровне над закрытием пре­дыдущего месяца рынок, вероятнее всего, начнет подниматься, а также на каком уровне под закрытием предыдущего месяца рынок с наибольшей ве­роятностью будет снижаться.
Десятилетний сезонный график. Одним из наиболее предпочитае­мых Ганном графиков был 10-летний сезонный график. Он показывает
трейдеру сезонную тенденцию рынка, основываясь на десятилетнем цик­ле. На этом графике аналитик начинает новый года с нуля, а затем про­слеживает колебания предыдущих 10-летних изменений. Например,
для прогноза 1997 г. аналитик нанесет колебания рынка 1987, 1977, 1967, 1957, 1947 и так - каждого предыдущего года, оканчивающегося на 7. Результат дает трейдеру возможность увидеть, как рынок торгуется на протяжении 10-летних циклов (рис. 10.15). Этот график может быть ис­пользован при прогнозировании направления рынка, а также образования вершин и оснований во времени.
Прогноз


1967


Рис. 10.15 10-летний сезонный график прогноза "по Ганну" на 1997 г. Ганн строил сезонный прогноз создавая кривую рынка на основе 10-летних моделей. Для прогнозирования 1997 г. используйте графики годов, оканчивающихся на 1'. 1987. 1977. 1967, 1857, 1947.


ГРАФИКИ КОЛЕБАНИЙ

Основное применение
Графики колебаний, или индикаторы тенденции, подробно рассматрива­лись ранее (Главы 3-7). Правильно построенный график колебаний обеспе-

чивает трейдера ценной информацией о факторе времени. Эта информа­ция может помочь в прогнозировании длительности подъемов и коррек­ций во время восходящей тенденции, а также спадов и их коррекций во время нисходящей тенденции.
По определению, временные подъемы на рынке с восходящим трендом должны превышать действие самого восходящего тренда. Одним из пер­вых признаков наступающей вершины является подъем, который не дости­гает параметра предыдущего восходящего временного колебания. Вдоба­вок, временные подъемы должны продолжаться дольше, чем коррекции. Другие признаки наступления вершины - это коррекция, длящаяся доль­ше, чем предыдущее восходящее колебание, и коррекция, которая больше предыдущей коррекции, с точки зрения времени. И, наконец, комбинация восходящих колебаний, которые короче ожидаемых с точки зрения време­ни и коррекции, которые длиннее ожидаемой с точки зрения времени, должна рассматриваться, как сильный сигнал о готовности тенденции к изменению.
Обратная зависимость характерна для рынка с нисходящим трендом. По определению, временные спады на рынке с нисходящим трендом долж­ны превышать величину непосредственно самой нисходящей тенденции. Одним из первых признаков приближающегося основания является паде­ние, которое не достигает предыдущего нисходящего колебания с точки зрения времени. Вдобавок, падения с точки зрения времени должны быть протяженнее, нежели коррекции. Другие признаки приближения основа­ния - это коррекция, длящаяся дольше, чем предыдущее нисходящее коле­бание и коррекция, которая больше предыдущей коррекции, с точки зре­ния времени. И, наконец, комбинация нисходящих колебаний, которые ко­роче ожидаемых с точки зрения времени, а также коррекции, что длиннее ожидаемой с точки зрения времени, должна рассматриваться, как сильный сигнал о готовности тенденции к изменению.
На рисунке 10.16 рынок находится в состоянии нисходящего тренда. Спад с 13 марта 1997 г. по 21 марта 1997 г. продолжался шесть рыноч­ных дней. Коррекция продолжалась три рыночных дня. Следующий спад был шесть рыночных дней, а коррекция опять была три рыночных дня.
Следующее колебание вниз продолжалось семь рыночных дней, за кото­рым следовал трехдневный подъем.
Прогноз следующего спада продолжительностью в шесть или более дней идет от последней вершины. Спад, равный или превышающий преды­дущий спад, является признаком основания. Вдобавок, у рынка нет спада продолжительностью, как минимум, шесть рыночных дней, а последующая коррекция продолжается больше трех рыночных дней, что говорит о го­товности тенденции развернуться наверх.

Установка временных целей и стопов с использованием графика колебаний

График колебаний может быть также использован для установки целей
и стопов во времени. Этот график предоставляет трейдеру возможность идти в ногу с рынком, а не пытаться его опередить.
Рис. 10.16 Колебания, дневной график 1997 г., июньские канадские доллары. Во время основного снижения подъемы часто уравновешиваются на третий день.

Например, во время восходящего тренда можно использовать график колебаний для прогнозирования длительности следующего восходящего колебания. После ввода длинной позиции в направлении тенденции следу­ет обязательно подумать о возможности ликвидации позиции - либо при достижении цели по времени, либо с помощью стоп-ордера.
Цель во времени достигается, если у трейдера есть прибыль по сделке и рынок достигает даты, когда, согласно графику колебаний, ожидается коррекция рынка (рис. 10.17). В этот день трейдер должен получить свою прибыль при открытии рынка, его закрытии или по цене, предопределен­ной либо процентной коррекцией, либо углом Ганна. Главное - это ликви­дировать позицию в тот день, на который график колебаний спрогнозиро­вал образование последующей вершины или основания. Такой тип фикси­рования прибыли позволяет трейдеру торговать на рынке в полном согла­сии с временем. Удержание позиции говорит о том, что трейдер хочет "обойти" р^1нок. В этом случае трейдер может осуществить свою цель, ос­таваясь дольше, в ожидании сильного движения, превышающего предыду­щее движение во времени. Но в это время он подвергает себя большему риску, потому что, если колебание в точности достигнет своей цели, то ему, возможно, придется потерять часть или даже всю свою ранее по­лученную прибыль.
Стоп во времени достигается, если трейдер несет убытки по сделке,
а рынок достигает даты, при которой, согласно графику колебаний, ожи­дается коррекция рынка. В этот день трейдер понесет убытки, выйдя из рынка при его открытии, закрытии или по цене, определенной с помощью
процентной коррекции, либо угла Ганна. Главное - это ликвидировать по­зицию в тот день, на который график колебаний спрогнозировал образо­вание последующей вершины или основания. Такой тип остановки проиг­рышной сделки позволяет трейдеру торговать на рынке в полном согла­сии с временем. Удержание позиции говорит о том, что трейдер хочет "обойти" рынок. В этом случае трейдер, оставаясь значительно дольше в рынке, нежели, как он предполагает, продлится краткосрочное колеба­ние, ожидает сильного движения, которое превысит предыдущее движе­ние во времени. Но в это время он подвергает себя большему риску, пото­му что, если колебание не получит дальнейшего развития, то он, возмож­но, только увеличит свои убытки, оставаясь в позиции.

Следует внимательно изучить Главы 3-7, так как правильно построен­ный график колебаний может предоставить ценную информацию в отно­шении хронометража рынка. Продолжительность восходящих и нисходя­щих колебаний необходимо отмечать и анализировать, чтобы определить устойчивость и ритм рынка. График колебаний содержит информацию
о том, когда рынок собирается образовать вершину или основание либо изменить свою тенденцию. Главное, нужно помнить, что во время восхо­дящей тенденции временные подъемы должны быть равны или превышать предыдущие восходящие колебания. А во время нисходящей тенденции временные спады должны быть равны или превышать предыдущие нисхо­

тл
4в4.0 476.0 468.0 460.0 452,0 444.0 4K.D 428.0 420.0 412.0 404.0 S96.0-Ш.О ЗвО.О 572.0 564.0 J56.0 548.0 54О.0 552,0 524.0 1316.0 ЗО8.0
I
300.0 -

3/6/97 3/18/97 3/31/97 4/10/97 4/22/97 5/2/97 5/14/97 5/27/97




Рис, 10.17 Цели по времени. От всршигсы на 459 у рынка было четыре последователь^ю понижающихся веригины. Этот спад равен предыдущему падению четырех дней. Если рынок единожды превысил предыдущий спад с точки зрения времени, при.чите это за признак неустойчивости и ожидайте снижения рынка.
дящие колебания. И, наконец, продолжительность колебаний может быть использована для извлечения прибыли и остановки потерь.

ГРАФИКИ КВАДРАТОВ Квадрирование диапазона
В Главе 9 (раздел "Углы Ганна") мы уже отметили, как важен ценовой диапазон рынка для определения поддержки и сопротивления. Эта глава также обсуждает ценовые зоны, но - созданные уже квадратом Ганна. Дру­гим важным аспектом квадрата Ганна является хронометраж - понятие, к которому мы сейчас и обращаемся. График квадратов Ганна использует диапазон, а также важные деления времени внутри диапазона, чтобы обо­значить будущие вершины и основания.
Построение графика квадратов и деления во времени. Шаги в построе­нии квадрата Ганна для хронометража - те же самые, что и квадрата Ган-надля определения ценовой поддержки и сопротивления.
Шаг 1: Найдите основной диапазон. (Основной диапазон образован главными вершина­ми и основаниями).
Шаг 2: Разделите величину диапазона по вертикали на временные периоды.
Основные временные периоды - 25. 50 и 75% диапазона (рис. 10.18). Эти точки представляют собой, соответственно, 1/4, 1/2 и 3/4 коррекции времени. Например, ели диапазон 50, тогда 25% квадрата во времени -это данный диапазон, равный 50, умноженный на 0.25. В этом примере:
50x0.25 = 12.5
Временной период здесь соответствует типу применяемого графика: ме­сячный, недельный либо дневной. В данном случае, 25% времени предста­вляет 12,5 месяцев, недель или дней, соответственно.
50% квадрата во времени - это диапазон, помноженный на 0.50. В этом примере:
50 х 0.50 = 25
Временной период соответствует типу применяемого графика: месяч­ный, недельный либо дневной. В данном случае 50% времени представля­ет 25 месяцев, недель или дней (рис. 10.19).
75% квадрата во времени - это диапазон, помноженный на 0.75. В этом примере:
50x0.75 = 37.5
Временной период соответствует типу применяемого графика: месяч­ный, недельный либо дневной (рис. 10.20).
Шаг 3: Обозначьте эти временные периоды на графике.





Рис. 10.20 Квадрирование диапазона, важные временные периоды. Вершина = 234.20, основание = 119.00, диапазон = 3520. шкала = 100. 1 квадрат = 35.2 недели, Щ = 8.8 недель. V2 = 17.6 недель, '^М = 26.4
недели.
Важно отметить все эти временные периоды на графике, так как они представляют собой даты, в которых рынок может образовать вершину или основание. Часто рынок именно на этих датах демонстрирует высокую волатильность.
Эти временные периоды остаются неизменными, пока рынок остается внутри диапазона, который используется для их определения. При выходе из ценового диапазона все эти даты становятся уже недействительными как для вершин, так и для оснований. Так как эти ценовые коридоры зача­стую сохраняются в течение долгого периода времени, то предполагается использование достаточно устойчивого основного диапазона либо второ­го или третьего в порядке убывания ширины. Данные временные периоды часто указывают и подают сигналы о формировании главных вершин или
оснований. Кроме того, может быть использован контрактный диапазон,
а также и большие ценовые коридоры из дневного графика. Но помните, что эти диапазоны обычно сохраняются значительно дольше срока дейст­вия самого контракта.
Помимо указанных делений, для обозначения будущих вершин или осно­ваний применяются 33% и 67% временного периода. Они представляют собой 1/з и 2/3 коррекции времени. 33% коррекции времени получаем пу­тем умножения диапазона на 0.33, а 67% - путем умножения диапазона на 0.67. В нашем примере, если диапазон 50,тогда 33% коррекция времени соответствует 16,5 месяцам, неделям или дням. 67% коррекция времени диапазона 50 соответствует 33,5 месяцам, неделям или дням.

Временные кластеры. Как уже ранее говорилось в этой главе, лучшее время для ожидания вершин и оснований наступает, когда две или более хронометрируемые даты оказываются в тех же самых временных перио­дах. Рынок состоит из нескольких основных диапазонов, объединяющихся
для образования контрактного диапазона или непревзойденного диапазо­на (ценового коридора, который цены не могут покинуть). Из-за такого на­ложения иногда несколько "квадратных дат" возникает одновременно.
Например, может наступить такой момент, когда 1/4 одного квадрата будет относиться к тем же неделям, к каким будет относиться график ко­лебаний квадрата другого диапазона (рис. 10.21). Очень важно отслежи­вать эти ситуации, так как зачастую они связаны с формированием глав­ных вершин и оснований. Особенно это реально для рынка, торгующего на или рядом с исторической вершиной или основанием (рис. 10.22).

Квадрирование максимальной цены
Одним из технических приемов, применяемых Ганном, было квадриро-вание максимальной цены. Квадрирование рынка максимальной ценой со­здает дополнительные временные периоды, позволяющие вести наблюде­ние за образованием вершин и оснований. Особенно это важно на недель­ном графике. Для того, чтобы квадрировать максимум, аналитик должен знать основную вершину и шкалу, используемую для определенного рын-

7S.0-74,0 7J.0 72.0 71,0 70.0 И.О 68.0 67.0 66.0­65.0 64.0-6J.0 62.0 61.0 60.0 SO.O 5В.0-57.0 56.0" 55.0 54.0" 55.0 52.0" 51.0

































5555 8-1
Начало ; ; ; первого .квадрата,:..,:...:,,..
•4 (1st)

'50.0-
8/2/96 9/27/96 11 /2246 1/17/97 3/14/97 5W97 7/4/97 8/29/97


Рис. 10.21 Квадрирование диапазона, "квадрат внутри квадрата".



ка. Помните: чтобы проектировать будущие вершины и основания, важно
использовать непревзойденный максимум, можно - второй или третий бо­лее высокие максимумы, согласно их "рейтингу" по величине. В отличие от квадрирования диапазона, квадрирование максимальной цены может про­должаться до бесконечности, поскольку каждый максимум в прошлом ма­тематически связан с каждым максимумом или минимумом в будущем.
Например, непревзойденный максимум (наибольшая историческая вели­чина) ноябрьских соевых бобов составляет 10.46 1/2- Шкала для соевых бо­бов составляет 4 цента в неделю. Вершина или основание намечались ка­ждые 262 недели после того, как основная вершина образовалась на не­деле, закончившейся 24 июня 1988 г. Квадрирование максимума было оп­ределено путем деления непревзойденного максимума 10.46 1/2 на 4 цента
в неделю. Результатом явился цикл 262 недели. Каждые 262 недели или, приблизительно, каждые 5 лет от недели, закончившейся 24 июня 1988 г.,
трейдер должен отслеживать будущие вершины или основания.
Несмотря на то, что квадрирование максимума, в основном, производит­ся в сочетании с недельным графиком, другие графики также могут быть использованы, в особенности - месячный график. Поясним: на примере со­евых бобов, непревзойденный максимум 10.46 1/2 появился в июне 1988 г.
По шкале 8 центов в месяц, месячный график ноябрьских соевых бобов
должен квадрироваться каждый 131 месяц. Это означает, что от данного максимума главная вершина или основание могут прогнозироваться каж­дые 131 месяц, или, приблизительно, каждые 11 лет. В данном случае, июнь 1999 г. является важным временным периодом для образования главной вершины или основания.

Квадрирование минимальной цены
Другим техническим приемом, который применял Ганн, было квадриро-
вание минимальной цены. Квадрирование рынка по минимальной цене со­здает дополнительные временные периоды, позволяющие вести наблюде­ние за образованием вершин и оснований. В особенности это является
важным на недельном графике. Для того, чтобы квадрировать минимум, аналитик должен знать главное основание и шкалу, используемую для дан­ного рынка. Помните: важно использовать непревзойденный минимум, можно также - второй или третий, в порядке убывания, наименьший мини­мум, чтобы прогнозировать будущие вершины и основания. В отличие от квадрирования диапазона, квадрирование минимальной цены может про­должаться до бесконечности, так как каждый минимум в прошлом матема­тически связан с каждым максимумом или минимумом в будущем (рис. 10.23).
Например, главный минимум июльской кукурузы составляет 1.54 на 17
февраля 1987 г. Шкала для кукурузы составляет 2 цента в неделю. Верши­на или основание намечались каждые 77 недель после того, как главное основание образовалось на неделе, которая завершилась 21 февраля 1987 г. Квадрирование минимума было определено делением основного минимума 1.54 на 2 цента в неделю. Результатом явился цикл в 77 недель.

Рис. 10.23 Нулевой угол ОТ минимума.

Каждые 77 недель или, приблизительно, каждые 1 1/2 года от недели, за­кончившейся 21 февраля 1987 г., трейдер должен наблюдать за образо­ванием будущих вершин или оснований.
Несмотря на то, что квадрирование минимума производится, в основ­ном, в сочетании с недельным графиком, другие графики также могут быть использованы, в особенности - месячн^тй график. Поясним: на при­мере кукурузы - основной минимум 1.54 появился в феврале 1987 г. Шка­ла составляет 8 центов в месяц, и месячный график июльской кукурузы
должен квадрироваться каждые 19 месяцев. Это значит, что от данного основного минимума главная вершина или основание могут прогнозиро­ваться каждые 19 месяцев. В данном случае - это март 1998 г., который может стать важным временным периодом образования главной вершины или главного основание.

На этом мы завершаем наше обсуждение графиков квадратов. Квадрат
диапазона, квадрат максимума и квадрат минимума - три, возможно, самых важных инструмента временного характера среди применяемых Ганном для прогнозирования вершин и оснований. Они используют цены для оп­ределения времени возможного образования вершины или основания. Для успешного применения этого метода необходимо изучение теории и практика. Условием его надежности является тщательный анализ. Тогда квадрат с необходимой точностью сможет указать, где следует ожидать появления вершины или основания.В совершенстве овладев этим методом и хорошо зная особенности рынка, на котором вы хотите его применить, вы скоро сможете убедиться в его достоинствах.


ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Рынки, как известно, складываются из цены и времени. Идея успешной торговли состоит в равновесии этих двух составляющих, из которых, дна-ко, время является более сильной. Чтобы определять время образования вершин или оснований, грейдер должен владеть различными методами. Хронометраж может быть осуществлен путем выявления циклов, как есте­ственных, так и адаптивных. Естественные циклы представлены природ­ными явлениями, связанными с движением планет, а также могут быть со­зданы прошлым рыночным действием, - таким, как ежегодные даты и дробление времени. Хронометраж может также проводиться с исполь­зованием адаптивных методов -квадрата ценового диапазона, квадрата ма­ксимума и квадрата минимума. Продолжительность восходящих и нисходя­щих колебаний также может быть использована для прогнозирования бу­дущих вершин и оснований. И, наконец, настоятельно рекомендуется соче­тать различные методы работы со временем в практической деятельности. Опыт показывает, что "группировки" индикаторов времени наиболее эф­фективны для выявления вершин и оснований рынков.
Итак, вы познакомились с основами анализа Ганна. Заключительная гла­ва приводит примеры использования этих технических приемов на реаль­ном рынке.

11 Применение техники Ганна






канадские доллары на июнь, 1997 год, днеВНой график

Индикатор промежуточной тенденции
Рассмотрим анализ контракта на канадский доллар, торгуемого на июнь 1997 г., дневной график (рис. 11.1), который торгуется на экстремальном уровне, чуть ниже максимума, который наблюдался для этого контракта -76.35. Вершина промежуточной тенденции была образована на 7568, что произошло 22 января 1997 г., после чего последовали два последователь­но снижающихся бара с наименьшими минимумами. Первое двухдневное основание б^тло образовано 28 января на 7545. Промежуточная тенден­ция развернулась вниз 6 февраля 1997 г., когда рынок пересек основание
колебания на 7475. Возник сигнал к продаже, и защитный стоп был раз­мещен над вершиной последнего колебания, на 7523. По мере того, как
рынок продолжал устанавливать все более низкие вершины и основания, индикатор тенденции двигался вниз, а стопы также передвигались на точ­ки, стоящие чуть в^1ше вершины каждого нового колебания. Нисходящая тенденция продолжалась до 13 марта 1997 г., когда вершина колебания на 7387 от 6 марта 1997 г. была пересечена, от чего позиция и б^1ла ос­тановлена.
В дополнение к пересечению вершины колебания, подъем превышал предыдущий рост, с точки зрения цены и времени. Сигнал к покупке б^1л подан при прорыве, но не подтвердился, когда рынок пересек основание колебания на 73.35. Признак такого исхода -малая сигнальная вершина, образованная 13 марта 1997 г. Поскольку этому не предшествовало дли­тельное движение вверх,рынок не смог удержать восходящую тенденцию и возобновил продажи вслед за падением под основание 10 марта на 7335.
Следующее колебание вниз б^тло от 7403 (13 марта) до 7277 (21 марта),
или 126 пунктов за шесть дней. Последующая поправка - от 7277 (21 мар­та) до 7331 (26 марта), или 54 пункта за три рыночных дня. Прогноз -
спад на 126 пунктов за следующие шесть рыночных дней. Рынок упал от 7331 (26 марта) до 7202 (4 апреля). Это падение составило 129 пунктов за шесть рыночных дней. Время в точности уравновесило предыдущее дви­жение, но цена оказалась на три тика ниже. При сбалансированном рын­ке ожидалась бы корректировка в 54 пункта за три рыночных дня. После­дующая поправка была от 7202 (4 апреля) к 7262 (9 апреля), или - 60 пун-

%л—
75.8
73,6 75,4 75.г 75.0 74.8
74.6 -
74.4
74,2; -74,0
7S,8-

7S.4 —
7S,2 73.0 72,8
72.6 ¦¦¦¦
72.4
72.2 ;
72.0
71 .в;

71.4- — 71.2
'71.0-

Рис. 11.1 продолжение

ктов за три рыночных дня. Опять время уравновесилось точно, но цена оказалась на шесть тиков ниже. Следующий прогноз - 126-129 пунктов за шесть рыночных дней. Падение от 7262 привело рынок к 7160, то есть -102 пункта за семь рыночных дней. Снижение цен продлилось на один день дольше, но цена оказалась очень близка к объявленной цели 7139­7136. Это явилось первым признаком того, что рынок готовится изменить тенденцию.
Когда рынок находится на экстремально низком уровне, в момент дос­тижения нового минимума по контракту, пора приступить к наблюдению за образованием основания. Низ на 7160, достигнутый 18 апреля, был об­разован как сигнальное основание. Это еще один признак, что рынок го­товится либо преодолеть основание, либо изменить тенденцию. Последу­ющая поправка: от 7160 до 7215 - составила 55 пунктов за три дня. Эта корректировка уравновесилась предыдущими корректировками и показа­ла, что рынок может обмануть ожидания, не удержавшись на основании
7160. Следующий спад был до уровня 7155, взятого 29 апреля, где снова
установилось сигнальное основание, но - уже следующее. Как свидетель­ствует общая практика, два сигнальных основания за семь дней обычно яв­ляются сильнейшим признаком того, что последнее основание совсем
близко. Рынок поднялся от 7155 и индикатор промежуточной тенденции развернулся вверх, когда рынок пересек вершину последнего колебания на 7215.
Снижение цен от 7160 до 7155 составило только 5 пунктов, после че­го тенденция изменилась и направилась вверх. Этот спад можно припи­сать эффекту холостого хода. Теперь, при восходящей главной тенденции,
рынок начал приобретать черты бычьего, так как подъемы стали превы­шать предыдущие коррекции с точки зрения и цены, и времени. Для вос­ходящей основной тенденции и наличия длинной позиции в ней также не­обходим прогноз. Первое устойчивое продвижение курса вверх было от
7155 до 7295, или - 140 пунктов, за шесть рыночных дней. Первое сни­жение, сопровождаемое изменением в тенденции, составило 108 пунктов за три дня. Это действие прогнозирует подъем на 140 пунктов за шесть рыночных дней от основания 7187. Прогноз рекомендует торговлю от
7327 в районе 20 мая 1997 г. Несмотря на то, что рынок поднялся до
7350 - 16 мая, цена шла несколько впереди времени, поэтому рынок скор-
ректировался обратно, спустившись к 7327 именно 20 мая. Действитель­ное закрытие было на 7327. Эти действия рынка доказали, что цена и вре­мя уравновесились.

Объединение угла Ганна и уровня процентной коррекции
Подъем от 7155 закончился, когда рынок стал торговаться на 7362, что произошло 21 мая 1997 г. Рынок распродавался при направлении разви­тия торговли в основную зону сопротивления. Главный ценовой диапазон, образованный от вершины 22 января до основания 29 апреля, составлял от 7568 до 7155. Этот коридор определил 50% уровень на 7362. Угол
Ганна 1x2, двигавшийся вниз со скоростью 2'^/2 пунктов в день был на 7358 именно 21 мая. Это образовало зону сопротивления на 7358-7362, которую рынок не сумел прорвать, а только «испытал ее на разрыв», ис­пробовав силу оказываемого сопротивления.

Временной анализ. Первая промежуточная вершина б^гла образована 22 января 1997 г. Планируя по 90-дневному циклу следующее главное ос­нование либо изменение в тенденции, прогноз указывает на 22 апреля 1997 г. Первое основание было достигнуто на уровне 7160, что произош­ло 18 апреля, то есть, на два дня раньше цикловой даты. Последнее осно­вание на 7155 б^гло установлено 29 апреля. Это основание образовалось на пять рыночных дней позже ожидаемого.

Анализ модели. Два основания: на 7160 и 7155, б^тли образованы во
время возникновения сигнальных оснований, которые сформировались
в результате длительного движения вниз в цене и во времени - с одной стороны, а также способности рынка остановиться на новом минимуме
контракта (предельный ценовой уровень) - с другой. Вслед за подтвержде­нием этих оснований произошел подъем цен, и первые сигналы к покупке
были сформированы после 50% коррекции первого устойчивого продви­жения цен наверх, сопровождаемого последующим локальным разворот­ным дном.


ИЮЛЬСКАЯ ПЛАТИНА, 1997 ГОД, ДНЕВНОЙ ГРАФИК

Объединение индикатора промежуточной тенденции и угла Ганна
После образования вершины 28 февраля 1997 г. на 403.50 рынок упал до 364.00 (рис. 11.2). Первый подъем от этого основания остановился на 377.50, что произошло 11 апреля 1997 года. Последующее двухдневное падение опустило рынок 15 апреля 1997 г. до 364.50. 17 апреля основ­ная тенденция развернулась наверх, когда рынок пересек вершину колеба­ния на377.50.
После изменения в тенденции рынок не последовал сразу вверх. После­дующий спад образовал малый ценовой коридор: от 364.50 до 384.50, обозначив на 50% цену на 374.50. Восходящий угол Ганна образовал под­держку от основания 364.50, которая пересекает 374.50 на 29 апреля 1997 г. В условиях восходящей главной тенденции покупка была иниции­рована от 374.50 со стопами, размещенными под основанием последнего колебания на 364.50. Эта цена является также еще и сильной зоной под­держки. Рынок не пошел сразу наверх, а стремительно и решительно по­кинул 374.50, причем, испытывая поддержку, упал до 369.00. Эта цена находилась на восходящем угле поддержки, идущем от контрактного ми­

нимума в 353.00. Вдобавок ко всему, б^тло образовано сигнальное основа­ние.
После того, как рынок провел пять последующих рыночных дней под 50% уровнем, находящемся на 374.50, он, в конце концов, вырвался на­верх 8 мая. 9 мая восходящая тенденция вновь возобновилась, когда была пересечена последняя вершина на 384.50. Рынок резко поднялся до 397.50, где установил вершину. Следующий спад остановился, немного не доходя до старой вершины на 384.50 и полностью завершившись на 385.50. Это приблизило подтверждение нашего правила "старой верши­ны/нового основания". Следующий подъем приводит рынок к месту, кото­рое чуть выше старой вершины на 397.50, но не может пройти сквозь нее наверх. В результате получаем новое основание на 385.50.
Вслед за спадом от 397.90 основной диапазон сформировался от 369.00 до 397.90 с 50% ценой на 383.50. 23 мая угол Ганна от 369.00, двигающийся наверх по $1.00 в день б^хл на 383.00. Точка процентной

коррекции и восходящий угол Ганна образовали диапазон 383.50 -383.00 23 мая. При трендовом движении наверх, б^тл образован сигнал к покупке после того, как прошли испытания этого уровня.
23 мая рынок пересек основание индикатора тенденции только на $2 и остановился на 383.50. Несмотря на то, что формально тенденция раз­вернулась вниз на этой точке, такого движения может быть недостаточно для инициирования сигнала к продаже, так как эта точка является точкой холостого хода согласно данным истории рынка платины. Объединение
старой вершины/нового основания (384.50), 50% цены (383.50) и восходя­щего угла Ганна (383.00), создало уровень сильной поддержки, что обу­словило подъем рынка.
Первый подъем от 369.00 до 397.50 составил $28.50 за пять рыночных дней. От основания 383.50 прогнозировался подъем в $28.50 за пять ры­ночных дней. Это установило верхнюю цель на 412.00 на 2 июня. К 28 мая рынок достиг 411.00 на закрытии. 29 мая рынок достиг 420.50 и ус­тановил здесь сигнальную вершину. На этой точке цена следовала впере­ди времени. Это означало, что рынок должен подвергнуться коррекции, вернувшись обратно, к 412.00, в районе 2 июня.
В дополнение к графику колебаний, прогнозирующему ценовую и вре­менную цель 412.00 на 2 июня, рынок достиг даты 90-дневного цикла 28 мая. При наличии сгруппировавшихся цен и времени в кластере 28 мая -2 июня и нахождении рынка на новом максимуме контракта, могла прогно­зироваться вершина. Сигнальная вершина 29 мая и последующий подтвер­дившийся спад 30 мая явились сильными признаками формирования глав­ной вершины. В этот момент следует ждать возвращения цены наверх с подъемом до 412.00, чтобы уравновесить цену и время на основе графи­ка колебаний, после чего начнется спад. Исходя из устойчивого движения
курса вниз, от вершины 420.50 к минимуму 399.20, ожидайте 50% коррек­цию для этого диапазона на 409.90. Это преобразовывает область 409.90 - 412.00 в зону сопротивления при последующем развитии рынка, автоматически создавая тем самым новый уровень продажи против тен­денции.


ЖИВЫЕ СВИНЬИ НА ИЮНЬ, 1997 ГОД, ДНЕВНОЙ ГРАФИК

Вслед за длительным движением вверх в цене и во времени от основа­ния 7565, которое было зафиксировано 11 марта 1997 г., фьючерс на июньские живые свиньи образовал двухдневную вершину на 8660 на 24 апреля 1997 г. (рис. 11.3). Эта вершина была рядом с 90-дневным циклом, считая от вершины 27 января 1997 г. Последующий спад от 8660 разру­шил основание на 8435, и развернул промежуточную тенденцию к нижней части рынка. Так как эта вершина являлась максимумом торгуемого конт­ракта и экстремальным ценовым уровнем, то на этой точке была иниции­рована короткая позиция со стоп-ордером, размещенным над вершиной.

н.о-

Я 4 .6 i .0
}7.! .4 .6
Н.8
Н.О
ii.i л
11.6 №.е
WD
79,5
1%Л
77.6
Г(.!
76.0
7S,i-
74.4
71.6
7! ,8
71.0-


Рис, 11.3 Июньские живые свиньи. 1997 г., дневной график


После спада до уровня 8270. который был 5 мая, рынок поднялся. Пер­вая верхняя цель находилась на 50% первого диапазона. При диапазоне от 8660 до 8270 этот 50% ценовой уровень пришелся на 8465, Так как ос­новная тенденция была вниз, то продажа на 50'!^) ценовом уровне в тот день, когда был пересечен нисходящий угол 1x1. инициировала другую ко­роткую позицию в области 8465-8480 на 7 мая. Рынок упал не сразу, а поднялся сначала до угла 1x2 от вершины 8540 на 12 мая. прежде об­разования последней вершины. Эта последняя вершина явилась внешним



движением вверх, а также сигнальной вершиной. При уже падающем тренде это является сильным признаком основной вершины.
Первое падение б^хло от 8660 к 8270 с 24 апреля по 5 мая, что соста­вило 390 пунктов за семь дней. Это обеспечило прогнозирование спада от 8577 до 8187 к 21 мая. Действительный спад б^гл до 8050 и пришелся на 21 мая. При этом произошел процесс уравновешивания времени. В этот день рынок установил сигнальное основание, после чего поднимался в те­чение одного дня.


ИЮНЬСКИЕ КАЗНАЧЕЙСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, 1997 ГОД, НЕДЕЛЬНЫЙ ГРАФИК

Границы главного диапазона - от 104-09 до 116-00, с 50% ценой на 110-04 (рис. 11.4). В течение недели, закончившейся 16 мая 1997 г., нис­ходящий угол от вершины 116-00 был на 110-08. Это создало сильную го­ризонтальную зону сопротивления на 110-04.
Основная тенденция идет вниз, согласно двухдневному индикатору тен­денции. Это создает возможность продажи между 110-04 и 110-08. Пер­вый подъем б^гл через угол 1x1 к 113-25 с датой на 18 февраля 1997 г. Угол б^тл на 113-08, а вершина на 113-25. Это создало холостой ход в 17/32. И это означает, что последующая продажа внутри этого угла долж­на осуществляться вместе со стопом, который больше, чем 17/32.
13 мая рынок торговался на 110-22. Цена превысила 50% цену на 18/32 и угол 1x1 на 1^/32. Продажа внутри этого угла требует размещения стоп-ордера в точке холостого хода 17/32, плюс два или чуть более тика.
Вслед за испытанием этой зоны сопротивления рынок устанавливает дневную или недельную сигнальную вершину, а затем начинает корректи­ровку, которая, в конечном счете, обернется спадом и приведет рынок к 108-17.
Хороший пример применения комбинации 50% цены и нисходящего уг­ла сопротивления.

Джеймс Хьержик



МОДЕЛЬ, ЦЕНА И ВРЕМЯ





Компьютерная верстка Д. Фирсов





















Ичл. ;тцс1В11Я ИД М' 01007 or !8 фоврмя 2000 г. Форм;11 70 X lOS/lf). Бумапк1фсст1К1я, Псчагь офсимая. Усл. riL-ч.л, :К,(). Уч.-м5л.'-1. 22,1. Тираж ЗООО экч, Зж. Л"^? 1673
[Гиатси.ство "ПК «Лпалигика» 103012, MiKKua, ул. Варварка, 6
От111;чата|[о R (голиом соответствии с качсстном прс,юстан,1ст!ы\ .iiianojimiBOB в ОАО nMovKaiicKiiii иолш рафичсскик комбинат». 14,'!2()(1 г, Можа11ск, y.i. Мира. 93.

<<

стр. 3
(всего 3)

СОДЕРЖАНИЕ